5月20日，寧德時(shí)代正式在香港聯(lián)交所上市，開盤價(jià)296港元/股，較發(fā)行價(jià)漲12.55%，盤中最高漲超18%，晚間收盤報(bào)306.2港元/股，漲幅16.43%。寧德時(shí)代最新總市值達(dá)1.38萬億港元，成為近年來港股規(guī)模最大的IPO之一，也有望成為今年全球最大的IPO。

寧德時(shí)代此次香港上市，創(chuàng)下近年上市速度紀(jì)錄，從2月11日交表到上市，歷時(shí)僅128天。

圖片來源：每經(jīng)記者 黃婉銀 攝

寧德時(shí)代公告稱，在悉數(shù)使用了額外發(fā)行權(quán)后，寧德時(shí)代最終在港股發(fā)售1.35億股，總股本為45.38億股。此次寧德時(shí)代共募資356.6億港元，扣除投行等中介機(jī)構(gòu)上市費(fèi)用后，凈募資額為353.3億港元。

此次赴港上市，寧德時(shí)代備受機(jī)構(gòu)投資者的追捧。公開數(shù)據(jù)顯示，該公司全球發(fā)售約1.356億股股份，香港公開發(fā)售1016.84萬股，國(guó)際發(fā)售約1.254億股；香港公開發(fā)售獲151.15倍認(rèn)購(gòu)，國(guó)際發(fā)售獲15.17倍認(rèn)購(gòu)；最終發(fā)售價(jià)為每股263港元，全球發(fā)售凈籌約353.312億港元。

十年締造萬億“寧王”

作為寧德時(shí)代這艘巨輪的掌舵人，董事長(zhǎng)曾毓群的經(jīng)歷堪稱傳奇。

1985年，出生于福建寧德一個(gè)農(nóng)民家庭的曾毓群大學(xué)畢業(yè)后，被分配至福州一家國(guó)企工作。工作三個(gè)月后，曾毓群辭職，南下廣東外資企業(yè)東莞新科電磁廠，這個(gè)工廠隸屬于當(dāng)時(shí)全球電腦硬盤磁頭供應(yīng)商，年?duì)I收10億美元。10年后，曾毓群從最基礎(chǔ)技術(shù)員成長(zhǎng)為首位中國(guó)大陸籍工程總監(jiān)。

此后，30歲的曾毓群再度辭職，與新科電磁廠母公司SAE執(zhí)行總裁梁少康、直屬上司陳棠華在香港注冊(cè)成立新能源科技有限公司（ATL），專注消費(fèi)類鋰離子電池研發(fā)與生產(chǎn)。

此后，隨著智能手機(jī)全面興起普及，ATL發(fā)展勢(shì)頭更盛，相繼成為蘋果、vivo、華為、三星手機(jī)的電池供應(yīng)商，并成為全球最大的聚合物電池供應(yīng)商。2011年底，曾毓群將ATL的汽車動(dòng)力部門剝離出來，并以此為基礎(chǔ)成立寧德時(shí)代新能源科技有限公司（CATL），專注于電動(dòng)汽車、儲(chǔ)能鋰離子電池系統(tǒng)的研發(fā)生產(chǎn)。

在他的帶領(lǐng)下，短短的10年間，寧德時(shí)代超過比亞迪、松下、三星等一系列巨頭，成為全球動(dòng)力電池的龍頭老大。2021年5月31日，寧德時(shí)代A股總市值首次突破一萬億元大關(guān)，成為創(chuàng)業(yè)板首家萬億市值公司。

招股書顯示，寧德時(shí)代在動(dòng)力電池方面，2024年全球市占率達(dá)37.9%，連續(xù)8年全球市占率第一；儲(chǔ)能電池2024年的全球市占率則為36.5%，連續(xù)4年保持全球市占率第一。與此同時(shí)，寧德時(shí)代的利潤(rùn)相對(duì)穩(wěn)定，2022年至2024年，公司利潤(rùn)分別為335億元、473億元及553億元，2023年、2024年分別同比增長(zhǎng)41.5%及16.8%。

截至2024年12月31日，寧德時(shí)代賬上貨幣資金（包括銀行余額、存款及現(xiàn)金）高達(dá)2982億元，期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額則有2701.6億元——這一數(shù)據(jù)相較于2022年同期幾乎翻了一倍。

