據媒體報道，近日，從香港特區政府食物環境衛生署食物安全中心官網獲悉，一家冰凍甜點樣本的大腸菌群含量和總含菌量超出法例上限。目前該中心正跟進事件。

香港食物環境衛生署安全中心新聞組表示，公告中提到的沙田零售店為蜜雪冰城位于沙田好運中心三樓的3113鋪門店。

香港門店因菌群超標被通報

按照該中心的說法，根據《冰凍甜點規例》(第132AC章)，任何供出售的冰凍甜點，每克不可含有多于一百個大腸菌群或多于五萬個細菌。違法者一經定罪，最高可處罰款一萬元及監禁三個月。大腸菌群含量和總含菌量超出法例標準，顯示產品的衛生情況欠理想，并不表示會引起食物中毒。

圖片：香港食物環境衛生署截圖

香港特區政府食物環境衛生署食物安全中心發言人表示:“中心從沙田一零售店鋪抽取上述樣本進行檢測。結果顯示，該樣本的大腸菌群含量為每克一百七十個，總含菌量為每克七萬五千個，超出法例上限。”

該發言人透露，中心已知會有關商戶上述違規事項。有關商戶已按中心指示停售及棄置相關食品。中心亦已向有關商戶負責人和員工作出食物安全和衛生教育，并要求有關商戶進行徹底清潔和消毒。如有足夠證據，中心會提出檢控。

據了解，9港元的檸檬水、5港元的雪糕和16港元的珍珠奶茶是香港門店最暢銷的三大產品。曾有媒體質疑過，蜜雪冰城的產品單價并不高，以其首間在香港旺角銀行中心廣場的門店租金估算，加上人工水電支出后，門店盈利相對勉強。因此認為其在港開店更多是為了廣告效應以及為赴港上市增加籌碼。

據悉，蜜雪冰城于2023年登陸香港地區，當初在香港開業時還引發過一股排隊熱潮。目前蜜雪冰城在香港有6家門店。高德地圖搜索該涉事的沙田門店，該門店尚在正常營業，營業時間為周一至周日的10點至22點30分。

加盟管理難題如何化解？

以性價比著稱、產品定價低的蜜雪冰城今年3月登陸港股。上市后，股價一路高歌猛進，目前已比上市之時漲了80%，但也曝出不少食品安全問題出。

近年來，蜜雪冰城多次登上微博熱搜，僅2023年2月至2024年3月期間，就曾37次因食品安全問題引發熱議。比如，2024年6月，北京潘家園店員工因腳部燙傷，將腳伸入水池沖洗，違反食品安全操作規范，涉事門店被責令閉店整改。2025年3月14日，湖北宜昌凝聚新天地門店被曝光使用隔夜檸檬和橙子切片制作飲品，且店內衛生條件較差，甚至出現蒼蠅在杯蓋上亂爬的情況，引發消費者強烈關注。

盡管公司每次都會迅速回應，但負面輿情的累積效應不容忽視。盡管蜜雪冰城憑借低價策略贏得了大量消費者，但食品安全問題的頻繁曝光對其品牌聲譽造成了嚴重影響。部分消費者認為蜜雪冰城的食品安全問題相對輕微，甚至調侃“幾塊錢的奶茶，還能要求什么”。然而，這種“寬容”并不代表消費者真正認可其食品安全管理，反而可能助長加盟商的僥幸心理。

2024年，蜜雪冰城因食品衛生、雇傭童工、社保欠繳等問題被行政處罰23次，黑貓投訴平臺相關投訴量達8688條，31.27%為食品安全問題。

蜜雪冰城的商業模式高度依賴加盟體系，其收入主要來源于向加盟商銷售原材料、設備等。截至2024年12月31日，蜜雪冰城全球門店總數超過4.6萬家，覆蓋中國及海外11個國家，東南亞是其出海重鎮。其中94.3%的營收來自向加盟商銷售物料與設備。

加盟商數量龐大，截至2024年9月30日，蜜雪冰城擁有19780名加盟商，其中8292名為經營多家門店的加盟商。由于加盟店數量眾多，總部對門店的日常運營、員工培訓、食品安全等方面的監管存在難度。

2025年6月11日，蜜雪冰城宣布對新開門店進行調整，包括優化門店布局、鼓勵優質加盟商優先發展、限制空白鄉鎮開店資格等，試圖通過精細化管理提升運營質量。盡管如此，加盟模式下的監管問題仍是其長期面臨的挑戰。

業績上，2024年，蜜雪冰城收入為248.29億元，同比增長22.3%。其中，商品和設備銷售收入由2023年199億元增長21.7%至2024年242億元。加盟和相關服務收入由2023年4.057億元增長52.8%至2024年6.201億元。年內利潤44.54億元，同比增長39.8%。

就在近日，美銀和瑞銀兩大投行在最新發布的研報中均下調了蜜雪冰城的評級，兩大投行給出的原因非常相似，都提及了估值過高和海外業務擴張不理想導致長期增長空間有限。瑞銀預計蜜雪冰城的海外收入占比將從2024年的5.2%下降至2025年的4.5%。美銀也認為，蜜雪冰城海外業務出現了運營、競爭加劇以及定價缺乏吸引力的問題。

截至6月12日，蜜雪冰城的股價533.5港元，總市值2027.16億港元，PE(TTM)42.31倍。

盡管蜜雪冰城的商業模式在短期內取得了顯著成效，但食品安全問題的反復出現暴露了其在運營細節上的短板。未來，如何加強對加盟商的管理與食品安全的管控，或將是蜜雪冰城維持其市場地位的關鍵。（《理財周刊－財事匯》出品）