去年剛剛換了大股東的百年人壽突然發(fā)布了一份29頁報告，披露歷史上關(guān)聯(lián)交易情況。
一共涉及30個項目，累計關(guān)聯(lián)交易金額超過281億。雖然多數(shù)項目已經(jīng)完成退出，但是余額仍然超過84億。
這些剩余的關(guān)聯(lián)交易項目何時能退出，最后能收回多少資金，還是一個未知數(shù)。
而部分關(guān)聯(lián)交易背后潛藏的操作手法，更是觸目驚心。
也就不難理解，本想做一家百年老店，最后因何落得成為風險機構(gòu)，被整頓重組。

29頁報告、30個項目、281億金額
百年人壽公布的這份《關(guān)于百年人壽保險股份有限公司重大關(guān)聯(lián)交易的信息披露報告》一共29頁，是根據(jù)《銀行保險機構(gòu)關(guān)聯(lián)交易管理辦法》等相關(guān)規(guī)定，予以披露。
時間跨度從2011年12月到2020年12月，前后一共9年時間。
報告一共分為27個部分披露，分拆后可以發(fā)現(xiàn)涉及到30個項目，合計金額281.0133億，尚未退出余額84.3453億。

其中涉及原大股東大連萬達集團旗下公司關(guān)聯(lián)交易金額為112億，占全部關(guān)聯(lián)交易金額40%，剩余金額為46.22億，占全部余額的55%。涉及企業(yè)包括大連萬達集團股份有限公司、大連萬達商業(yè)管理集團股份有限公司、青島萬達影視投資有限公司、萬達影視傳媒有限公司。
涉及其他公司還有江西恒茂房地產(chǎn)開發(fā)有限公司、大連一方集團有限公司、蘇寧電器集團有限公司、中國華建投資控股有限公司、科瑞集團有限公司、新光控股集團有限公司、大連國泰房地產(chǎn)開發(fā)有限公司、寧夏嘉澤新能源股份有限公司等。
從上述公司經(jīng)營范圍看，多數(shù)是房地產(chǎn)行業(yè)公司。
蘇寧電器之所以形成關(guān)聯(lián)交易方，是因為2019年12月，大連萬達與中國聯(lián)合實業(yè)投資有限公司簽署了一份股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，蘇寧電器持有中國聯(lián)合實業(yè)投資有限公司12%股份。
2024年5月，國家金融監(jiān)管總局公布了一則重要消息，同意百年人壽增加注冊資本1.1億元，由77.948億元變更為79.048億元，大連市國有金融資本運營有限公司持股量將達到9.1億股，超越大連萬達集團，成為百年人壽新的第一大股東。
企查查顯示，大連萬達集團成了被執(zhí)行人，王健林正在靠賣萬達廣場還債。大連一方集團有限公司、科瑞集團有限公司、新光控股集團有限公司都已經(jīng)成了失信被執(zhí)行人或者限制高消費。
百年人壽這些曾經(jīng)的股東，都在苦苦掙扎，艱難度日。

為股東站崗？
根據(jù)報告披露，與科瑞集團有限公司的關(guān)聯(lián)交易金額11億，投向了上海萊股票，因上海萊士被剔除出關(guān)聯(lián)方名單，關(guān)聯(lián)交易余額歸零。
所以，并不是已經(jīng)追回了這筆錢。
恰恰相反，百年人壽這筆投資堪稱保險資金運用的反面教材。
作為血液制品行業(yè)龍頭，上海萊士曾是資本市場的“明星股”，2015年股價一度飆升至94.5元/股，市盈率遠超行業(yè)平均水平。然而，隨著2015年6月A股股災(zāi)爆發(fā)，上海萊士股價持續(xù)暴跌，如今股價僅有6.79元。

