5月22日，由中國房地產業協會指導、易居研究院聯合克而瑞編制的《2025房地產上市公司測評研究報告》正式發布。作為國內最具權威性的房企評價體系，該測評從運營規模、盈利能力、成長潛力等八大維度構建44項核心指標，連續18年見證行業變遷。

在最新發布的綜合實力榜單中，華潤置地（01109.HK）憑借全產業鏈優勢蟬聯榜首，保利發展（600048.SH）、中國海外發展（00688.HK）分列二三位。

資本韌性凸顯 頭部格局穩固

據本榜單顯示，前50強房企呈現三大特征：

1. 資本韌性突出：50強中共43家上市超10年，前十名中港股上市房企占比達60%，印證資本市場對頭部企業的持續認可。其中華潤置地以港股市值超2000億港元領跑，保利發展成為A股市值唯一破千億房企。

2. 區域集聚顯著：長三角、粵港澳企業占據榜單60%席位，招商蛇口（001979.SZ）、越秀地產（00123.HK）等區域龍頭均躋身前十。值得注意的是，前二十名中混合所有制企業占比達45%，展現改革效能。

3. 新老交替加速：光明地產（600708.SH）、中交地產（000736.SZ）等國資背景企業首次入圍，而部分高周轉房企排名較上期下滑超10個位次，反映行業戰略轉型趨勢。

配套產業冰火兩重天

同步發布的供應鏈測評揭示產業新動向：在房地產投資開發規模收縮的背景下，2024年幕墻工程、景觀設計等傳統領域營收普遍下滑15-20%，而智慧停車、建筑電氣等科技型配套產業逆勢增長12%。以榜單中新城控股（601155.SH）為例，其智能家居供應商2024年凈利潤增幅達28%。

易居研究院嚴躍進指出："當前房企競爭已從規模擴張轉向綜合運營能力比拼，榜單中持續領跑的企業均在商業管理、長租公寓等賽道建立護城河。配套產業的業績分化，則預示著房地產行業正從'開發時代'向'服務時代'深度轉型。"

50強榜單核心觀察

前十名中，國企占比70%，民企龍湖集團（00960.HK）維持第五位次；長三角房企占據16席，蘇州高新（600736.SH）等區域深耕型企業排名提升顯著；港股通標的達28家，顯示內地資本對優質房企的配置需求。

責編：李霞

編審：莫 非

監制：張立果

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