美聯(lián)儲(chǔ)的降息前景突生變數(shù)。

11日晚，美國(guó)總統(tǒng)特朗普表示，美國(guó)CPI最新數(shù)據(jù)表現(xiàn)理想，他呼吁美聯(lián)儲(chǔ)將利率下調(diào)一個(gè)百分點(diǎn)（100基點(diǎn)）。美國(guó)副總統(tǒng)萬(wàn)斯表示，美聯(lián)儲(chǔ)拒絕降息是貨幣政策的失職行為。

因5月CPI數(shù)據(jù)全線低于預(yù)期，交易員加大對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的押注，基本預(yù)計(jì)今年將降息兩次，利率互換顯示交易員預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在9月份前降息的可能性為75%。

受此影響，美股三大指數(shù)全線上漲，美股大型科技股多數(shù)走強(qiáng)。美元指數(shù)則持續(xù)走低，現(xiàn)跌0.37%。美國(guó)10年期國(guó)債收益率下跌，現(xiàn)報(bào)4.436%。現(xiàn)貨黃金短線拉升，現(xiàn)漲0.53%。

“美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該降息100基點(diǎn)”

6月11日晚間，美國(guó)總統(tǒng)特朗普在其社交平臺(tái)“真實(shí)社交”上發(fā)文表示，美國(guó)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）最新數(shù)據(jù)表現(xiàn)理想，他呼吁美聯(lián)儲(chǔ)將利率下調(diào)一個(gè)百分點(diǎn)（100基點(diǎn)）。特朗普說(shuō)，如此一來(lái)，美國(guó)在即將到期的債務(wù)利息上將節(jié)省大量支出。他強(qiáng)調(diào)說(shuō)，“這非常重要。”

與此同時(shí)，美國(guó)副總統(tǒng)萬(wàn)斯也向美聯(lián)儲(chǔ)喊話：“美聯(lián)儲(chǔ)拒絕降息是貨幣政策的失職行為。”

美國(guó)財(cái)長(zhǎng)貝森特則表示，特朗普的政策使得美國(guó)CPI“大幅”改善。

在此之前，美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局公布的5月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)報(bào)告顯示，美國(guó)5月未季調(diào)CPI年率錄得2.4%，低于市場(chǎng)預(yù)期的2.5%，前值為2.3%；5月季調(diào)后CPI月率錄得0.1%，低于預(yù)期的0.2%，前值為0.2%。

剔除食品和能源成本的核心CPI同比上漲2.8%，保持在2021年3月以來(lái)的最低水平，低于預(yù)期的2.9%，前值為2.8%；美國(guó)5月季調(diào)后核心CPI月率錄得0.1%，低于預(yù)期的0.3%，前值為0.2%。

美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局指出，能源和服務(wù)價(jià)格的持續(xù)疲軟抵消了其他商品漲價(jià)的影響，而一些原本預(yù)計(jì)會(huì)因關(guān)稅而上漲的關(guān)鍵項(xiàng)目，尤其是汽車和服裝價(jià)格，實(shí)際上卻出現(xiàn)了降價(jià)。

美國(guó)CPI數(shù)據(jù)公布后，交易員加大對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的押注，基本預(yù)計(jì)今年將降息兩次，利率互換顯示交易員預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在9月份前降息的可能性為75%。

另?yè)?jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”，美聯(lián)儲(chǔ)6月維持利率不變的概率為100%（數(shù)據(jù)公布前為99.8%）；美聯(lián)儲(chǔ)7月維持利率不變的概率為84.5%，累計(jì)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為15.5%。

市場(chǎng)定價(jià)表明，美聯(lián)儲(chǔ)今年首次降息或許要等到今年9月份，因?yàn)檎咧贫ㄕ哒谠u(píng)估關(guān)稅對(duì)通脹的影響。

鑒于迄今為止通脹傳導(dǎo)有限、勞動(dòng)力市場(chǎng)穩(wěn)定以及圍繞特朗普政策的持續(xù)不確定性，市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在下周議息會(huì)議上維持利率不變，投資者和經(jīng)濟(jì)學(xué)家將特別關(guān)注政策制定者最新的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)。

號(hào)稱“美聯(lián)儲(chǔ)傳聲筒”的Nick Timiraos表示，5月CPI數(shù)據(jù)全線低于預(yù)期，核心CPI環(huán)比上升0.13%，整體CPI環(huán)比上升0.08%。核心CPI同比增幅從2.78%升至2.79%，整體CPI從2.31%微升至2.35%，同比數(shù)據(jù)所呈現(xiàn)的平穩(wěn)態(tài)勢(shì)夸大了這一數(shù)據(jù)的“鴿派”程度。

Annex Wealth Management首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Brian Jacobsen表示，本次CPI數(shù)據(jù)遠(yuǎn)較預(yù)期溫和。部分進(jìn)口食品價(jià)格漲幅明顯，如香蕉價(jià)格上漲3.3%，玩具價(jià)格上漲2.2%，但雞蛋價(jià)格卻出現(xiàn)2.7%的下跌。貿(mào)易政策若能稍趨穩(wěn)定，將極大有助于避免通脹失控。這也再次證明，為何美聯(lián)儲(chǔ)可能將風(fēng)險(xiǎn)關(guān)注重點(diǎn)從通脹威脅轉(zhuǎn)向經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)威脅。

另外，在特朗普持續(xù)“炮轟”美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的背景下，市場(chǎng)正密切關(guān)注下一任美聯(lián)儲(chǔ)主席的人選。億萬(wàn)富翁對(duì)沖基金經(jīng)理Paul Tudor Jones表示，特朗普大概率會(huì)選擇一位“非常鴿派”的美聯(lián)儲(chǔ)主席。

美股全線上漲

美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期的變化持續(xù)擾動(dòng)金融市場(chǎng)，11日晚間，美股三大指數(shù)全線走高，截至23:00，道指漲0.41%，納指漲0.42%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.31%。

美股大型科技股多數(shù)上漲，特斯拉、博通、臺(tái)積電ADR均漲超2%，微軟、英偉達(dá)、蘋果、谷歌、Meta均小幅上漲。

值得一提的是，美股部分加密貨幣概念股飆漲，Kindly MD暴漲超43%，SharpLink Gaming大漲超21%，Circle漲超4%。

熱門中概股亦多數(shù)走強(qiáng)，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)漲0.34%，嗶哩嗶哩大漲超7%，富途控股漲超4%，網(wǎng)易、百度、騰訊音樂(lè)、理想汽車等漲超1%。

美元指數(shù)則持續(xù)走低，現(xiàn)跌0.36%，報(bào)98.6969。

美國(guó)10年期國(guó)債收益率下跌，現(xiàn)報(bào)4.436%，美國(guó)2年期國(guó)債收益率報(bào)3.964%。現(xiàn)貨黃金則短線拉升，現(xiàn)報(bào)3361.3美元/盎司，漲幅為0.53%。

高盛分析師表示，5月份溫和的通脹數(shù)據(jù)表明，關(guān)稅目前沒(méi)有產(chǎn)生多大的影響，因?yàn)槠髽I(yè)一直在使用現(xiàn)有庫(kù)存，或者由于需求不確定而緩慢調(diào)整價(jià)格。“盡管我們可能會(huì)在未來(lái)看到一些商品價(jià)格上漲，但服務(wù)價(jià)格預(yù)計(jì)將保持穩(wěn)定，這表明任何通脹上升都可能是暫時(shí)的。”

責(zé)編：楊喻程

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