債市要聞

【中美經(jīng)貿(mào)磋商機制首次會議在英國倫敦開始舉行】

中美經(jīng)貿(mào)磋商機制首次會議當(dāng)?shù)貢r間6月9日下午在英國倫敦舉行。記者了解到，當(dāng)?shù)貢r間6月10日，中美經(jīng)貿(mào)磋商機制首次會議將繼續(xù)進(jìn)行。

【海關(guān)總署：5月我國出口2.28萬億元 同比增長6.3%】

海關(guān)總署9日對外公布，今年前5個月，我國貨物貿(mào)易進(jìn)出口總值17.94萬億元，同比增長2.5%，延續(xù)增長態(tài)勢。5月份進(jìn)出口3.81萬億元，增長2.7%。5月當(dāng)月，我國出口2.28萬億元，增長6.3%。其中，對東盟、歐盟、非洲、中亞五國出口分別增長16.9%、13.7%、35.3%、8.8%。

【交易商協(xié)會： 第二批395億元穩(wěn)增長擴投資專項債在銀行間市場成功發(fā)行】

交易商協(xié)會發(fā)布消息稱，2025年6月9日，第二批395億元穩(wěn)增長擴投資專項債在銀行間市場成功發(fā)行，進(jìn)一步支持中央企業(yè)加強“兩重”“兩新”投資，在重大設(shè)備更新和技術(shù)改造、重大科技創(chuàng)新和重大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域持續(xù)發(fā)力。專項債計劃發(fā)行規(guī)?？傆?000億元，其中中國國新發(fā)行3000億元、中國誠通發(fā)行2000億元。首批500億元已于2024年11月28日成功發(fā)行，形成了良好示范帶動效應(yīng)。下一步，交易商協(xié)會將繼續(xù)認(rèn)真落實穩(wěn)增長擴投資專項債相關(guān)政策精神，在人民銀行、國資委指導(dǎo)下，扎實推進(jìn)專項債后續(xù)發(fā)行，進(jìn)一步加強產(chǎn)品創(chuàng)新、制度創(chuàng)新，服務(wù)實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

交易商協(xié)會同日消息，截至6月7日，科技創(chuàng)新債券推出首月，全市場147家機構(gòu)累計發(fā)行科技創(chuàng)新債券超3748億元，包括39家金融機構(gòu)發(fā)行2239億元，108家非金融企業(yè)發(fā)行1509.98億元，其中，交易商協(xié)會支持73家非金融企業(yè)發(fā)行977.2億元。

【央行重啟買債的信號？大行操作逆轉(zhuǎn)，單周買入國債800多億，仍需觀察大行買短持續(xù)性】

財聯(lián)社從業(yè)內(nèi)獲得的機構(gòu)行為數(shù)據(jù)顯示，大型銀行在6月首周結(jié)束了一個多月的賣債行為，轉(zhuǎn)為買入操作。上周，大行累計凈買入國債829億元，其中1年期以下207億元，1到3年期483億元。股份行與城農(nóng)商行依然呈現(xiàn)凈賣出，其他主要增持機構(gòu)是基金公司產(chǎn)品與保險公司。機構(gòu)分析人士認(rèn)為，參照去年的行情，大行恢復(fù)買短被業(yè)內(nèi)視作央行可能開啟國債買賣的信號，不過，大行買短的持續(xù)性仍需觀察，即使央行重啟買債，也可能存在新的操作方式。

【七省披露今年新增地方政府債務(wù)額度 合計共19366億元】

近日，隨著各省人大常委會會議陸續(xù)閉幕，2025年預(yù)算調(diào)整方案相繼出爐。據(jù)企業(yè)預(yù)警通統(tǒng)計，截至2025年6月9日發(fā)稿，已有廣東、福建、浙江、四川、重慶、云南、湖南七個省市在預(yù)算報告中披露了2025年新增地方政府債務(wù)額度，合計共19366億元，其中專項債合計17555億元。

