廣東
點評人：六賢旗一角
聊了那么多戰術分析，今天從另一個角度談談這個夏窗。
3年了，這是第一個降息周期的轉會窗。
我收到了很多問題，有一個問題我無法回答：利物浦夏天有多少錢？斯蒂爾昨天給了個大致的數：2.5億到3億，但要賣人籌錢。
說穿了，足球世界的轉會仍是交易，判斷交易永遠離不開macro的框架。我有時會分享一些主業的idea，其實就試圖給有興趣的讀者去逐漸感知到宏觀層面和足球的聯系。
我只從淺層去談這個問題：拿錢成本和球員通脹。
首先要明確，除了石油金主，在任何一個地方做業務都要考慮融資成本（其實石油也不會例外，看表），原因也很簡單，打個比方，能夠financing一筆交易（前提是預期收益率高過融資利率），絕對不考慮自己投錢。
企業運作也是如此，經過了三年的高息環境，如果不考慮Trump胡搞，今年本該算是一個可以擴展業務的機會，原因正是境外拿錢便宜。而對于FSG來說，情況略微特殊，因為美元并不樂觀，就看是否financing已經徹底本土化（拿英鎊利率）或者已經鎖匯。
而歐洲大多數球隊可不會suffer美元貶值的問題，他們只會考慮低息情況下的運作。明智的球隊會在轉會窗一開始就鎖定交易，為何？球員是資產（所以我為什么說不要把阿諾德當成打工仔），同樣面臨著通脹。而球員的通脹有些特殊，除了和利率環境相關，也會和球隊收入以及突然到來的“大宗交易”（如內馬爾等轉會）有關（說來有意思，足球世界里的M2要取決于真實轉會）。如果降息預期是共識，那么可以預見今夏會成為轉會大年，早一天鎖定交易，早一天規避通脹風險。
形勢迫在眉睫，你不能在一個大年等“M2”全部釋放了再進行運作，對美資的FSG來說更是如此，如果上半年鎖匯+低息拿錢，那流動性會更好。
特別聲明：以上內容(如有圖片或視頻亦包括在內)為自媒體平臺“網易號”用戶上傳并發布，本平臺僅提供信息存儲服務。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
