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文 | 《家族辦公室》雜志

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導 語

2025年6月4日至5日，“2025家族辦公室全球資產配置戰略發展論壇”在上海圓滿舉行，本次論壇由惠裕全球家族智庫主辦，AIMA另類投資管理協會聯合主辦，《家族辦公室》雜志協辦。同時，本次論壇由首席合作伙伴普華永道，戰略支持機構華泰證券、彭博、元勝投資、MAPLE GROUP等鼎力支持。

隨著中國經濟的不斷升級與家族財富管理需求日趨多元化，家族辦公室作為連接家族傳承、企業戰略和財富管理的專業化平臺，正迎來前所未有的發展機遇。此次調研依托于惠裕全球家族智庫主辦“2025家族辦公室全球資產配置戰略發展論壇”期間收集的問卷數據，結合統計數據、訪談和深度觀察，旨在全面了解當前中國主流家族辦公室的發展現狀、關注的重點問題及未來需求，以便與廣大業內人士共同探討家族辦公室在創新轉型背景下的發展路徑，并持續優化相關服務。

一、論壇調查關鍵發現

1

FO多元化發展趨勢明顯

家辦生態正由“單一孤島”轉向“戰略共生體”

調查結果顯示，雖然傳統意義上的單一家族辦公室仍占較大比例，但越來越多的家族開始探索多家族辦公室（MFO）和嵌入式家族辦公室（EFO）的模式，以期共享資源、降低運營成本并吸引專業服務團隊。此外，不少尚未設立家族辦公室的家族也表現出濃厚興趣，預示著未來市場將迎來更多創新與跨界合作模式。

2

地域拓展及設立偏好

國際化與區域中心雙重布局

調查中，區域戰略布局中香港、新加坡、日本、中東受關注。香港和新加坡作為亞洲區內的金融中心，其優越的地理位置、成熟的金融體系以及稅收優惠政策成為吸引家族財富管理需求的重要因素。同時，一些家族也關注阿聯酋、瑞士和盧森堡等地區，以實現資產的全球配置與風險分散。

3

投資重點領域轉型

從傳統核心業務擴張到多元化投資升級

數據顯示，除了家族企業自身核心業務的擴張仍是主要關注點外，數字化轉型與人工智能應用、可持續發展及跨行業多元化也受到高度重視。家族辦公室正在逐步將投資領域擴展到初創企業、風險投資及其他新興商業模式，以捕捉長期資本增值的機會，同時強化在家族企業內人才和領導力的培養工作。

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外包投資官（OCIO）的選擇標準

專業能力與透明治理為核心考量

在外包投資管理服務的選擇上，家族辦公室對OCIO團隊的專業能力、歷史業績、與家族長期戰略目標的契合度給予高度關注。透明合理的費用結構、清晰的治理機制以及嚴格的風險管理體系均是決策的重要指標。此外，對第三方估值的獨立性、團隊穩定性、品牌信譽與客戶服務等也是家族辦考慮外包OCIO時的關鍵因素，反映出家族辦在追求專業化管理同時，更加重視操作的透明和安全性。

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投資資金來源多元化

傳承、創業及外部委托資金共同構成資本池

調研顯示，家族辦公室主要依托于家族傳承財富、家族創業所得以及企業上市后的資本積累，同時多家族委托資金和其他有限合伙人（LP）資金也構成重要部分。這一多元化資金來源模式既保證了資金的穩健傳承，也為家族辦在全球資產配置中提供了充足的流動性和擴展空間。

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下一代繼任中的挑戰與策略

跨代溝通與專業化人才培養亟待突破

在繼任問題上，調研反饋普遍認為，下一代對于企業接班的興趣不足、與家族長輩在價值觀和發展愿景上的差異，以及現代商業運作所需的專業技能缺乏，都是亟需解決的難題。同時，如何在家族傳統傳承與企業創新轉型之間尋求平衡，成為許多家族必須面對的重要議題。解決這一問題需要更多外部機構的專業輔導與系統化的繼任培訓計劃。

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對外部專業咨詢需求的熱點領域

家族治理與稅務規劃等領域需求迫切

未來12個月內，家族辦公室普遍希望就家族辦公室架構、家族治理、傳承與慈善安排、境內外稅務規劃、以及風險管理等關鍵領域與外部專業機構進行深入交流。其中，家族治理（包括家族憲章的制定）、資產保護及全球信息披露等方面被視為保障家族財富安全與穩健傳承的基礎。此外，并購投資、外部審計及法律事務等也在一定程度上體現了家族辦公室對增強國際競爭力和專業化管理的渴望。

