王爺說財經訊：2025年差不多快過完一半，而全球資本市場收益也公布！美元暴跌10%，其他避險資產卻出現不同程度上漲，不過，有一個終極避險資產——黃金今年狂漲30％還沒停！

那么今年黃金為何持續大漲？背后邏輯是什么？

另外，接下來，黃金價格走勢又會如何？今天就和大家一起來聊聊這個話題！

01、今年已暴漲30%！黃金完勝其他避險資產！

6月17日消息，雖然2025年才過一半，不過，有一個資產今年卻是暴漲了30%，而且還沒停！

沒錯，它就是黃金！

最新數據顯示，今年以來，現貨黃金價格已經飆漲了30%，直接完勝其他避險資產——日元、瑞士法郎和美債。

作為一個對比，今年以來，美元指數下跌近10%。同一期間，日元和瑞士法郎兌美元分別升值約8%和10%。今年以來，美國10年期美債利率下跌約19個基點。

所以，黃金再次向世人證明：誰才是真正的“終極避險資產”。

02、為何黃金如此受歡迎？

那么問題來了：為何黃金今年漲到如此兇猛？

對此，專家表示，黃金吸引力的核心，在于其不受政府債務的影響。

例如：ABC Refinery主管Nicholas Frappell表示，債務占GDP比偏高會影響該國貨幣走勢，但黃金不會受到國家債務影響。

而貴金屬專家、Metals Focus常務董事——Nikos Kavalis也分析評論稱，黃金的關鍵優點在于它不是別人的負債。當投資人持有美債、其他主權債券甚至貨幣時，他們最終買的是相對應的經濟。

無獨有偶，世界黃金協會（World Gold Council）央行事務部門主管Shaokai Fan也表示，人們對美元和美債市場未來會如何越來越不確定，而這引爆了對黃金等其他避險資產的興趣。

在這位專家看來，黃金之所以在其他資產中脫穎而出，首先是因為它是一個巨大的流動性市場，而且它不受政治影響，其他所有資產都由政府發行。所以黃金不是法定貨幣，黃金的供應受到自然條件的限制，這正是它成為避險資產的特別之處，而且黃金與任何特定的政治風險都無關。

另外，黃金避險功能今年也再次凸顯！

如王爺說財經之前就報道過，最近幾個月以來，黃金價格屢屢創下新高。

今年以來，現貨金價格已上漲約30%，來到約3403.09美元，4月時更曾一度漲破3500美元大關。

從關稅和經濟的不確定性，乃至于現在以色列-伊朗爆發新沖突導致中東緊張局勢再度升高，加上美國避險資產的吸引力消退，都給黃金需求帶來提振。

與此同時，今年4 月美國總統——特朗普推出對等關稅，5月穆迪調降美國債信評級，以及特朗普推出大規模減稅和擴大支出法案，這都使得美債長期以來作為避風天堂的聲譽受到打擊。

此外，全球央行大量購買黃金，也提升了黃金作為避險資產的吸引力。

具體數據來看，2024年，世界央行的黃金儲備總計凈增加1044.6噸，為連續第3年超過1000噸。歐洲央行最近公布黃金已取代歐元成為第二大儲備資產，到2024年底約占全球央行儲備的20%。

而且6月17日，據世界黃金協會最新的調查結果顯示，各國央行黃金囤積熱潮達到歷史峰值。43%央行計劃在未來12個月增持黃金，而美元儲備占比正悄然滑向15年新低的46%。

對此，TD Securities大宗商品策略部門主管Bart Melek表示，與主權債券或法定貨幣不同，黃金不存在交易對手風險（counterparty risk），黃金本身具有內在價值（intrinsic value），這表示不必靠政府或民間代理人來履行支付票息的債務責任。

03、接下來黃金價格會如何？

最后一個問題：接下來，黃金價格會如何？

王爺說財經注意到，就目前來看，市場機構大多看多黃金！

例如：華爾街投行——高盛就上調2025年底目標價至3700美元，認為中東沖突可能演變為“區域性戰爭”，推動金價挑戰歷史新高。

而道明證券則認為，短期目標價3650美元，強調“地緣風險溢價”尚未完全定價。

不過，也有一些機構持反對意見！

例如：花旗分析師Maximilian Layton領銜的團隊在其大宗商品展望報告中預計，黃金價格將在未來幾個季度滑落至3000美元/盎司以下，標志著這一創紀錄漲勢的終結。

對此，你怎么看？你認為，接下來，黃金價格會如何？歡迎留言評論。