今日聚焦

昨天市場表現和前一天比較像，都是指數小漲，同時內部輪動比較熱鬧，港股創新藥繼續領漲，指數也一舉創出了階段新高，對A股醫藥方向也形成了一些帶動。此外，港股寧德也繼續沖高表演，給A股寧王也帶飛了4%，并直接助攻了創業板。

A股這么些年一直在流動性方面南下支持著港股，現在終于見到反哺報恩了。。市場和之前類似，邏輯和看法昨天聊過，就不再展開分析了。下面咱直接聊幾件事：

1.黃仁勛昨天公開抱怨，表示由于美國對中國AI芯片的出口管制，使得英偉達在中國的市場份額從白燈上任初期的95%下降到當前的50%，這無疑是失敗的。明年全球AI的市場規模預計將會達到500億美元，如果再不解除禁令，就會有更多的華為AI芯片被國內公司采購。

感覺黃教主一肚子怨氣，確實，這些年的限制不僅傷害了美國本土的科技企業，還倒逼了國內科技公司的創新加速，既加大了毛衣逆差，又降低了科技霸權的成色。。

就是不知道瘋王能不能聽進去了，不過從最近的各種風向看，科技方面確實有一點放松限制的味道，但這對國產替代的炒作邏輯會形成一定的干擾，這也是板塊目前偏弱的原因，畢竟頂著百倍的估值呢。

那么在替代的宏大敘事進入暫且休息的狀態時，中期的產業刺激就顯得格外關鍵了，這也是最近科技里的資金對DS R2大模型嗷嗷待哺、望眼欲穿的原因了。。

2.存儲龍頭兆易創新昨天大跌6%，除了上述聊到的高估值+替代邏輯階段減弱的因素外，公司宣布赴港上市是一個更直接的下跌催化，董秘在回應大跌時，也直指因為H股價格往往低于A股，所以會在短期影響投資情緒。

這背后的邏輯在于，擔心港股偏低的發行價會影響A股層面的估值體系。很多人看到近期寧王在港股的優異表現，覺得兆易可能也不至于折價很多，二者其實還是有區別的。港股是一個估值體系比較分化的市場，偏好盈利穩定的龍頭，對高增長高波動的科技企業包容度有限。

目前港股唯三相對A股溢價的公司，分別是寧王、比亞迪、招行，另外藥明康德、美的、紫金這些是折價很少的，都是一些成熟穩重的代表。反之，科技方向則AH溢價嚴重，比如復旦張江溢價220%，強如中芯國際也溢價110%。

不過正因這種約定俗成的估值狀態，赴港上市頂多也就是一次短期的情緒利空，不必太過擔心。后面還是要關注公司融資后的產品創新，國內外市占率等基本面的情況，這才是決定股價中長期走向的核心。

話說，最近準備赴港上市的A股公司很多，今年來已經超過了40家，里面包含不少龍頭，像恒瑞馬上就要上了，后邊還有三一、海天等也在推進中。這波趨勢很大，對兩地市場的影響也比較深遠，要持續保持關注。

3.金價重返3300美元，這一波自回踩60日均線后，已經反彈近7%。上周我們討論過，金價下方的支撐性和邏輯的驅動力猶存，如果跌到目標價考慮撈點籌碼。

幸運的是，上周四點睛的發車剛好給了機會，我們也順勢執行了計劃，調倉加碼了一些商品基金。而原油作為基金內的第二大成分，近期也迎來了反彈，它和黃金有類似的驅動，即近期有消息稱以色列和伊朗又要搞事情。。

愈發感覺到，亂世之下，資產配置的重要性。

今天周四，【點睛定投計劃】照常發車，最近幾期隨著國內外資本市場的波動，我們的止盈調倉相對頻繁，同時每一車也依然在積極布局具備性價比的一籃子組合，老鐵們記得跟緊些。

之前和大家分享過，可以用存錢的心態去應對每周的定投，在這個框架中，每周的車就可以理解為：每周存下的錢，都以高性價比的資產形式體現，只要"錢"本身不是站在至少3年周期下看的最優解(長錢定投)，那么就盡量要換成等額的資產。

我們一直建議大家，定投一定要用長錢，否則寧可不要開始。從資金屬性和周期來看，長錢定投實際上是約等于持續存錢的，區別在于期間的波動。不過，波動是儲蓄的敵人，但卻是定投的朋友，畢竟只有波動才能帶來撿便宜的機會。

如果忽略資產持有期中間的波動，直接去看未來的結果話，在目前低利率的環境下，單純的儲蓄很難跑贏基于三好定投的資產組合。

我始終相信，只要不辜負存入的每一筆錢，那么經過時間的流淌，錢自然也不會辜負我們，它會慢慢的生根發芽，聚沙成塔，終將在未來煥發出驚人的光芒，讓人生路更加的光明。

這大概就是夢想儲蓄罐的最好詮釋吧。

1、上海市印發提振消費專項行動方案，重心放在了地產新發展模式和消費以舊換新擴圍。房地產發展至今，已經不在追求數量，而是追求高質量的好房子，上海需要走在前面，另外，老舊小區改造也會繼續推進。消費方面則是汽車、家電、電子產品購新補貼繼續加力。

2、百度Q1營收324.52億元，同比+3%，凈利潤64.69億元，同比-8%，營收表現還可以，但利潤差點意思。這波Ai浪潮其實百度最先開始布局，雖說沒能領先全行業，但用戶數在穩步增長。

另外，蘿卜Q1快跑在全球提供超140萬次出行服務，同比+75%，無人駕駛出行現在還是一片藍海，未來市場可能不會小，百度這塊可別再丟了先發優勢。

3、國科微籌劃重大資產重組，標的公司主要從事特種工藝半導體晶圓代工及定制化芯片代工業務；邁普醫學擬收購易介醫療不低于51%股權；鴻銘股份擬1.51億元收購深圳馳速83%股權，預計構成重大資產重組。并購數量顯著提升了，后面看看有沒有超預期的落地案例。

4、宇樹人形機器人格斗大賽將于5月25日舉行，屆時人形機器人將進行格斗表演賽，包括單機格斗和群體格斗展示等多個環節，估摸就是簡單的"武藝切磋"。有了之前馬拉松的的鋪墊，這次預期可以放低一點，新事物發展要多些包容，經過這些歷練，機器人才能一點點"長大"。

5、上海萊士控股股東海盈康擬2.5億元至5億元增持公司股份，海盈康已獲得不超過4.5億元增持專項貸款支持。目前政策剩下的額度應該還比較充足，認可自身公司價值的上市公司或大股東都該用起來。

6、萬科A已與深地鐵簽署不超過人民幣42億元借款合同，約定以不超過60億元萬物云股票作為質押物，并提供70%的質押率。這種支持的金額和頻率，看來是不拉上岸不罷休，后面就看萬科自身的修復能力了。

公司觀察

數據來源：choice

【公司調研】

數據來源：choice

盤前必讀

【隔夜數據】

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【限售解禁】

今天歐福蛋業有大額可售解禁。

數據來源：iFinD

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