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當消費市場對品質化需求持續攀升，綠色轉型帶來產業標準重構，中國羽絨行業正經歷從粗放擴張到精質發展的賽道切換。作為頭部企業的古麒絨材，憑借敏銳的戰略眼光搶占市場先機，如今正欲借力資本進一步打開成長空間。

5月29日，古麒絨材正式登陸A股。招股書顯示，古麒絨材深耕羽絨材料領域二十余年，率先布局中高端市場，積累了廣泛的品牌客戶，知名度和市占率不斷提升，其清潔工藝與發明專利領跑行業，壁壘深厚。

“以技術實力引領行業標準，以產品質量服務品牌客戶，以清潔生產踐行雙碳戰略”是古麒絨材的初心。通過本次上市，古麒絨材將加大在清潔生產、技術研發等方面的投入，強化核心競爭力，力爭成為高規格羽絨材料領域的全球品牌企業，并促進行業的高質量發展。

聚焦中高端市場，夯實龍頭壁壘

我國幅員遼闊，寒冷地區廣布，羽絨制品市場需求旺盛，其巨大的增長潛力也提升了羽絨材料行業的市場空間。根據華經產業研究院數據分析，2018年我國羽絨服裝普及率不足10%，遠低于歐美、日本等國家。

與此同時，消費升級的趨勢在羽絨服消費方面表現明顯。據服裝協會統計，2016-2021年中國羽絨服市場規模年均復合增長率為12.73%；總量保持著穩步增長的同時，銷售單價持續上升，大型零售企業羽絨服平均單價從2013年的489元上升至2020年的656元，增長了34.15%。

除了服裝行業，羽絨在寢具、家居領域同樣有著非常廣泛的應用；軍需、戶外裝備等領域的應用也將是未來增長的亮點。隨著下游市場的擴容，羽絨加工行業充滿了想象空間。

古麒絨材誕生于“中國羽絨之鄉”安徽蕪湖，定位于中高端市場，自2017年以來聚焦于高規格羽絨產品的研發、生產和銷售，主要經營羽絨精加工環節，是國內羽絨羽毛行業優秀龍頭企業。

相較于以粗加工為主的企業，以精加工為主的企業所需要的資源稟賦更多，進入壁壘更高。這也是古麒絨材聚焦精加工的原因。

首先，以精加工為主的企業直接對接下游制品客戶，其產品需要滿足《羽絨服裝》國家標準、《羽絨羽毛被》行業標準、企業標準等，產品的標準、產品價值和附加值更高。

其次，精加工技術水平、檢測能力要求更高，公司選擇以精加工為主可以憑借著技術能力形成更高的產業壁壘。以精加工為主的企業直接服務于制品客戶，每批次羽絨產品均需要滿足絨子含量、蓬松度、清潔度、耗氧量等諸多要求，需要具備相應的檢測實力以保證供貨品質；同時其需要具備穩定、持續量產羽絨產品的能力，生產加工技術和內控管理水平更高。

第三，在同等經營規模下，以精加工為主的企業對資金實力的要求更高。古麒絨材選擇以精加工為主，可以憑借著行業龍頭地位和資金優勢打造獨特優勢。

基于自身經營能力和競爭優勢，近年來古麒絨材持續開拓頭部品牌客戶，主要客戶包括海瀾之家、森馬服飾、羅萊生活、波司登等行業知名品牌，客戶結構穩定。與頭部品牌建立長期合作，不僅驗證了公司產品和技術的可靠性，為公司業績的穩步增長提供了保障。

招股書顯示，2022年至2024年，公司營業收入從6.67億元增長至9.67億元，凈利潤從0.97億元提升至1.68億元，復合增長率分別為20.37%和31.67%，展現出穩健的成長性。

來源：招股書，下同

根據中國羽絨工業協會統計，2022年我國羽絨服裝產量約1.2億件，按照每件羽絨用量100g測算，古麒絨材向羽絨服裝客戶供貨量約占羽絨服裝理論市場用量的12%，市場份額較高。

掌握關鍵技術，清潔生產工藝領跑行業

古麒絨材高速發展、贏得市場信賴的背后，離不開技術積淀和持續的研發投入。招股書顯示，2022年-2024年，公司研發費用分別為2336.93萬元、2495.76萬元和3281.30萬元，呈現增長態勢。

