新能源汽車圈又炸鍋了！5月的銷量榜單一出爐，車企們表面上在秀數字肌肉，背后卻是激烈的江湖廝殺。今天小夏就來和大家扒一扒這場“電動車武林大會”，看看哪些車企在“卷王”之爭中脫穎而出，咱們又該如何在這場車企比拼中尋找投資機會。

先給大家劃個重點：5月新能源車滲透率已經突破52%，也就是說每賣出兩輛車就有一輛是“充電”的。這個數據有多瘋狂？相當于當年諾基亞被智能手機顛覆時的臨界點！具體到車企，簡直是“幾家歡喜幾家愁”。

比亞迪作為行業龍頭，5月銷量持續領先，月銷超過38萬輛，同比增長約15.3%，妥妥的“六邊形戰士”。上汽集團也不甘示弱，5月新能源車銷量達12.5萬輛，同比大漲50.3%，且整車批售36.6萬輛，同比增長10.2%。同樣在前5個月銷量進入“百萬俱樂部”的還有吉利汽車和奇瑞汽車。其中，吉利汽車5月銷量為23.52萬輛，同比增長約46%。而奇瑞汽車5月銷量約為20.57萬輛，同比增長9.1%。這些傳統車企用10-15萬的高性價比車型瘋狂“偷家”，直接給新勢力們來了波“農村包圍城市”。

除上述主流車企外，新勢力車企也公布了各自的5月銷量成績。極氪汽車5月銷量約為4.65萬輛，連續三個月月銷超4萬輛。零跑汽車5月交付量約為4.5萬輛，穩坐“新勢力頭把交椅”。鴻蒙智行5月交付量約為4.45萬輛。理想汽車5月交付量約為4.08萬輛，同比增長16.7%。小鵬汽車5月共交付新車約3.35萬輛，同比增長230%。小米汽車5月交付量超過2.8萬輛，正在為小米YU7大規模量產做準備。（2025.6.2，每日經濟新聞）

當市場滲透率超過50%，意味著需求從“增量”轉向“存量”。這時候，車企必須通過降價來搶奪其他品牌的用戶。行業“卷王”比亞迪率先出擊，5月23日推出“百億補貼6?18”與“禮遇一夏”雙輪促銷活動，最高補貼優惠5.3萬元，海鷗智駕版直接“骨折價”5.58萬。不過，比亞迪的底氣來自全產業鏈優勢，比如刀片電池和自研芯片，就算降價也穩賺不賠，這才是真正的“學霸碾壓”。

吉利銀河迅速跟進，5月26日推出新能源限時補貼價，吉利星愿限時補貼價5.98萬元起，相比指導價優惠9000元。此外，紅旗、深藍、零跑、凱迪拉克、智己等品牌也紛紛下場“拼刺刀”，最高降價9萬。（2025.5.31，澎湃新聞）

但這波價格戰就像一把雙刃劍，雖然能短暫沖銷量，可長期來看，車企利潤被瘋狂壓縮。國家統計局發布的數據顯示，中國汽車制造業的利潤率水平從2017年的7.8%，下滑至202年的4.4%。中國汽車工業協會指出，無序“價格戰”加劇了惡性競爭，擠壓企業利潤，可能影響產品質量與售后服務，危害行業與消費者的長遠利益。（2025.5.28，中國經濟網）

在小夏看來，現在的新能源車就像“智能手機早期”，配置堆料嚴重同質化。15萬級車型配置幾乎一模一樣，L2智駕、540度影像、快充成了“標配三件套”。消費者直接患上“選擇困難癥晚期”，再加上價格一天一個價，大家都開啟“等等黨”模式，這種情況下，車企必須通過技術創新，例如固態電池、高階智駕等來打破困局，否則只能陷入“越降價越沒人買”的惡性循環。隨著市場競爭的深入，新能源汽車行業將面臨進一步的整合與分化，部分競爭力較弱的企業可能被淘汰。

那么問題來了，咱們普通投資者該咋“避雷”？

小夏的答案是：跳出整車價格戰，關注產業鏈的“高價值環節”和“技術突圍者”。與其在價格戰里當“吃瓜群眾”，不如關注高價值環節和技術創新“潛力股”。另外，出海才是“破卷密碼”，東南亞、歐洲市場一片藍海，那些海外營收占比高、本地化能力強的車企，才是真正的“寶藏選手”！

最后小夏送大家一句投資箴言：在別人恐懼時貪婪，在別人貪婪時恐懼。當車企們在價格戰中殺得頭破血流時，或許正是布局產業鏈高價值環節的最佳時機。畢竟，潮水退去后，才能知道誰在裸泳。

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