在期權(quán)三個(gè)類型的合約中，虛值期權(quán)合約因其“低成本、高杠桿”的特性，一直都是大部分投資者的首選。但問題來(lái)了，作為買方或賣方，我們?cè)撊绾卧诒姸嗵撝灯跈?quán)合約中做出選擇呢？我們來(lái)看看下面的介紹。

一、對(duì)于期權(quán)的買方來(lái)說(shuō)：

買期權(quán)，本質(zhì)上就是花錢（權(quán)利金）買一個(gè)未來(lái)可能賺錢的機(jī)會(huì)。虛值期權(quán)因?yàn)椤疤摗?，所以?quán)利金相對(duì)便宜，但這也意味著它要變成實(shí)值（也就是賺錢）的難度更大。那作為買方，我們?cè)撛趺刺裟兀?/p>

首先，得控制成本。權(quán)利金就是咱們的成本，得精打細(xì)算。不能一股腦兒地買最便宜的，因?yàn)楸阋丝赡軟]好貨，也可能意味著這個(gè)期權(quán)“活”過(guò)來(lái)的機(jī)會(huì)太小。

其次，得挑個(gè)有活力的。這里的“活力”，可以用Delta值來(lái)衡量。Delta值反映了期權(quán)價(jià)格隨標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)的敏感度。Delta絕對(duì)值越大，說(shuō)明這個(gè)期權(quán)對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)的反應(yīng)越靈敏，也就是越有“活力”。

所以，可以給自己定個(gè)標(biāo)準(zhǔn)：比如，Delta絕對(duì)值在0.2以上（這個(gè)數(shù)值可以根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和市場(chǎng)判斷來(lái)調(diào)整）的期權(quán)合約，算是比較有活力的，劃為A1區(qū)域。同時(shí)，權(quán)利金不能太高，比如不超過(guò)某個(gè)金額（比如100元，這個(gè)也是根據(jù)自己的資金情況來(lái)定）

二、對(duì)于期權(quán)的賣方來(lái)說(shuō)：

賣期權(quán)，就是收錢（權(quán)利金）然后承擔(dān)一個(gè)未來(lái)的義務(wù)。作為賣方，咱們當(dāng)然希望這個(gè)義務(wù)最好別被觸發(fā)，也就是希望期權(quán)合約最好別大漲大跌，安安穩(wěn)穩(wěn)地待著，這樣咱們就能穩(wěn)穩(wěn)當(dāng)當(dāng)?shù)匕褭?quán)利金收入囊中了。

那該怎么選合約呢？

首先，不能選Delta太大的。因?yàn)镈elta太大，說(shuō)明這個(gè)期權(quán)對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)的反應(yīng)太靈敏，一旦市場(chǎng)有點(diǎn)風(fēng)吹草動(dòng)，這個(gè)期權(quán)就可能“活”過(guò)來(lái)，觸發(fā)咱們的義務(wù)，那可就不妙了。

其次，也不能選太便宜的。因?yàn)樘阋?，意味著?quán)利金太少，就算最后真的沒觸發(fā)義務(wù)，咱們賺的錢也太少了，沒意思。

所以，也可以給自己定個(gè)標(biāo)準(zhǔn)：比如，Delta絕對(duì)值低于0.3（這個(gè)數(shù)值同樣可以根據(jù)自己的情況來(lái)調(diào)整），同時(shí)權(quán)利金又不低于某個(gè)金額（比如50元），劃為咱們的目標(biāo)區(qū)域。在這個(gè)區(qū)域里選合約，既不會(huì)因?yàn)镈elta太大而擔(dān)驚受怕，也不會(huì)因?yàn)闄?quán)利金太少而覺得沒意思。

總結(jié)一下：

無(wú)論是買方還是賣方，選期權(quán)合約都得根據(jù)自己的情況來(lái)定。買方要控制成本，選有活力的；賣方要穩(wěn)穩(wěn)當(dāng)當(dāng)，選Delta適中、權(quán)利金也合適的。而且，這些標(biāo)準(zhǔn)都可以根據(jù)自己的情況來(lái)標(biāo)準(zhǔn)化，以后打開軟件直接篩選就行了，再也不用為選實(shí)值還是虛值期權(quán)而頭疼了。