· 民營經(jīng)濟(jì)投融資新機(jī)遇 ·

編者按5月20日，我國第一部專門關(guān)于民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)性法律——《中華人民共和國民營經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法》正式施行。這部法律的出臺(tái)，不僅為民營經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)的法律保障，更在破解民營經(jīng)濟(jì)組織投資融資難題上邁出了關(guān)鍵一步，從支持民營經(jīng)濟(jì)組織參與國家重大戰(zhàn)略和重大工程，到構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，全方位優(yōu)化投融資環(huán)境。民營經(jīng)濟(jì)將迎來怎樣的產(chǎn)業(yè)發(fā)展新機(jī)遇？在法治框架下，政銀保三方如何協(xié)同破解貸款困局？股權(quán)融資又將為民營企業(yè)開辟怎樣的突圍路徑？本期報(bào)道將深入剖析民營經(jīng)濟(jì)組織投融資的新變化與新趨勢，探尋民營經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的全新動(dòng)能。

核心觀點(diǎn)

發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)，民營企業(yè)優(yōu)勢顯著，且投資意愿高。應(yīng)當(dāng)優(yōu)化市場準(zhǔn)入和行業(yè)監(jiān)管。加大共性技術(shù)供給和應(yīng)用場景開放。推動(dòng)優(yōu)勢民營企業(yè)大規(guī)模參與軍事、太空、海洋等領(lǐng)域的技術(shù)產(chǎn)品供給。推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)投資市場健康發(fā)展。

■袁東明

《中華人民共和國民營經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法》第十六條指出，“支持民營經(jīng)濟(jì)組織在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、未來產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域投資和創(chuàng)業(yè)。”培育發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)是加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的重要方向，是建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系、推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展的重要內(nèi)容。民營經(jīng)濟(jì)市場導(dǎo)向鮮明、風(fēng)險(xiǎn)偏好度高，具有創(chuàng)新動(dòng)力足、變革精神強(qiáng)、經(jīng)營機(jī)制靈活等特征，在技術(shù)迭代快、市場變化頻繁、前景不確定性大的新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)中大有用武之地。

我國民營經(jīng)濟(jì)經(jīng)過四十多年的發(fā)展，已形成相當(dāng)?shù)囊?guī)模，具備了發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)所需資本、人才和技術(shù)的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。特別是進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段后，越來越多的民營企業(yè)重視研發(fā)創(chuàng)新，據(jù)全國工商聯(lián)統(tǒng)計(jì)，我國民營企業(yè)1000強(qiáng)2023年研發(fā)費(fèi)用高達(dá)1.39萬億元，占全國企業(yè)研發(fā)經(jīng)費(fèi)支出的53.7%。同時(shí)，也有越來越多的民營企業(yè)投資布局新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)，在人工智能、新能源汽車、可再生能源、生物醫(yī)藥、人形機(jī)器人等領(lǐng)域，已涌現(xiàn)出一批具有較高國際競爭力和影響力的企業(yè)，成為我國培育發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)的主要力量。

顯然，發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)，民營企業(yè)優(yōu)勢顯著，且投資意愿高。要落實(shí)好“支持民營經(jīng)濟(jì)組織在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、未來產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域投資和創(chuàng)業(yè)”的法律規(guī)定，關(guān)鍵是按照習(xí)近平總書記“扎扎實(shí)實(shí)落實(shí)促進(jìn)民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策措施”的要求，為民營企業(yè)敢于投資新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)營造更好環(huán)境。

