美國(guó)對(duì)伊朗核設(shè)施打擊為何未撼動(dòng)全球市場(chǎng)？

據(jù)央視新聞、環(huán)球網(wǎng)報(bào)道，當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月21日，美國(guó)總統(tǒng)特朗普在其社交媒體“真實(shí)社交”上發(fā)文稱，美國(guó)已完成對(duì)伊朗福爾多、納坦茲和伊斯法罕三處核設(shè)施的襲擊，并表示“伊朗的福爾多（核設(shè)施）已不存在”。

然而，全球金融市場(chǎng)對(duì)美國(guó)襲擊伊朗核設(shè)施的反應(yīng)相對(duì)溫和。據(jù)華爾街見聞此前提及，周一，美股期貨低開后跌幅收窄，原油、黃金沖高后回落轉(zhuǎn)跌。截至下午1時(shí)，全球MSCI指數(shù)僅下跌0.12%。

傳統(tǒng)避險(xiǎn)資產(chǎn)表現(xiàn)分化，日元兌美元下跌0.64%，現(xiàn)貨黃金價(jià)格下滑0.23%至每盎司3360美元，美元指數(shù)上漲0.35%。

分析推測(cè)，此次美國(guó)軍事行動(dòng)后的市場(chǎng)波動(dòng)明顯較小，主要是因?yàn)橥顿Y者預(yù)期特朗普政府的軍事干預(yù)將是短暫的，主要目標(biāo)是威懾而非長(zhǎng)期沖突。

地緣政治風(fēng)險(xiǎn)被視為可控

市場(chǎng)對(duì)美國(guó)軍事行動(dòng)的溫和反應(yīng)主要源于投資者對(duì)沖突范圍的樂(lè)觀預(yù)期。

Wedbush管理董事Dan Ives表示，市場(chǎng)將對(duì)伊朗的襲擊視為利好消息，因?yàn)樵摰貐^(qū)的核威脅已經(jīng)消除。

他進(jìn)一步表示，目前看不到伊朗與以色列沖突向更廣泛地區(qū)蔓延的跡象，事件影響較為“孤立”。

其他行業(yè)專家也普遍認(rèn)為，盡管事態(tài)嚴(yán)重，但并未構(gòu)成全球市場(chǎng)的系統(tǒng)性威脅，投資者信心因此未受重創(chuàng)。

Bleakley Financial Group首席投資官Peter Boockvar指出，一切取決于伊朗如何回應(yīng)。如果伊朗接受其軍事核計(jì)劃的終結(jié)，這可能是沖突的結(jié)束，市場(chǎng)將保持穩(wěn)定。

按照Boockvar的觀點(diǎn)，伊朗不會(huì)采取破壞全球石油供應(yīng)的行動(dòng)。

華爾街見聞此前提及，美銀首席投資策略師Michael Hartnett預(yù)計(jì)，即使美國(guó)對(duì)伊朗采取軍事行動(dòng)，也將是短暫的，因?yàn)樘乩势詹幌Ｍ绹?guó)汽油價(jià)格超過(guò)每加侖4美元。

Hartnett預(yù)計(jì)，特朗普將繼續(xù)向俄羅斯和沙特阿拉伯施壓，要求其提高石油產(chǎn)量。

伊朗反制風(fēng)險(xiǎn)幾何？霍爾木茲海峽成焦點(diǎn)

盡管伊朗議會(huì)批準(zhǔn)關(guān)閉霍爾木茲海峽的決議引發(fā)關(guān)注，但市場(chǎng)并未對(duì)此過(guò)度反應(yīng)。

專家普遍認(rèn)為，伊朗實(shí)際關(guān)閉海峽的可能性較低。

GeoMacro Strategy首席策略師Marko Papic表示，市場(chǎng)目前保持冷靜，主要是因?yàn)橐晾实姆粗乒ぞ摺坝邢蕖薄?/strong>如果伊朗真的關(guān)閉海峽，油價(jià)將升至100美元以上，恐慌情緒將接管市場(chǎng)，股票將下跌至少10%，投資者將涌向避險(xiǎn)資產(chǎn)——但這種情況不太可能發(fā)生。

歷史數(shù)據(jù)也支持這一判斷，伊朗此前多次威脅關(guān)閉霍爾木茲海峽但從未付諸行動(dòng)。

2018年美國(guó)退出核協(xié)議并重新實(shí)施制裁后，伊朗曾發(fā)出類似威脅。2011年和2012年，包括時(shí)任副總統(tǒng)Mohammad-Reza Rahimi在內(nèi)的伊朗高級(jí)官員也曾表示，如果西方國(guó)家因核活動(dòng)對(duì)伊朗石油出口實(shí)施更多制裁，可能關(guān)閉該水道。

Papic指出，德黑蘭明白，如果他們關(guān)閉海峽，將招致美國(guó)“迅速、懲罰性且殘酷”的報(bào)復(fù)。

美國(guó)出手后，油價(jià)的三種可能情景

華爾街見聞此前提及，摩根士丹利在最新報(bào)告中提出了三種情景框架來(lái)評(píng)估地緣政治風(fēng)險(xiǎn)對(duì)油價(jià)的影響。該行大宗商品分析師Martijn Rats認(rèn)為，這三種情景將決定油價(jià)的未來(lái)走勢(shì)。

第一種情景假設(shè)軍事沖突不會(huì)中斷石油流動(dòng)。如果該地區(qū)出口保持不受影響，布倫特油價(jià)可能回落至60美元/桶。第二種情景考慮伊朗出口大幅減少的可能性，這可能消除明年的全球供應(yīng)過(guò)剩，油價(jià)將在75-80美元區(qū)間交易。

第三種情景預(yù)期沖突最終可能使更廣泛的海灣地區(qū)石油出口面臨風(fēng)險(xiǎn)。在這種情況下，類似2022年的高油價(jià)水平并非不可能出現(xiàn)。2022年，受俄烏沖突影響，國(guó)際油價(jià)年初最高飆升至140美元附近。

該行指出，油價(jià)走勢(shì)的關(guān)鍵在于價(jià)格變化是暫時(shí)性還是永久性的。盡管近期油價(jià)上漲引發(fā)關(guān)注，但與4月初相比漲幅相對(duì)溫和。WTI原油期貨價(jià)格在過(guò)去一周上漲約10%，布倫特原油期貨自6月10日以來(lái)上漲18%。

美股長(zhǎng)期牛市前景依然樂(lè)觀

部分分析師認(rèn)為，最新地緣政治事件不會(huì)改變美股的長(zhǎng)期上漲趨勢(shì)。

Yardeni Research創(chuàng)始人Ed Yardeni表示，此次事件未動(dòng)搖他對(duì)美國(guó)牛市的信心。

他認(rèn)為，特朗普通過(guò)軍事行動(dòng)重新確立了美國(guó)的威懾力，增強(qiáng)了“以實(shí)力促和平”口號(hào)的可信度，預(yù)計(jì)標(biāo)普500指數(shù)到2025年底將達(dá)到6500點(diǎn)。

Yardeni還指出，隨著伊朗核設(shè)施被摧毀，中東地區(qū)可能迎來(lái)“根本性變革”。雖然短期內(nèi)市場(chǎng)可能因不確定性而波動(dòng)，但長(zhǎng)期來(lái)看，若沖突得到遏制，投資者信心有望進(jìn)一步恢復(fù)。

當(dāng)前，市場(chǎng)對(duì)伊朗反制的低預(yù)期以及對(duì)沖突可控的判斷，共同支撐了這一謹(jǐn)慎樂(lè)觀的情緒。