當時，科瑞集團子公司科瑞天誠投資控股有限公司為上海萊士大股東，持股比例為32.13%，而科瑞集團也是百年人壽第三大股東。
2016年3月，百年人壽投資10億元，用于認購民生通惠聚鑫2號資產(chǎn)管理產(chǎn)品，穿透后底層投資標的為上海萊士股票。兩年后，2018年3月，百年人壽追加1億元繼續(xù)認購同款資管產(chǎn)品，底層資產(chǎn)依舊為上海萊士股票。
這算不算股東用保險資金給自己家股票去托盤？！
鑒于上海萊士股價在過去數(shù)年間暴跌，該筆投資可能面臨嚴重虧損。
2020年6月15日，上海萊士發(fā)布公告，科瑞集團將其持有的科瑞天誠股份轉(zhuǎn)讓，科瑞集團從而間接退出了上海萊士股東名單。
這場投資，給百年人壽帶來的不僅是巨額資金損失，而是對公司治理結(jié)構(gòu)的靈魂拷問。
資不抵債的百年人壽大變局
百年人壽是這家東北地區(qū)首家中資壽險法人機構(gòu)，2009年6月成立，自成立以來，百年人壽就一直尋求增資。
2014年開始，大連萬達通過一系列股權(quán)交易，逐漸在百年人壽中占據(jù)了一席之地，并最終在2015年成功成為百年人壽的第一大股東。
在2015年，百年人壽迎來了歷史上最大規(guī)模的增資，注冊資本在35.3億元的基礎(chǔ)上再度增加了42.6億元，飆升至77.95億元。
在大連萬達的加持下，百年人壽仿佛迎來了轉(zhuǎn)機，實現(xiàn)了扭虧為盈，并穩(wěn)穩(wěn)地保持了7年的盈利勢頭。
從2015年到2021年，百年人壽的凈利潤一路飆升，分別為0.32億元、2.07億元、3.51億元、6.97億元、2.23億元、8.02億元和5.88億元，累計盈利高達29億元。
進入2022年，百年人壽突然遭遇了“滑鐵盧”，凈虧損竟高達27.1億元，這一年，幾乎將前六年賺取的利潤全部賠了進去。到了2023年第一季度，虧損勢頭仍未停止，凈虧損達到10.5億元。

伴隨著凈利潤的快速下滑，百年人壽的凈資產(chǎn)也在迅速縮水。數(shù)據(jù)顯示，從2021年四季度的81.66億元，到2022年一季度的44.05億元，再到同年末的3.23億元，短短一年多時間，百年人壽的凈資產(chǎn)減少了驚人的85.86億元。
甚至到了2023年第一季度，凈資產(chǎn)已轉(zhuǎn)為負數(shù)，達到-4.2億元，這意味著百年人壽已經(jīng)嚴重資不抵債。

2023年第一季度償付能力報告

更令人關(guān)注的是，百年人壽的凈資產(chǎn)收益率在2023年第一季度暴跌至-2106.87%，與2022年上半年的20.2%和整年的64.94%形成鮮明對比。
截至目前，百年人壽尚未公開披露2023年一季度之后的償付能力報告。截至2023年第一季度，其核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率分別下降至64.43%和102.59%，而且，其還預(yù)測下一季度這兩項指標還將繼續(xù)下降至55.48%和100.06%。
在最近兩次的風險綜合評級中，百年人壽均獲得了C類的評級。按照《保險公司償付能力管理規(guī)定》，保險公司要滿足三個核心監(jiān)管條件才能被認定為償付能力達標：即核心償付能力充足率需達到或超過50%，綜合償付能力充足率需達到或超過100%，并且風險綜合評級需為B類及以上。
很顯然，百年人壽為償付能力不達標公司。
根據(jù)2023年第一季度償付能力報告，百年人壽17位股東中有高達10位股東的股權(quán)被質(zhì)押或凍結(jié)，涉及股份總數(shù)達到了50.69億股，這一數(shù)字占據(jù)了公司全部股份的65.03%。
在這其中，大連萬達集團所持有的9億股股票也未能幸免，同樣處于被質(zhì)押的狀態(tài)。

2023年第一季度償付能力報告

百年人壽風險處置工作此后陸續(xù)展開，最終大連當?shù)卣颖P。

2024年4月，百年人壽發(fā)布注冊資本變更和股權(quán)變更公告，百年人壽新增發(fā)股份1.1億股，增資價格為每股1元人民幣，新增注冊資本1.1億元，公司注冊資本將由77.948億元增加至79.048億元。
新增注冊資本全部由大連財政局下屬的大連市國有金融資本管理運營有限公司認購。
經(jīng)過此次變動，大連國金超過原第一大股東大連萬達集團，成為百年人壽第一大股東。
而百年人壽選擇此時披露過往關(guān)聯(lián)交易情況，或許也是與以前的百年人壽做一個了斷。