近日，美國財政部公布的一組數據讓白宮坐立不安：中國在3月底突然大手筆減持189億美元美債，總持倉降至7654億美元，直接讓出美國第二大債權國的位置，英國以7793億美元“接棒”第二，日本則繼續增持穩坐第一。這波操作背后，一場中美博弈的暗流正在涌動。

“美債不再是香餑餑”，中國為何連續減持？
分析人士指出，中國此次減持并非偶然。隨著美國頻繁揮舞關稅大棒、對華科技封鎖加碼，北京早已看清“增持美債=慢性風險”的現實。與其將雞蛋放在一個可能崩盤的籃子里，不如把籌碼轉向更穩妥的資產——過去半年，中國央行連續6個月增持黃金，累計買入量居全球首位。

“黃金是國際儲備的‘壓艙石’。”一位金融分析師坦言，“在地緣政治動蕩加劇時，官方持續購金釋放了明確信號：中國不再盲目信任美元資產，而是為可能的黑天鵝事件提前布局。”

特朗普“求對話”背后的算盤
就在中國減持美債的同一周，特朗普突然放話：“我愿意飛去中國談外交和經濟合作。”這番表態距離中美在日內瓦的“破冰”談判僅過去10天。彼時雙方曾達成“管控分歧”的共識，但如今貿易爭端非但未解，美國反而在芯片領域祭出新禁令，還對進口汽車加征關稅——中方要求取消的232關稅至今毫無松動。
白宮官員私下承認，特朗普此番“訪華示好”實屬無奈。畢竟中國手握兩張關鍵牌：一是美國企業急需的稀土資源，二是高達數千億的美債持倉。目前多家美企因稀土庫存告急陷入焦慮，但中方始終嚴控出口審批。“稀土是戰略物資，不能當籌碼隨便送人。”一位知情人士透露，“除非美國先解除對華限制，否則談判桌上誰也別想占便宜。”
中美關系：美方誠意不足，中方底線明確
這場博弈的焦點，早已超出單一領域的較量。中國社科院專家指出，北京減持美債、增持黃金的組合拳，既是對美元信用的質疑，也是為應對全球金融動蕩的未雨綢繆。而特朗普急于訪華的背后，或許藏著兩重考量：其一，轉移國內對其執政壓力的焦點；其二，試圖通過“表面緩和”為后續談判爭取更多籌碼。
但中國的態度異常堅決。“戰略定力比短期妥協更重要。”外交學院教授分析稱，“華盛頓若想重啟合作，必須先在關稅、技術封鎖等核心問題上拿出誠意。否則，美債拋售潮可能只是開始。”
如今，美債市場正籠罩著陰云：一旦第二大買家持續減持，所謂“安全資產”的光環恐將褪色。而特朗普的北京之行，或許將成為檢驗中美關系能否破局的關鍵一步——但這場游戲，顯然已不再由美國單方面定規則。