二、行業數據洞察

1

受訪者最關心的五大核心問題如下：

洞察： 家族辦公室在全球化和稅務合規的壓力下，日益重視系統化配置與風險控制能力構建。技術與影響力投資成為新興關注點。

2

面臨的主要挑戰

洞察： 家族治理結構和理念整合是當前最大挑戰之一。家辦人才與黑馬機構的尋找機制亟待優化。

3

論壇受關注議題排行（TOP5）

洞察： 與宏觀環境密切相關的配置議題受到普遍關注，顯示家辦正面臨“走出去”與“引進來”的雙重戰略升級訴求。

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參與者調研身份構成分析

洞察：專業化家辦實體（包括SFO、MFO等）與資本市場機構為此次論壇主要參與力量。

5

會后交流意愿與需求

· 79.17%的與會者希望進一步交流合作

· 首選交流對象：

50.00%

家辦智庫與圈層平臺

37.50%

跨境出海布局顧問

29.17%

OCIO專業顧問

33.33%

慈善信托與DAF平臺

洞察： 家辦需求趨于多元化和專業細化，跨境咨詢與戰略智庫日益重要。

三、戰略發展三大趨勢

中國家族辦公室行業正從“財富守成”邁向“價值引領”的關鍵階段。在此次調研中，我們觀察到家辦實踐中逐步顯現出三大轉型趨勢，分別體現在組織形態、全球配置邏輯與科技能力建設上。

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趨勢一：從單一財富管理向“戰略共生體”演化

家族辦公室正從獨立作戰向聯合運營轉型，PMFO（私人聯合家辦）與MFO（多家辦）模式興起，既降低成本又引入專業服務外腦。同時，OCIO（外包首席投資官）不再是被動管理者，而是家族戰略共識的協同制定者。這種“共生體”關系表明，家辦對“服務商”角色的定義，正向“戰略合伙人”升級，推動了從投資執行走向全周期治理協同。

OCIO模式崛起：33.33%參會者關注其價值躍遷，需求從投資執行轉向全周期戰略協同。

聯合家辦（PMFO/MFO）主導：占比33.34%（PMFO 16.67% + MFO 16.67%），資源共享成主流。

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趨勢二：區域化配置與影響力投資并進

地緣政治復雜化和宏觀市場不確定性，迫使中國家族資本尋找更具制度安全感和文化契合度的資產落點。新加坡、日本、中東等新興金融中心因稅務環境清晰、政經穩定而受青睞。同時，家族慈善與資產增值雙軌融合趨勢加快，DAF（捐贈人建議基金）成為連接家族使命與金融工具的新路徑，標志著“影響力投資”在中國富裕家族中漸成共識。

新興區域布局：25%關注新加坡/日本/中東戰略，地緣政治驅動多元化區域配置。

慈善與資產增值融合：12.5%探索慈善捐贈增值通道，DAF（捐贈人建議基金）關注度達25%。

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趨勢三：技術賦能尚處于“潛力釋放期”

雖然僅有25%的家辦表示對新技術在投研與管理中的提升作用“非常關注”，但同時也有超過三分之一的參與者表達了對“技術工具專業門檻高”“落地效率不高”的擔憂。這一矛盾表明，技術在家辦中的地位正從可選項走向戰略能力，但實際效果尚未充分顯現。未來，誰能實現AI、大數據、API等技術與家辦場景的深度融合，誰就可能在“效率紅利”時代中搶占先機。

僅25%重視技術提效，但"工具適用不足"位列挑戰第4（16.67%），AI等工具需場景化落地。

這三大趨勢相互交織，構成了當下中國家辦從“結構轉型”邁向“生態重構”的鮮明特征，既回應了時代變化，也映射出下一階段行業標準、平臺能力與人才結構的重塑邏輯。

四、未來發展建議

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推動結構轉型與專業化管理

家族辦公室應在探索多種運營模式之間進行有效取舍，不僅要繼續發揚單一家族辦公室的深耕精神，同時可以通過引入外部OCIO服務、設立多家族共享平臺等方式，實現風險分散和資源整合。建議家族辦在戰略規劃中加入跨國布局和多元投資模式，以適應全球金融市場的復雜變化。

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強化人才培養與跨代溝通

未來發展中的核心挑戰在于如何建立一支既懂家族文化又具現代管理能力的年輕團隊。家族辦公室應加大對下一代的專業培訓投入，通過家族內外部相結合的方式，搭建繼任發展平臺與跨代溝通機制，從而確保家族企業的可持續經營和創新轉型。

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加強國際合作與專業咨詢

隨著全球化的不斷深入，家族辦公室需要更多借助國際化的視野和資源配置優勢。建議在選擇投資區域及合作伙伴時，優先考慮已有成熟經驗的國際金融中心，并積極借助外部專業機構在稅務規劃、風險管理、家族治理等領域的專長，為家族辦公室構建全方位的支持體系。

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重視信息透明與風險管理

建立完善的信息披露和內部治理機制，將有助于降低管理風險。家族辦公室在外包OCIO服務以及與第三方機構合作時，應強化對費用、績效和風險管理的實時監控，確保所有關鍵決策都建立在透明、合規的基礎上。

五、結論

本次峰會微調研結果表明，中國家族辦公室正處于轉型的關鍵時期：在類型上出現多元發展、在國際拓展上傾向布局成熟金融中心、在投資方向上逐步邁向數字化與可持續發展，而在管理實踐中則更重視專業化、透明化與跨代接班的系統規劃。針對目前存在的資金來源、繼任挑戰與外部咨詢需求等問題，建議家族辦公室不斷探索創新路徑，借力國際資源和專業平臺，構建以風險防控和長期傳承為核心的全新管理體系。

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本公眾號以行業垂直媒體《家族辦公室》雜志（國內統一刊號：CN44-1563/F）內容為依托，定位于有腔調的行業敦促者，面向家族、SFO、MFO、金融機構等高端財富人群。

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