與同行公司相比，公司羽絨羽毛生產加工相關專利的數量更多。根據國家知識產權局相關數據，截至2025年2月25日，古麒絨材擁有發明專利（專利權維持）12項，實用新型專利（專利權維持）46項，專利數量遠超同行。

經過多年研發積累，公司形成了以綠色環保、品質提升、降本增效為特點的“羽絨羽毛清潔生產工藝技術”，和以自清潔、拒水、抗菌抑菌等功能特性為特點的“功能性羽絨羽毛材料技術”兩大核心技術。

憑借“羽絨羽毛清潔生產工藝技術”，古麒絨材可產出的產品標準遠高于國家標準。如羽絨服裝國家標準蓬松度為≥16cm，公司生產產品可達＞28cm；國家標準清潔度為≥500mm，公司生產產品可達＞1,000mm。較高的工藝水平有利于滿足客戶的高標準定制化要求。

“功能性羽絨羽毛材料技術”使公司研發出功能性羽絨新產品。生產的拒水羽絨產品2024年銷售5,115.25萬元，服務于我國新型軍需被裝的生產，相關產品在水中震蕩測試超過300分鐘（國際一般拒水測試時間大于40分鐘即可）仍處于漂浮狀態，提升了軍需被裝在極端作戰環境中使用的安全性與舒適性，支持了軍隊換裝需要，獲得了客戶認可。

在行業內，檢測能力是企業研發實力的基礎支撐和重要體現。古麒絨材擁有CNAS（中國合格評定國家認可委員會對實驗室檢測能力的權威認可）認證的檢測中心，出具的報告具備國際互認效力，行業內僅3家企業獲得該認證。

此外，古麒絨材還建有省級認定企業技術中心、安徽省羽毛羽絨清潔處理工程技術研究中心、省級博士后科研工作站，積極開展研發工作。公司“羽絨羽毛清潔加工關鍵技術與新型功能高端羽絨的研發及產業化”等3項研發項目，獲得安徽省科學技術獎，公司還承擔了安徽省重點研究與開發計劃項目1項。

以技術實力引領行業發展

標準化建設是推動行業發展的重要引擎，古麒絨材積極參與多項羽絨行業國家標準的制定，技術實力獲得官方認可。

據招股書披露，古麒絨材及公司相關人員參與了《羽絨羽毛》《羽絨羽毛檢驗方法》國家標準和《農場動物福利要求-水禽》團體標準的制定；同時，公司還作為唯一一家羽絨羽毛生產加工企業，參與了《羽絨服裝》新國家標準的制定。

羽絨羽毛產品在生產加工過程中，碳排放相比其他纖維材料更低，其特征符合制造業綠色、低碳轉型升級的政策要求，符合“碳達峰、碳中和”的國家戰略目標。古麒絨材深入貫徹綠色發展理念，在構建循環經濟、推動高質量發展方面走在行業前列。

根據《工業領域碳達峰實施方案》《工業和信息化部辦公廳關于開展綠色制造體系建設的通知》等政策文件，古麒絨材被工信部評定為國家級“綠色工廠”，在生產過程節能降碳領域發揮引領作用。

此外，公司所從事的羽絨羽毛生產加工業務，屬于將上游禽業養殖屠宰廢棄物進行資源化利用，是循環經濟發展模式的行業代表，符合《綠色低碳轉型產業指導目錄（2024年版）》的要求，曾被評為“安徽省循環經濟示范單位”。

羽絨羽毛加工過程中，水洗工序產生富含有機物的廢水。公司設計建造了日處理萬噸中水回用系統，是行業內為數不多擁有大規模中水回用系統的企業，有效解決了羽絨羽毛生產加工行業廢水排放對環境的污染問題，同時節約了水資源，因此入選了生態環境部、住建部公布的“全國環保設施和城市污水垃圾處理設施向公眾開放單位”。

古麒絨材本次發行所募集資金主要用于年產2800噸功能性羽絨綠色制造項目（一期）、技術與研發中心升級、補充流動資金，聚焦于羽絨羽毛生產加工的產能提升和技術研發條件升級，符合國家“雙碳”戰略導向。

憑借扎實的技術積累、旺盛的市場需求支撐以及高粘性的客戶基礎，古麒絨材將穩步推進募投項目落地，進一步夯實競爭壁壘，引領行業向綠色環保、高質量、規模化的方向發展。（本文首發鈦媒體App）