近期，碳酸鍶市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)爆發(fā)式上漲態(tài)勢(shì)，從2024年9月的約8000元/噸飆升至2025年6月的16000元/噸，部分貿(mào)易商報(bào)價(jià)甚至突破18000元/噸，漲幅超過100%。

這一價(jià)格走勢(shì)主要由供給端多重突發(fā)沖擊與需求端剛性增長共同驅(qū)動(dòng)，碳酸鍶行業(yè)正經(jīng)歷一場(chǎng)前所未有的變革。

（一）供需格局極端緊張

供給端：全球供應(yīng)鏈危機(jī)與國內(nèi)產(chǎn)能收縮共振。海外方面，墨西哥Kandelium工廠（全球11%產(chǎn)能）因火災(zāi)停產(chǎn)，復(fù)產(chǎn)需6-12個(gè)月；土耳其伊茲密爾港爆炸切斷天青石運(yùn)輸通道，中國65%的天青石依賴進(jìn)口，庫存告急；西班牙部分工廠因環(huán)保審查停產(chǎn)整頓。國內(nèi)方面，河北辛集化工（6萬噸/年，占國內(nèi)29%）破產(chǎn)退出，疊加環(huán)保政策淘汰間歇碳化法產(chǎn)能（占國內(nèi)50%），2025年國內(nèi)有效產(chǎn)能僅12萬噸，缺口超30%。新產(chǎn)能釋放緩慢，紅星發(fā)展6萬噸新產(chǎn)能預(yù)計(jì)2025年8月投產(chǎn)，金瑞礦業(yè)4.5萬噸項(xiàng)目2025年底動(dòng)工，短期無法填補(bǔ)缺口。

需求端：新能源驅(qū)動(dòng)固態(tài)電池添加劑、5G/6G電子陶瓷、液晶玻璃基板需求激增，2025年全球需求預(yù)計(jì)突破70萬噸，同比增長20%。傳統(tǒng)領(lǐng)域如磁性材料（占比66%）、鍶鹽等需求穩(wěn)定，新能源汽車電機(jī)、風(fēng)電設(shè)備等場(chǎng)景推動(dòng)增長。技術(shù)升級(jí)需求方面，電子級(jí)碳酸鍶（純度≥99.5%）需求增速達(dá)18.7%，高端產(chǎn)品溢價(jià)顯著。

（二）價(jià)格走勢(shì)分析

短期（3-6個(gè)月）碳酸鍶價(jià)格突破3萬元概率超70%。供需缺口擴(kuò)大，墨西哥Kandelium復(fù)產(chǎn)無期，土耳其運(yùn)輸恢復(fù)尚無時(shí)間表，國內(nèi)產(chǎn)能缺口或達(dá)10萬噸以上。成本推動(dòng)與投機(jī)行為方面，天青石進(jìn)口價(jià)翻倍至3000元/噸，疊加恐慌性囤貨，現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)已突破1.6萬元/噸，部分高端產(chǎn)品達(dá)1.8萬元/噸。

相關(guān)概念股梳理：特別是最后一家資源+產(chǎn)能雙龍頭：國內(nèi)“亞洲鍶王”崛起（主頁發(fā)消息“511”解謎）

金瑞礦業(yè)

國內(nèi)鍶礦開采及深加工一體化龍頭，控股青海大風(fēng)山鍶礦（儲(chǔ)量1500萬噸，占全球50%以上），是全球唯一可露天開采的超大型鍶礦。

沃格光電

現(xiàn)有碳酸鍶產(chǎn)能2萬噸/年，4.5萬噸擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目計(jì)劃2025年底開建，擁有鍶、氧化鋅兩大材料體系產(chǎn)品。

新萊福

擁有鍶、氧化鋅兩大材料體系產(chǎn)品，受益于粉體制備技術(shù)的自主研發(fā)經(jīng)驗(yàn)，與碳酸鍶產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)。

彩虹股份

國內(nèi)重要的液晶玻璃基板生產(chǎn)企業(yè)，與金瑞礦業(yè)在光學(xué)玻璃領(lǐng)域存在業(yè)務(wù)協(xié)同。

最后一家，資源+產(chǎn)能雙龍頭：國內(nèi)“亞洲鍶王”崛起

資源壁壘：掌控國內(nèi)兩大高品位天青石礦（四川銅梁玉峽礦品位59.35%、大足興隆礦品位54.68%），魟衶皓，鄭說市 主頁發(fā)送“易”可知。自給率100%，成本優(yōu)勢(shì)顯著。

產(chǎn)能規(guī)模：現(xiàn)有產(chǎn)能3萬噸/年，全球市占率15%-20%，國內(nèi)第一；新建6萬噸/年產(chǎn)能預(yù)計(jì)2025年投產(chǎn)，總產(chǎn)能將達(dá)9萬噸/年。

技術(shù)壁壘：氯化鍶為全球獨(dú)家生產(chǎn)，產(chǎn)品進(jìn)入三星、LG供應(yīng)鏈。

業(yè)績彈性：碳酸鍶價(jià)格每漲1萬元/噸，凈利潤增厚約2億元。

碳酸鍶價(jià)格的暴漲為國內(nèi)“亞洲鍶王”等具有資源壁壘、技術(shù)優(yōu)勢(shì)及產(chǎn)能彈性的企業(yè)帶來了前所未有的發(fā)展機(jī)遇。

然而，投資者也需警惕供應(yīng)恢復(fù)超預(yù)期、需求不及預(yù)期及政策調(diào)控等風(fēng)險(xiǎn)因素。建議投資者密切關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，合理布局相關(guān)概念股，以把握這一輪碳酸鍶漲價(jià)潮帶來的投資機(jī)會(huì)。

同時(shí)，企業(yè)也應(yīng)加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新和資源整合，提高市場(chǎng)競爭力，以應(yīng)對(duì)未來市場(chǎng)的變化和挑戰(zhàn)。

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