首先，優(yōu)化市場準(zhǔn)入和行業(yè)監(jiān)管。新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)是在企業(yè)不斷探索和創(chuàng)新中成長的，在此過程中，政府監(jiān)管容易出現(xiàn)“用舊制度管新事物”“新事物無規(guī)則可循”等問題，如低空經(jīng)濟(jì)、商業(yè)航天等就存在準(zhǔn)入障礙多、規(guī)則不明晰、舊機(jī)制不適應(yīng)新形勢等情況，亟需調(diào)整優(yōu)化。要完善市場準(zhǔn)入負(fù)面清單與投資核準(zhǔn)機(jī)制在實(shí)際操作中的一致性，避免一些新興領(lǐng)域民營經(jīng)濟(jì)“準(zhǔn)入不準(zhǔn)投”，允許具備條件的民營企業(yè)按規(guī)定準(zhǔn)投。積極開展新興領(lǐng)域的區(qū)域試點(diǎn)、場景試點(diǎn)工作，及時(shí)總結(jié)試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)，逐步形成適用于新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)的制度規(guī)則。在新興領(lǐng)域建立與企業(yè)共同協(xié)商的跟蹤監(jiān)管機(jī)制，允許試錯(cuò)空間，避免“做大后禁業(yè)”，穩(wěn)定民營企業(yè)投資新興領(lǐng)域的預(yù)期。

其次，加大共性技術(shù)供給和應(yīng)用場景開放。科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新深度融合是新興產(chǎn)業(yè)、未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展的基本路徑。新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)的早期技術(shù)供給具有公共性，民間投資或不愿投，或無能力投，需要政策引導(dǎo)，并加大國有部門和政府的投入力度。要在科技規(guī)劃、科研資助、產(chǎn)品驗(yàn)證等方面出臺(tái)專門支持早期技術(shù)發(fā)展的政策，形成國家和地方支持投資早期技術(shù)發(fā)展的合力。明確大型國企對新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)共性技術(shù)研發(fā)的戰(zhàn)略責(zé)任，按照商業(yè)原則評估投資責(zé)任，強(qiáng)化國有經(jīng)濟(jì)對早期創(chuàng)新研發(fā)的支持及投入。各行業(yè)主管部門、國資監(jiān)管部門、大型國企等單位，應(yīng)定期向社會(huì)發(fā)布本領(lǐng)域科技創(chuàng)新應(yīng)用場景“揭榜掛帥”目錄，讓創(chuàng)新技術(shù)有更多產(chǎn)業(yè)應(yīng)用機(jī)會(huì)。完善創(chuàng)新型產(chǎn)品推廣應(yīng)用政策，推動(dòng)優(yōu)勢民營企業(yè)大規(guī)模參與軍事、太空、海洋等領(lǐng)域的技術(shù)產(chǎn)品供給。

再次，推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)投資市場健康發(fā)展。新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)高、回報(bào)周期長，傳統(tǒng)信貸產(chǎn)品難以匹配，融資需求主要靠風(fēng)險(xiǎn)投資。近幾年，我國風(fēng)險(xiǎn)投資波動(dòng)明顯，據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，無論是投資總額還是投資次數(shù)，均不到高峰年度的一半。支持民營企業(yè)投資新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)，風(fēng)險(xiǎn)投資市場健康發(fā)展尤為關(guān)鍵。應(yīng)多渠道拓寬風(fēng)險(xiǎn)投資資金來源，推動(dòng)保險(xiǎn)資金、社保基金等長期資本、耐心資本參與創(chuàng)業(yè)投資，激發(fā)民營企業(yè)、民營企業(yè)家及自然人等民間資本活力。鼓勵(lì)地方圍繞區(qū)域優(yōu)勢領(lǐng)域、大型國有企業(yè)圍繞產(chǎn)業(yè)鏈上下游設(shè)立創(chuàng)投基金。優(yōu)化國有創(chuàng)投基金的投資考核機(jī)制，推行全生命周期考核，允許單個(gè)項(xiàng)目的投資虧損，改變當(dāng)前普遍存在的“明股實(shí)債”形式。大力發(fā)展股權(quán)轉(zhuǎn)讓、并購市場，支持更多具有硬核科技的企業(yè)首次上市，健全風(fēng)險(xiǎn)投資退出機(jī)制。

（作者系國務(wù)院發(fā)展研究中心企業(yè)研究所所長、黨支部書記、研究員）

總 監(jiān) 制丨車海剛

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主 編丨毛晶慧 編 輯丨陳姝含