穩(wěn)定幣有投資機(jī)會(huì)嗎？它有些什么樣的重大的意義啊？

因?yàn)樽罱愀弁ㄟ^(guò)了穩(wěn)定幣的監(jiān)管法案，美國(guó)也很快要通過(guò)類似的法案，使這個(gè)到目前為止全球規(guī)模大概2400億美金的一個(gè)小眾市場(chǎng)，吸引了很多小伙伴的關(guān)注。

很多小伙伴關(guān)注這件事兒，其實(shí)我們也理解，就是覺(jué)得穩(wěn)定幣嘛，一種數(shù)字貨幣。你看之前的這個(gè)比特幣啊，這么多年漲了百萬(wàn)倍的這種級(jí)別。大家都可能在想啊這種新的東西，能不能帶來(lái)一些重大的投資機(jī)會(huì)，可以讓我們一夜暴富呢？很理解大家這樣的心態(tài)，但是很遺憾，穩(wěn)定幣啊并不具備這樣的功能。

首先穩(wěn)定幣最重要的特征是什么？

就是穩(wěn)定嘛！所以它沒(méi)有在價(jià)格上的投機(jī)和炒作的機(jī)會(huì)。那么穩(wěn)定幣之所以存在，或者說(shuō)被創(chuàng)造出來(lái)，就是為了解決數(shù)字貨幣巨大的這種幣值的波動(dòng)。

那么，數(shù)字貨幣最重要的特征和優(yōu)點(diǎn)是什么呢？

就是結(jié)算上的便捷和低成本，但是因?yàn)樗▌?dòng)太大了，所以它的結(jié)算上面應(yīng)用起來(lái)也是比較小眾的。可能只是用在一些我們可能想不到的一些交易里面，大家都懂的。但是如果當(dāng)幣值可以穩(wěn)定，同時(shí)又能夠基于區(qū)塊鏈或者說(shuō)數(shù)字貨幣的技術(shù)，可以讓交易的便捷性也能體現(xiàn)出來(lái)，那么穩(wěn)定幣呢在交易結(jié)算上就有非常好的價(jià)值。

但是因?yàn)榉€(wěn)定幣，它必然是要錨定某一項(xiàng)資產(chǎn)或某一種貨幣或者是錨定某一個(gè)數(shù)字貨幣，比如說(shuō)要超額抵押的什么比特幣、以太坊這些，總之它以穩(wěn)定為特征。所以大家想通過(guò)它投機(jī)產(chǎn)生巨大的，像類似比特幣那樣的回報(bào)，那是不可能的，這第一個(gè)就沒(méi)有什么投資機(jī)會(huì)。

那么第二個(gè)的話，很多小伙伴問(wèn)這個(gè)穩(wěn)定幣將來(lái)會(huì)不會(huì)威脅黃金這類資產(chǎn)的地位？

這個(gè)答案是否定的，就像什么呢？

古代你去開(kāi)一個(gè)錢莊，然后用錢莊里的銀子發(fā)行了一堆的銀票。那么這個(gè)銀票解決了交易便利性的問(wèn)題，但這個(gè)銀票會(huì)影響作為抵押資產(chǎn)的白銀的價(jià)值嗎？答案是否定的，因?yàn)榉€(wěn)定幣和基礎(chǔ)資產(chǎn)之間，那是兩種不同的東西。它們不會(huì)成為互相的替代，而是兩種優(yōu)勢(shì)的結(jié)合，這個(gè)是非常確定的，就是穩(wěn)定幣不會(huì)威脅現(xiàn)有的市場(chǎng)上面的這些資產(chǎn)的價(jià)值。

第三個(gè)，這個(gè)穩(wěn)定幣，我們看美國(guó)發(fā)展得非常積極。包括現(xiàn)在的穩(wěn)定幣市場(chǎng)里面美國(guó)的兩個(gè)品種，大概占了整個(gè)市場(chǎng)的90%，也非常的領(lǐng)先。大家可能會(huì)覺(jué)得這個(gè)穩(wěn)定幣法案出來(lái)之后，會(huì)不會(huì)是美國(guó)為了維持美元的信用或者是美債的問(wèn)題的一個(gè)措施？

那對(duì)這個(gè)事兒，我覺(jué)得大家也可能想的過(guò)分多了。那個(gè)穩(wěn)定幣的發(fā)展呢更多的是一個(gè)戰(zhàn)略上級(jí)別上的東西，它不是一個(gè)戰(zhàn)術(shù)性的事兒，為什么呢？

很簡(jiǎn)單，穩(wěn)定幣的規(guī)模到目前為止太小，包括大家看到它高成長(zhǎng)，但是高成長(zhǎng)之后，目前市場(chǎng)的預(yù)期比較樂(lè)觀的，到2028年，穩(wěn)定幣的規(guī)模能達(dá)到2萬(wàn)億美元，那相對(duì)于現(xiàn)在就會(huì)多1.8萬(wàn)億嘛。那如果這些東西全部是基于短期美債發(fā)行，那么能帶來(lái)多少美債的需求呢？大概是1萬(wàn)多億，這相對(duì)于一個(gè)36萬(wàn)億的美債的市場(chǎng)總規(guī)模九牛一毛。

另外的話，美國(guó)的債務(wù)問(wèn)題向來(lái)都不是短債的問(wèn)題，而是長(zhǎng)債的問(wèn)題。所以這個(gè)東西對(duì)美國(guó)信用、美國(guó)債務(wù)以及目前的這種規(guī)模是沒(méi)有任何幫助的。

那如果說(shuō)從長(zhǎng)期來(lái)看，為什么大家都那么積極在搞這件事情？

很簡(jiǎn)單，因?yàn)樗?dú)特的結(jié)算便利性的優(yōu)勢(shì)，是可以對(duì)現(xiàn)在的全球流行的以美元為基礎(chǔ)的swift的系統(tǒng)形成挑戰(zhàn)的。但是這種挑戰(zhàn)也是一個(gè)非常遠(yuǎn)期的事情，而不是近期能達(dá)成的。所以這件事兒看上去很新，但是它如果要對(duì)全球的秩序構(gòu)成挑戰(zhàn)，這個(gè)挑戰(zhàn)對(duì)美元、美元的結(jié)算體系是一種替代或者是威脅，但是這個(gè)東西都是非常遠(yuǎn)期的事兒，而不是當(dāng)下影響整個(gè)全球秩序和環(huán)境的最重要的因素。我們沒(méi)有必要夸大它的什么重大意義。

最后我覺(jué)得作為投資者，大家的精力是有限的。在投資的過(guò)程中，我們首先要知道影響當(dāng)前金融市場(chǎng)最核心的要素是什么，相比于穩(wěn)定幣的這種新鮮事兒，美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策，美國(guó)的貿(mào)易談判，中國(guó)的對(duì)經(jīng)濟(jì)支持和幫助的這些政策，對(duì)現(xiàn)在的整個(gè)金融市場(chǎng)的走勢(shì)，最近的一年、兩年、三年可能更具有決定性意義。

我們這個(gè)世界每天都在發(fā)生非常非常多的事情，我們要把有限的精力花在真正對(duì)當(dāng)下投資有意義的事上。