近段時間，股市的下跌幅度在放大，滬指雖然只跌了幾十個點，但創業板和微盤股卻開啟了下跌模式，部分流動性較差的小微盤股出現跳水風險。

另外，目前滬指已經跌回3350點的支撐，A股整體趨勢呈現短線空頭的征兆，若繼續下跌，或許板塊和板塊之間，會出現輪流調整的趨勢。

換言之，短線行情若不能夠馬上放量大漲，股市在短線依然會是空頭。

牡丹認為，提前做好心理預期，若無意外，股市或將重演19年的行情？

究其緣由是，據相關數據顯示，公募和機構對微盤股的擁擠度，已經降至歷史較低水平。微盤股在過去一段時間內漲幅較大，部分個股估值已經處于較高水平。

但截至6月19日，部分微盤股的市盈率已經超過50倍，遠高于市場平均水平。機構投資者對這類股票的持倉比例下降，表明其對短期風險的擔憂。

另外，這一周，銀行板塊繼續上漲，而微盤股卻開啟了下跌模式。在過去，銀行板塊和微盤股常常同步上漲，創下新高，這也是機構投資者和游資積極參與的信號。

但這次微盤股在釋放完之前的利好消息后，與銀行板塊出現了不同步的現象。銀行板塊上漲時，微盤股卻在下跌，這表明中小盤股的行情可能還會繼續走弱。

特別是，隨著微盤股的調整，資金流向更為穩健的高股息板塊。據市場分析，高股息板塊的股息率普遍在3%以上，部分藍籌股甚至超過5%，在市場不確定性增加的情況下，這類資產的吸引力顯著提升，也會加劇股市的分化情形。

牡丹預計，短線很可能還有結構性機會，但下跌還會延續。因為目前，A股市場中有1551只股票的融資余額出現增長，占比超過42%，其中209只股票的融資余額增幅超過5%，這表明短線投機資金對一些板塊或公司仍持積極態度。

另一方面，融資資金的流入和流出，對市場短期走勢有較大影響，近段時間，已經有融資資金在賣出，融資資金的快速流出可能會加劇市場的短期波動，讓股市情緒不穩定的情況下，后面還有風險。

但牡丹認為，A股去年9月份至今，每一次下跌回3300點，3200點或者是3150點都有上漲，要提前做好心理預期，若無意外，股市或將重演19年的行情。繼續跌回以上的三個點，后面結束下一話，再一次放量漲回今年的高點。

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