作者 | 李白玉

來源 | 獨角金融

當前，A股正處于政策驅動與基本面修復的過渡期，題材加速輪動、市場風格切換節奏不定。

宏觀面上，央行通過降準降息釋放長期流動性，疊加匯金等維穩資金增持ETF，市場流動性邊際寬松，同時政策端持續發力推動消費復蘇與科技自主可控。

在市場的持續演變過程中，ETF產品數量悄然邁入“千只時代”，截至目前總規模3.9萬億元。其中，股票ETF規模2.9萬億元。ETF產品規模顯著增長的背后，是投資者投資偏好的轉變。。

作為新“國九條”發布后推出的首批核心寬基ETF之一，去年自上市發布以來，中證A500ETF南方（159352）便備受市場關注。

作為中國資本市場上的“現象級”基金，中證A500ETF南方（159352）覆蓋A股500家行業龍頭，以ESG嚴篩選、新經濟權重高、行業均衡配置為特色，被業內人士稱為“縮小版中國股市”。

截至5月21日，中證A500ETF南方（159352）規模已經超過170億，位居同類產品前列。

那么，這只基金如何成為普通投資者布局核心資產的“黃金工具”？

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政策利好與市場環境：

雙重紅利推動指數化投資

現階段，國家運用降息等政策手段全力推動經濟發展，市場資金流動性顯著提升，利好政策不斷發力，為股市的長期向好奠定了堅實基礎。

5月7日，中國人民銀行、國家金融監督管理總局與中國證監會在國務院新聞發布會上聯合發聲，明確近期將要落地貨幣政策、資本市場改革、險資入市等領域的重磅政策，為市場注入強心劑。

中國人民銀行發布了降準0.5個百分點，向市場提供長期流動性約1萬億元，并降低政策利率0.1個百分點，同時調降公積金貸款利率等3類10項措施。東方金誠首席宏觀分析師王青表示，降準降息是當前應對外部波動最有利的手段之一，能夠有效激發企業和居民融資需求，擴投資促消費，提振市場信心，是當前對沖外部波動最有力的手段之一。

財政政策方面，2025年，國家安排3000億元超長期特別國債資金支持消費品以舊換新，金額較去年增加1倍，進一步擴大補貼范圍，直接降低消費者購物成本。

央行發布數據顯示，2025年4月末我國社會融資規模存量同比增8.7%，廣義貨幣供應量M2同比增8%，增速均較3月提速；人民幣貸款余額同比增7.2%。企業和居民的融資需求被激發，有利于擴投資促消費，提振市場信心。

另一方面，隨著資本市場投融資綜合改革持續深化，中國資本市場的內在穩定性將進一步增強。新“國九條”指出，大力發展權益類公募基金，推動指數化投資發展。作為一只匯聚A股優質權益資產的標桿寬基，中證A500ETF南方（159352）提供了全新的指數化投資選擇。

此外，面對近來關稅風波對投資情緒的擾動，“國家隊”再度出手，借道ETF加碼投資A股，為市場注入信心。中央匯金公司宣布已再次增持了ETF，中國國新、中國誠通等長線資金也多次宣布增持ETF。

這一系列政策如同一張“安全網”，既緩解了市場流動性壓力，也為股市長期向好奠定基礎。

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中國版“標普500”：

聚焦高質量發展與新經濟動能

公開資料顯示，中證A500指數采用行業均衡選樣方法，以2004年12月31日為基日，以1000點為基點，從各行業選取500只市值較大證券作為指數樣本，以反映各行業最具代表性上市公司證券的整體表現，主要分布在工業、金融、信息技術、原材料等行業，被市場譽為中國版“標普500”。

具體來看，中證A500指數同時覆蓋了A股大、中、小市值股票。Wind數據顯示，截至5月15日，中證A500指數中有96只成份股市值超過1000億元，98只成份股市值在500-1000億元之間，還有216只成份股市值在200-500億元之間，90只成份股市值在200億元以下。

值得注意的是，中證A500指數36%的成分股為國家級“專精特新”企業，覆蓋新能源、半導體、高端裝備等戰略領域，與“十四五”規劃中產業升級目標高度契合。

一般而言，上市公司的行業市值結構，與國家產業結構長期變化趨勢基本趨于一致。今年是“十四五”規劃的收官之年，也是銜接“十五五”規劃的關鍵之年，在這個關鍵且重要的年份，行業人士認為，中證A500指數有望受益于產業結構升級優化下新經濟領域廣闊的成長前景。

從行業分布來看，由于選樣時會優先選取中證三級行業龍頭，因此中證A500指數覆蓋了較多新興領域，例如科技制造領域的光模塊、電網設備、儲能等細分行業，可以及時納入部分新興領域的龍頭公司，能更好代表新質生產力，捕捉新興行業發展機遇。

Wind數據顯示，截至2025年4月30日，中證A500指數前十大權重股分別為貴州茅臺(600519)、寧德時代(300750)、中國平安(601318)、招商銀行(600036)、長江電力(600900)、美的集團(000333)、比亞迪(002594)、興業銀行(601166)、紫金礦業(601899)、東方財富(300059)，前十大權重股合計占比20.8%。

華鑫證券分析認為，中證A500指數全面涵蓋各賽道龍頭，重視中長期投資價值。市值分布兼顧各賽道的大小盤股票，捕捉新興行業龍頭力量。

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市場定位與長期價值：

核心寬基的標桿意義

從基金的長期價值來看，中證A500指數還引入ESG可持續投資理念與互聯互通篩選標準，進一步提高了指數的長久生命力。

中證A500指數引入ESG負面剔除機制，將環保不達標、管理混亂的企業（評級C以下）排除在外，在ESG實踐方面具有良好的資本市場示范效應。

ESG是企業可持續發展的關鍵因素之一，貝萊德、富達等國際機構明確將ESG納入配置標準，與中證A500的篩選機制高度契合。加入ESG因素，長期來看有利于提升成分股的選樣質量，也有助于引導資金流向ESG表現更好的企業，提高指數的長期業績表現。

業內人士表示，這一舉措不僅有助于提升指數的整體質量，而且與全球資本市場對可持續投資的重視不謀而合。通過這種篩選，鼓勵企業提高社會責任和環境保護標準，為投資者提供了一個更加負責任、更具可持續發展潛力的投資選擇。

從抗風險角度來看，南方基金認為，中證A500指數成分股海外營收占比長期高于滬深300，全球化布局有效分散了單一市場風險，增強了指數的抗波動能力。

最后從估值看，Wind數據顯示，截至2025年5月23日，中證A500市盈率為14.65倍，低于同期標普500的26.24倍、印度NIFTY50的23.20倍、英國富時100的18.62倍，安全性和性價比突出，加上市場情緒逐步回暖，底部回升趨勢明顯。

作為老牌ETF運營商，南方基金在ETF產品線上提供了全面且多元化的選擇。同時，更是憑借著精細化管理，通過量化手段嚴格控制好跟蹤誤差，力求做到產品跟指數的精度緊密貼合。

截至2025年5月23日，全市場跟蹤該指數的基金規模已超2300億元，而南方基金的中證A500ETF南方（代碼：159352）以超170億元的規模、今年以來日均超30億元的成交額穩居同類第一梯隊。

行業人士表示，中證A500指數的投資價值是毋庸置疑的，它依舊是不少基金公司布局的重點賽道，未來勢必還會繼續卷規模、卷流動性，直至行業生態位逐步確立。

當前經濟行情下，你覺得中證A500ETF南方投資價值幾何？歡迎評論區留言討論～