上海
隨著特朗普反復無常的關(guān)稅政策和不斷擴大的財政赤字引發(fā)市場擔憂，期權(quán)交易員對美元未來前景的看空達到前所未有的水平。
5月21日根據(jù)媒體報道，外匯期權(quán)市場的數(shù)據(jù)顯示，交易員對美元未來一年走勢的悲觀情緒達到有記錄以來的最高點。衡量期權(quán)市場買入與賣出某種貨幣成本差異的1年期風險逆轉(zhuǎn)指標已跌至-27個基點，這意味著看跌期權(quán)較看漲期權(quán)明顯更受青睞。
報道指出，彭博美元即期指數(shù)2025年迄今已下跌超過6%，創(chuàng)下該指數(shù)二十年來的最差年度開局。數(shù)據(jù)顯示，市場參與者目前持有約165億美元押注美元下跌的頭寸，幾乎創(chuàng)下9月以來的最高水平。截至周三亞盤時段，美元指數(shù)再度跌至100整數(shù)關(guān)口下方，從年內(nèi)高點已跌近10%。
美元信心崩塌的核心導火索在于美國政策的不確定性。特朗普反復無常的關(guān)稅政策正在嚴重擾亂市場預期，讓投資者質(zhì)疑美國政策制定的可預測性以及經(jīng)濟增長前景。嘉信理財首席固定收益策略師Kathy Jones直言：
結(jié)構(gòu)性看跌美元觀點仍在，因為關(guān)稅形勢的緩和只是暫時的。
與此同時，美國財政狀況日益惡化也加劇了市場對美元的擔憂。
目前國會正在推進特朗普的大規(guī)模減稅方案，這將進一步擴大已經(jīng)高企的聯(lián)邦赤字。穆迪評級機構(gòu)上周五晚間更是剝奪了美國的AAA信用評級，理由是過去十年美國政府債務(wù)和利息支付大幅增加。
對于投資者而言，這種前所未有的美元悲觀情緒意味著美國資產(chǎn)可能面臨進一步資金外流壓力，同時也提示全球投資組合配置可能需要增加對歐元、日元等替代貨幣的敞口。
然而，部分分析師也提醒，如此極端的看空情緒有時恰恰可能是美元即將反彈的信號，市場過度悲觀可能為逆勢交易創(chuàng)造機會。
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