四川
長江證券指出，2024年以來，中國創新藥BD出海交易量質齊升，諸如ADC、雙抗、GLP-1類資產不斷涌現大額出海BD交易。出海BD的首付款和總包金額均明顯提升，表明中國創新藥不斷收獲國際MNC認可。2025年AACR大會上有126家企業亮相，帶來近300項研究成果，參會中國企業數量和展示成果數量均達到歷史新高，表明國際學術盛會對國產創新藥潛力的認可。5月23號2025年ASCO摘要數據即將給出，更多重磅數據有望披露。
今年4月中美關稅摩擦以來，仍有多項藥品出海BD交易達成，顯示創新藥出海勢頭仍然強勁。對藥品出海而言，目前國內創新藥出海主要是IP轉讓，通過BD合作對外授權，這種主流方式不直接生產商品并進行銷售，所以關稅影響或有限。
后續來看，受益于創新藥出海交易、人工智能賦能醫藥全產業鏈、創新藥丙類醫保目錄落地等，創新藥板塊盈利和估值有望迎來雙升。覆蓋三地優質上市創新藥企的創新藥滬深港ETF（517110）值得關注。同時，在國內集采政策優化、醫療設備招標復蘇、內需復蘇等積極因素推動下，醫藥板塊的情緒和估值抬升的空間或進一步打開。
創新藥滬深港ETF（517110）跟蹤的是SHS創新藥(人民幣)指數（931409），該指數由中證指數有限公司編制，從A股市場中選取主營業務涉及創新藥物研發、生產及銷售的上市公司證券作為指數樣本，覆蓋醫藥生物行業。該指數旨在反映A股市場中創新藥相關企業的整體表現，其成分股具有顯著的研發投入特征和成長性，能夠綜合體現創新藥產業鏈上市公司的證券表現。
注：指數/基金短期漲跌幅及歷史表現僅供分析參考，不預示未來表現。市場觀點隨市場環境變化而變動，不構成任何投資建議或承諾。文中提及指數僅供參考，不構成任何投資建議，也不構成對基金業績的預測和保證。如需購買相關基金產品，請選擇與風險等級相匹配的產品。基金有風險，投資需謹慎。
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