“A+H”模式升溫，中國(guó)新能源企業(yè)加速出海

不缺錢的“寧王”赴港上市，被視為其全球化戰(zhàn)略的關(guān)鍵一步。

根據(jù)招股書披露，本次港股上市募資凈額約90%將投向匈牙利德布勒森市動(dòng)力電池基地建設(shè)。該基地總投資額達(dá)49億歐元（約合人民幣397.9億元），分兩期推進(jìn)，目前已投入7億歐元（約合人民幣56.8億元）。

畢馬威數(shù)據(jù)顯示，歐洲新能源汽車市場(chǎng)滲透率快速提升，已成為目前國(guó)際上第二大市場(chǎng)，但本土電池產(chǎn)能缺口達(dá)60%，前景廣闊。

公開資料顯示，寧德時(shí)代在歐洲已經(jīng)布局了德國(guó)、匈牙利、西班牙三座電池工廠，其中德國(guó)工廠于2023年初正式投產(chǎn)。

寧德時(shí)代在招股書中表示，歐洲等海外市場(chǎng)的動(dòng)力電池和儲(chǔ)能電池需求不斷增長(zhǎng)，為更好地響應(yīng)客戶需求，增強(qiáng)與客戶的合作關(guān)系，建立歐洲本地化生產(chǎn)能力對(duì)公司國(guó)際業(yè)務(wù)布局和發(fā)展有重要意義。建立匈牙利工廠能夠貼近歐洲主要客戶生產(chǎn)基地，使公司的產(chǎn)品供應(yīng)和服務(wù)更為靈活和及時(shí)，有效保障客戶的供應(yīng)鏈穩(wěn)定，提升本地化供應(yīng)能力。

此次港股上市，無疑為寧德時(shí)代全球化擴(kuò)張?zhí)峁┝顺渥愕馁Y金支持，同時(shí)也為更多有著出海戰(zhàn)略的企業(yè)提供一定借鑒。

實(shí)際上，當(dāng)前新能源汽車及產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)正加速出海，而打造“A+H”股上市公司成為一種熱潮。今年2月，先導(dǎo)智能向港交所遞交H股上市申請(qǐng)；緊隨其后，中偉股份、星源材質(zhì)、南都電源、鈞達(dá)股份等等一眾鋰電、光伏A股上市公司，紛紛宣布赴港上市，其中的一個(gè)重要原因就是為了深入推進(jìn)公司全球化戰(zhàn)略布局，打造國(guó)際化資本運(yùn)作平臺(tái)。

除了產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，主機(jī)廠也在通過這一模式募資開拓海外市場(chǎng)。近日，賽力斯集團(tuán)也向港交所遞交了上市申請(qǐng)，宣稱此次赴港IPO擬募資金的70%將用于研發(fā)，20%用于營(yíng)銷渠道、海外銷售及充電網(wǎng)絡(luò)，10%用于運(yùn)營(yíng)資金。此前，賽力斯創(chuàng)始人張興海曾表示，未來將堅(jiān)持大單品戰(zhàn)略和全球化戰(zhàn)略，致力于成為世界級(jí)新豪華車品牌。

由此可見，在加速全球化布局的趨勢(shì)下，港股正成為新能源車企及產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)吸引更多海外投資者關(guān)注、進(jìn)一步拓展企業(yè)知名度的重要平臺(tái)。

在寧德時(shí)代港股上市儀式上，香港特區(qū)政府財(cái)政司司長(zhǎng)陳茂波表示，內(nèi)地企業(yè)通過香港加速全球戰(zhàn)略布局。寧德時(shí)代作為全球新能源產(chǎn)業(yè)鏈的龍頭，這一次募集所得的資金大部分會(huì)用在匈牙利的工廠項(xiàng)目，這種香港集資支持國(guó)際拓展是未來內(nèi)地企業(yè)出海的發(fā)展態(tài)勢(shì)，也標(biāo)志著香港以自身所長(zhǎng)服務(wù)國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略的新里程。

交銀國(guó)際表示，港股上市后，寧德時(shí)代將成為A/H雙平臺(tái)上市企業(yè)，可同時(shí)吸引中國(guó)內(nèi)地及海外資本，支持海外產(chǎn)能擴(kuò)張與技術(shù)研發(fā)；同時(shí)可借助歐洲本地化生產(chǎn)應(yīng)對(duì)貿(mào)易不確定性，進(jìn)一步鞏固其在電池領(lǐng)域的全球龍頭地位，為中國(guó)企業(yè)出海樹立新標(biāo)桿。