【“恒大系”12筆不良債權(quán)擺上貨架，債權(quán)總額約113億元】

6月9日，據(jù)京東資產(chǎn)交易平臺披露的信息顯示，“恒大系”12家公司不良債權(quán)被集中擺上貨架，債權(quán)總額約113億元，12筆不良資產(chǎn)的持有人均為中國長城資產(chǎn)管理股份有限公司北京市分公司，項目所在地涉及北京、天津、鄭州、無錫、寧波、貴陽成都等地。其中有一筆超過10億元的為恒大地產(chǎn)集團(tuán)有限公司的債權(quán)。截至4月1日，債權(quán)總額約10.923億元，債權(quán)本金約9.59億元，利息約1.33億元。抵押物為廣東省廣州市天河區(qū)黃埔大道西128號1908房等25套，押品自身現(xiàn)金流有余值。

【江蘇：引導(dǎo)商業(yè)銀行擴大地方債、金融債券等柜臺債券投資產(chǎn)品供給】

近日，江蘇省人民政府辦公廳發(fā)布關(guān)于印發(fā)江蘇省實施提振消費專項行動若干措施的通知。其中提到，引導(dǎo)商業(yè)銀行在合規(guī)前提下擴大地方政府債券、金融債券、公司信用類債券等柜臺債券投資產(chǎn)品供給。

【云南擬發(fā)行再融資專項債券527億元 用于置換存量隱性債務(wù)】

云南省財政廳公告，將于6月16日招標(biāo)發(fā)行再融資專項債券527億元，用于置換存量隱性債務(wù)。

【美國國會預(yù)算辦公室：美國達(dá)到債務(wù)上限的最后期限料在8月中至9月底】

【日本投資者4月集中拋售德國主權(quán)債券 規(guī)模創(chuàng)2014年以來最大】

日本投資者4月拋售德國主權(quán)債券的規(guī)模創(chuàng)十余年新高，此前一個月，財政擔(dān)憂引發(fā)了對德債的拋售潮。日本財務(wù)省周一公布的最新國際收支數(shù)據(jù)顯示，凈拋售額總計達(dá)到1.48萬億日元（102億美元），為2014年以來的最高水平。凈賣出額在其追蹤的12個主權(quán)債市場中最大，涵蓋由政府、其機構(gòu)和地方政府發(fā)行的債券。

公開市場：

公開市場方面，央行公告稱，6月9日以固定利率、數(shù)量招標(biāo)方式開展了1738億元7天期逆回購操作，操作利率1.40%，投標(biāo)量1738億元，中標(biāo)量1738億元。Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日無逆回購到期，據(jù)此計算，單日凈投放1738億元。

信用債事件

■東旭集團(tuán)：因信披存在虛假記載，被上交所予以公開譴責(zé)并5年內(nèi)不接受其發(fā)行上市申請；

■杉杉集團(tuán)：實質(zhì)合并重整案公開招募重整投資人，6月12日17:00前報名；

■泛海控股：涉8.6億元金融借款糾紛被民生銀行起訴；

■首都開發(fā)：終止轉(zhuǎn)讓所持北京首開瑞泰商業(yè)管理100%股權(quán)及全部債權(quán)；

■億達(dá)中國：相關(guān)貸款未能于5月31日償付導(dǎo)致借款交叉違約56.81億元；

■江陰高新區(qū)投資開發(fā)：“23江陰高新MTN001”最終收購面額為1.7億元；

■京投發(fā)展：與中原信托簽署永續(xù)債權(quán)投資合同，首期融資金額8.10億元已到賬；

■嘉興南湖城投：51%股權(quán)被無償轉(zhuǎn)至嘉興南湖園林綠化；

■武漢天盈投資集團(tuán)：未能按期兌付“H20天盈1”本息合計5.357億元；

■金陵體育：“金陵轉(zhuǎn)債”近期交易異常波動，將有可能觸發(fā)有條件贖回條款；

■南京銀行：已觸發(fā)贖回條款，將提前贖回“南銀轉(zhuǎn)債”；

■無錫太湖國際科技園投資：擬將“22太湖科技MTN001”票息下調(diào)337BP至0.1%，回售申請自6月10日起；

■萬科：境內(nèi)債“23萬科MTN003”擬于6月15日付息6140萬元。

市場動態(tài)：

【貨幣市場|貨幣市場利率多數(shù)下行】

周一，貨幣市場利率多數(shù)下行，其中銀存間質(zhì)押式回購加權(quán)平均利率1天期下行3.54BP報1.377%，創(chuàng)2024年12月以來新低，7天期下行1.97BP報1.5126%，14天期下行4.4BP報1.5393%，創(chuàng)2023年1月以來新低，1月期下行1.44BP報1.6822%。

