王健林，這位曾口出“清華北大不如膽子大”的商業強人，如今卻被債務壓得喘不過氣。2025年開年，他的股權接連被凍結，債務雪球越滾越大，萬達帝國風雨飄搖。

當年的擴張王，如今卻成了“割肉王”，賣資產、斷腕自救，甚至還得仰仗上市這根“救命稻草”。曾經豪言壯語激勵了一代創業者，如今卻成了反諷的背景音。

看著王健林的困境，我們不得不問：商業世界里，究竟是膽子大重要，還是留后路更關鍵？

一、股權“八連凍”，萬達的危機成連續劇
2025年1月底，王健林的萬達集團股權首次遭遇凍結，金額高達8.1億元，期限直接拉長至2028年。這還只是個開始。

緊接著，從2月到3月，股權凍結幾乎成了“八連擊”，合計金額超過160億元，其中包括萬達商管等核心資產。

這意味著什么？簡單來說，王健林的融資渠道被一刀切斷了。

銀行不再愿意放貸，找不到新接盤俠，資金流動性徹底被掐斷。對于萬達這樣的商業巨頭來說，資金鏈的緊繃無異于一場逼命的危機。

要想緩解壓力，王健林不得不壯士斷腕。比如，2025年初，他以24.9億元的價格，把萬達旗下600家酒店的管理權賣給了同程旅行。

這筆交易的意義，不僅是為了回血，更是為了向市場表明萬達解決債務問題的決心。然而，這些“割肉”行為治標不治本，龐大的債務黑洞依然在吞噬著萬達的未來。

二、對賭協議的伏筆，八年前的豪賭埋下隱患
王健林的困局并非一朝一夕形成，而是早在2017年簽下對賭協議時就埋下了伏筆。當時，為了推動萬達商管上市，王健林信心滿滿地與騰訊、蘇寧等公司簽下協議，承諾上市后不僅能還清340億元欠款，還能實現大賺。

然而，上市計劃屢屢受阻，不僅港股被拒，A股也頻頻碰壁。

對賭協議成了“達摩克利斯之劍”。按協議規定，如果萬達商管無法按時上市，王健林不僅要償還欠款，還得支付額外巨額利息。

340億或許在萬達的巔峰時期不算什么，但隨著房地產行業整體下行，這個數字成了壓垮駱駝的最后一根稻草。

為了填上這筆窟窿，王健林不得不開始拆東墻補西墻。從賣萬達廣場到出售萬達電影及酒店管理權，王健林的商業帝國被逐漸“瘦身”。

擴張時的高杠桿成了如今的高風險，曾經的豪賭如今只能用“慘烈”來形容。

三、賣賣賣救不了命，上市成最后一根稻草？
面對6000億元的債務，王健林的賬面現金卻僅百億左右。

即便賣資產暫時緩解了燃眉之急，但核心資產幾乎賣光，能變現的東西已經所剩無幾。雪上加霜的是，萬達的債務規模仍像雪球一樣越滾越大，王健林幾乎被逼到墻角。

在這樣的情況下，上市成了王健林最后的救命稻草。如果萬達商管能成功上市，不僅能拓寬融資渠道，還能通過資本市場獲得喘息機會。

然而，上市之路并不好走。過去幾年，萬達的上市計劃多次碰壁，資本市場對它的信心早已消耗殆盡。

更重要的是，房地產行業寒意未散，高層政策對房企上市的態度愈加謹慎。萬達即便轉型輕資產模式，也難以獲得資本市場的認可。

上市難度足以勸退絕大多數企業，但對王健林來說，這是不得不賭的一步。

四、從“買買買”到“賣賣賣”，清華北大輸在哪里？
回顧王健林的商業版圖，他曾以軍人般的果敢和魄力迅速崛起，甚至一度登頂中國首富。

他的那句“清華北大不如膽子大”，一度成為創業者群體的金句。然而，現實早已證明，膽子大固然重要，但在商業世界里，風險控制和戰略規劃同樣不可或缺。

王健林的擴張模式，簡單來說就是“高杠桿、高風險”。在市場向好的情況下，這種模式能帶來超乎尋常的增長速度。

但一旦行業進入下行周期，隱患就會接踵而至。萬達的困局，歸根結底是對市場形勢的誤判以及對自身抗風險能力的高估。

2025年，已年過七旬的王健林依然在為萬達的未來奔波。他的堅守固然值得敬佩，但也讓人扼腕嘆息。

或許他早已明白，真正的商業智慧，不是膽子有多大，而是能不能在激進與保守之間找到平衡。
王健林的故事像是一場商業世界的警示錄。曾經的豪言壯語成了反諷，曾經的擴張模式成了困局的根源。

商業世界沒有永恒的贏家，任何一個決策都可能在未來變成致命的隱患。王健林的困局是否能被破解，我們無從預料。

但他從買買買到賣賣賣的人生轉折，無疑為每一個創業者敲響了警鐘：膽子大確實重要，但如何在商業路上為自己留后路，才是真正的生存之道。

有人說，王健林的失敗是房地產行業寒冬的縮影，也有人認為這是高杠桿商業模式必然的結果。你怎么看？