招商證券指出，2025年中國經濟進入新常態，總需求增速結束三年低迷，進入低波動階段，上市公司經營現金流量凈額同比增加，同時削減資本開支，自由現金流占經營現金流量凈額比例持續提升。參考發達國家水平，FCF/經營現金流量凈額在50%~70%。上市公司收入增速保持在0~5%的低位波動，盈利增速進入低波動時代，市場更關注自由現金流的持續改善。

現金流ETF（159399）跟蹤的是富時中國A股自由現金流聚焦指數（888888），該指數從中國A股市場中篩選具有高自由現金流收益率的上市公司證券作為指數樣本。指數聚焦財務健康、現金流表現強勁的企業，覆蓋多行業領域，采用價值與質量并重的投資風格，旨在反映A股市場優質現金流企業的整體表現。

值得注意的是，現金流ETF（159399）可月月評估分紅，自上市以來已連續三個月分紅，低利率時代背景下，投資者或可逢低布局。

注：指數/基金短期漲跌幅及歷史表現僅供分析參考，不預示未來表現。市場觀點隨市場環境變化而變動，不構成任何投資建議或承諾。文中提及指數僅供參考，不構成任何投資建議，也不構成對基金業績的預測和保證。如需購買相關基金產品，請選擇與風險等級相匹配的產品。基金有風險，投資需謹慎。