原創 劉曉博

今天上午在2025陸家嘴論壇上，中國人民銀行行長潘功勝宣布8項重磅金融政策。

這些措施意味著什么？傳遞了什么信號？誰最受益？

首先，8個大招基本上都是中央給上海送的“大禮”。

無論是數字人民幣國際運營中心、銀行間市場交易報告庫、個人征信機構，都大概率設在上海。

至于另外幾個利好，更是在官宣的時候就注明在上海了。

前兩天，中央送給深圳大禮包（中辦、國辦“關于深入推進深圳綜合改革試點深化改革創新擴大開放的意見”）的時候，我就在文章里分析過：給深圳的金融利好，上海未來一定會有；給上海的金融利好，深圳未必會有。

這個“規律”也同樣適用于北京。

在金融中心定位上，上海和香港是最特殊的，上海獲得的利好很多時候甚至超過香港。只是由于香港屬于離岸市場，沒有外匯管制，屬于海洋法系，所以香港是貨真價實的國際金融中心。而上海只是國內金融中心，其面向國際的金融中心功能，在相當長的時間里難以實現。

但官方還是力圖讓上海成為內地最特殊的城市，在這里嘗試各種金融特殊政策。

今年4月21日，央行等四部門曾印發了《上海國際金融中心進一步提升跨境金融服務便利化行動方案》，已經給上海送了一輪金融大禮，兩個月后的今天，又搞了8大政策。

其實上一輪政策的含金量已經比較高了，比如包括：

鼓勵企業集團在滬設立資金池，實現全球資金便捷、高效的在岸集中管理和使用。

允許非居民外幣存款利率參考國際慣例進行市場化定價。

支持銀行加大匯率避險產品開發力度，豐富人民幣對外匯普通美式期權、歐式期權、亞式期權及其組合產品，不斷增加境內市場人民幣外匯衍生產品種類。

條件成熟時，支持有意愿、有條件的銀行在滬設立跨境銀團貸款中心。

這些不斷送上門的利好，就是要把上海打造為中國最大的資金池，內地對外金融開放的前沿，而上海也將逐步變成最便捷的自由貿易港（臨港新片區）。

其次，這意味著中國正在推進金融業更大開放，以掌控更大的國際金融話語權。

此前我曾撰文指出，國家連出了5個大招，防范金融戰。其中包括，

1、把中央匯金打造成中國版的平準基金，一大批金融機構被放到了中央匯金旗下。

2、在香港試點穩定幣。

3、人民幣跨境支付系統（CIPS）建設和推廣全面提速。

4、以香港+CDR方式（深圳率先試點），為中概股回歸提供通道。

5、減持美債、增持黃金。

而最近國家在上海的一系列動作，也有這個意思。

防范美國發動金融戰，這是防守思維。我們還要通過上海、香港兩大金融中，在全球獲得更大的金融話語權。

要達到這個目標，你首先要開放。關門，不跟別人來往，是不可能有國際話語權的。

所以，中國金融開放力度一直在加大。

再加上中國是全球最大的生產者，全球工業制成品的超過三分之一由中國生產，中國有14億人的市場，是全球三大消費市場之一（美國、歐洲、中國），所以全球都要跟中國做生意。

做生意，就要使用金融結算、融資等工具。中國金融業的掌控力、話語權，就可以通過這些渠道影響全世界。

從今天官宣的8大利好看，上海金融中心對外、對內的作用都將加強。

比如設立數字人民幣國際運營中心，意義就非常大。目前銀聯總部已經設在上海，數字人民幣中心的建立，讓上海金融結算中心功能進一步提升。

“優化升級自由貿易賬戶功能，實現優質企業與境外資金高效融通”，跟此前宣布的“鼓勵企業集團在滬設立資金池，實現全球資金便捷、高效的在岸集中管理和使用”，以及“允許非居民外幣存款利率參考國際慣例進行市場化定價”，會進一步把全國外貿企業的資金虹吸到上海。

比如廣東是中國外貿第一大省，深圳是全國出口第一的城市，但這些便利都給了上海，自然會有廣東（深圳）的企業資金流入上海，以獲得更高的外幣存款利息，和貿易便利。

所以我在之前的文章里，多次告訴大家：這一輪金融爭奪戰，將讓香港、上海躺贏。

至于海南自由貿易港，看起來政策更寬松，但事實上沒有多少企業、資金去海南。

隨著上海、香港政策升級，海南面臨的競爭壓力更大。

國家要考慮效率問題，海南雖然自然條件好，但經濟體量太小了（GDP只相當于煙臺的80%）。外資不太認海南，他們更認同香港和上海。