四川
國海證券指出，黃金現貨（Au99.99合約）的長期趨勢取決于美元信用和通脹預期，美元信用弱化及美國通脹長期高于2%目標水平對金價形成利多。中期來看，“過熱→滯脹”階段黃金易漲難跌，而“衰退→復蘇”階段則利空黃金，若美聯儲激進加息可能導致倫敦金現回撤超20%。
短期擾動方面，美國寬財政政策或地緣沖突緩和可能引發金價回調5%-10%，而緊財政或債務風險加劇則利多黃金。當前我國鋼鐵、有色等行業產能利用率合理，對黃金影響偏中性。若美元信用持續弱化，黃金或維持低波動，建議在回撤5%-10%時布局，回撤接近15%可考慮加倉。風險包括美聯儲超預期收緊貨幣、地緣沖突反復及波動率異常放大等。
黃金基金ETF跟蹤的是黃金現貨(Au99.99合約)指數，該指數由上海黃金交易所發行，直接反映Au99.99純度黃金的交易價格，代表了國內黃金現貨市場的價格走勢。與股票指數不同，該指數并非基于成分股，而是以實物黃金交易價格為標的，具有高流動性和透明度的特征，是貴金屬投資的重要參考指標，充分體現了實物黃金的投資價值與避險屬性。
注：如提及個股僅供參考，不代表投資建議。指數/基金短期漲跌幅及歷史表現僅供分析參考，不預示未來表現。市場觀點隨市場環境變化而變動，不構成任何投資建議或承諾。文中提及指數僅供參考，不構成任何投資建議，也不構成對基金業績的預測和保證。如需購買相關基金產品，請選擇與風險等級相匹配的產品。基金有風險，投資需謹慎。
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