Shibor短端品種集體下行。隔夜品種下行3.3BP報1.378%，創(chuàng)2024年12月以來新低；7天期下行0.3BP報1.497%；14天期下行3.2BP報1.556%；1個月期下行0.1BP報1.618%。

銀行間回購定盤利率多數(shù)下跌。FR001跌4.68個基點報1.42%；FR007跌1.0個基點報1.55%；FR014持平報1.6%。

銀銀間回購定盤利率全線下跌。FDR001跌3.0個基點報1.39%；FDR007跌3.0個基點報1.52%；FDR014跌2.0個基點報1.56%。

【利率債|資金價格下行，DR001加權(quán)均價跌破1.4%，30年期主力合約漲0.35%】

周一，國債期貨30年期主力合約漲0.35%，10年期主力合約漲0.09%，5年期主力合約持平，2年期主力合約持平。

銀行間主要利率債收益率漲跌不一，截至下午16:30，10年期國債活躍券250011收益率上行0.25bp報1.655%，30年期國債活躍券2500002收益率下行0.5bp報1.87%，10年期國開活躍券250210收益率上行0.4bp報1.7%。

業(yè)內(nèi)人士指出，當(dāng)日影響債券市場的消息頗多。資金價格進(jìn)一步下行，DR001已經(jīng)到1.35%附近，不過國債期貨和現(xiàn)券短端品種并未延續(xù)上周走強趨勢。出口數(shù)據(jù)和通脹數(shù)據(jù)利好債市，10年國債收益率下行0.75bp左右。下午受到5月信貸數(shù)據(jù)可能走強的消息影響，10年國債收益率轉(zhuǎn)為上行。

【信用債|信用債多數(shù)上漲，全天成交放量至1259.75億元】

周一，信用債多數(shù)上漲，全天成交放量至1259.75億元；“24粵交投MTN004”和“23中鐵股MTN001”漲幅居前，分別漲5.49%、5.44%。AAA級中短期票據(jù)中，1年期收益率下行1.27個基點報1.7145%，AA級中短期票據(jù)中，1年期收益率下行1.28個基點報1.8195%；AAA級城投債中，1年期收益率下行1.46個基點報1.7302%，AA級城投債中，1年期收益率下行1.46個基點報1.8341%。

漲幅超2%的信用債共13只，其中“24粵交投MTN004”、“23中鐵股MTN001”、“24洪政05”漲幅居前，分別漲5.49%、5.44%、2.95%，分別成交2106.2萬元、3204.63萬元、516.77萬元。

跌幅超2%的信用債共48只，“24昆明新都MTN001”、“21鎮(zhèn)國投PPN001”、“23新津國資MTN001”跌幅居前，分別跌4.76%、4.59%、4.42%，分別成交3036.76萬元、243.68萬元、4113.59萬元。

高收益?zhèn)汗?55只收益率高于5%的信用債有成交，其中“22萬科GN001”、“22晉橋Y2”、“22萬科02”收益率居前，分別為15.85%、8.91%、8.44%，分別成交4046.7萬元、1053.22萬元、337.21萬元。

【歐債市場|歐債收益率多數(shù)收跌，英國10年期國債收益率漲0.2個基點報4.104%】

周一，歐債收益率普遍下跌，英國10年期國債收益率跌1.2個基點報4.630%，法國10年期國債收益率跌0.5個基點報3.238%，德國10年期國債收益率跌0.9個基點報2.562%，意大利10年期國債收益率跌1.3個基點報3.485%，西班牙10年期國債收益率跌0.7個基點報3.142%。

【美債市場|美債收益率多數(shù)上漲，2年期美債收益率漲5.8個基點報4.722%】

周一，美債收益率全線走低，2年期美債收益率跌4.15個基點報3.993%，3年期美債收益率跌4.27個基點報3.980%，5年期美債收益率跌4.39個基點報4.079%，10年期美債收益率跌3.18個基點報4.474%，30年期美債收益率跌2.99個基點報4.939%。