5月19日，A股三大指數全天窄幅震蕩，截至收盤，滬指平收，深成指跌0.08%，創業板指跌0.33%。大小盤指數走勢分化，萬得微盤股指數漲超1.4%再創新高。全市場成交額達11189億元，較上一交易日縮量52億元。全市場3500只個股上漲，121只個股漲停。

并購重組、ST股集體大漲

板塊題材上，并購重組、ST板塊領漲。并購重組概念掀漲停潮，天元寵物、金利華電、光智科技、保變電氣、焦作萬方、天汽模等十余只個股漲停。ST板塊逆勢走高，*ST宇順、*ST蘇吳、*ST恒久、*ST建藝、*ST賽隆、*ST南置、ST中珠等超30只個股漲停。

5月16日，中國證監會發布實施修改后的《上市公司重大資產重組管理辦法》，在簡化審核程序、創新交易工具、提升監管包容度等方面作出優化。修改后的重組辦法創多個“首次”：首次建立簡易審核程序；首次調整發行股份購買資產的監管要求；首次建立分期支付機制；首次引入私募基金“反向掛鉤”安排。

平安證券表示，并購重組改革持續升級進一步激發市場活力，建議關注并購重組升級及產業邏輯共振下的市場機遇：一是受益于創新資產整合的新質生產力企業（科技/高端制造）；二是受益于產業整合或轉型升級的大型企業，例如傳統產業中的周期、制造、金融等行業的大型龍頭企業。

高位股持續獲資金追捧

5月19日，A股共有121只個股漲停。從所屬行業來看，漲停個股主要集中在電力設備、房地產、機械設備、化工、交通運輸、食品飲料、輕工制造等行業。

從連續漲停天數來看，大于或等于2天的個股有30只。高位股的抱團行情仍在延續。成飛集成昨日強勢實現9連板，展示出強大的市場號召力與資金關注度。中毅達錄得13天6板，同屬于港口航運概念的連云港、寧波海運、南京港收獲5連板。吉林化纖、尤夫股份、迎豐股份等個股在前期斷板分歧后，再度快速反包漲停，顯示出資金對高位股的持續追捧，市場投機氛圍濃厚。

不過，也有部分個股出現掉隊跡象，如渝三峽A、紅寶麗、萬向錢潮等均遭遇了一定程度的回調。

多只高位股在盤后提示了風險。寧波海運5月19日發布風險提示公告稱，根據中證指數網發布的數據，交通運輸業、倉儲和郵政業中水上運輸業5月16日滾動市盈率為9.50倍，公司最新滾動市盈率為20706.36倍，明顯高于同行業水平。鑒于公司股票交易價格近期波動較大，存在較高的炒作風險，敬請廣大投資者注意二級市場交易風險，理性決策，審慎投資，切忌盲目跟風。

機構：震蕩中穩步向上

展望后市，多數機構認為，隨著資本市場基礎制度改革提速和資金情緒回升，疊加經濟基本面有望脈沖式改善，A股指數有望進一步緩步推高，并向上挑戰震蕩區間上限。

浙商證券表示，考慮到多數指數在回補缺口以后正處于反彈壓力位附近，加之基本面要素和市場走勢之間的“錯位”，預計市場會繼續“主動修整”，通過震蕩整理來化解上方密集區籌碼和短期獲利盤的壓力。

操作上，浙商證券建議投資者繼續調整當前持倉結構，將過去一段時間反彈幅度較大的科技、成長板塊，切換至前期反彈幅度相對較小的大金融、中字頭、紅利板塊。不過，如果再度出現外部利空打壓指數的情形，則在指數快速下探時果斷出手、積極增配。

銀河證券認為，短期的操作難度較大，可參考的投資風格或是淡化短期波動，尋找中期確定性的方向，同時適當兼顧估值合理這一重要指標。