周末市場的擔憂主要有兩點：美國下場炸掉伊朗核設施，擔心局勢升級；伊朗議會贊成關閉霍爾木茲海峽，會導致油價飆升，導致全球經濟承壓。但實際上今天盤前，黃金、國際油價都是沖高回落，說明市場壓根不信伊朗會關閉霍爾木茲海峽，這也是事實，伊朗此前多次威脅關閉，結果就連被制裁都沒關閉。

目前來看，中東局勢對全球股市的邊際影響在降低。美國內部有很多問題，受到約束條件很多，比如特朗普想續國債、想降息，那就不能讓通脹起來，就不能把美國扯進戰爭的泥潭。

A股來看，上周陸家嘴論壇召開、資金兌現，周四、周五平均都是4000家下跌，算是短期冰點了，周末半導體出了利好，半導體板塊開盤撐住了情緒，隨后隨著情緒回穩，穩定幣、創新藥等前期強勢題材均迎來回流，今天4400多家上漲，84家漲停。

但我上周提示的風險并沒有消除，陸家嘴論壇后A股短期內缺乏大的政策預期，而在當前經濟弱現實的背景下，a股又需要預期去支撐，而且月底結賬、季度末調倉、中報窗口期這些對高位票的壓力切實存在。外部來看，7月9日全球其他主要國家對美國的90天關稅暫緩期到期，以及8月12日中美之間的90天貿易關稅暫緩期到期，這兩個時間點可能導致市場對全球增長走勢產生不確定性的攀升，對股票資產不利。

不過，由于當前資本市場的高定位，gjd的護盤，往下跌的空間也不大，更多應該是結構上的輪動。臨近中報還是堅守業績線，海外算力相關板塊應該是A股業績最強的一條線，半導體雖然環比不會有增長，但同比還是能維持，再加上調整了兩個月，月底一些漂移出去做創新藥、新消費的機構可能會回擺會來。

再來看今天其它的重磅消息：

• 周末跟大家提到，美國準備采取行動針對盟友在中國的芯片工廠。芯片制造商可能會向美國政府逐案申請許可，以向其在中國的工廠供貨，同時尋求替代方案。

周末還有長鑫長存HBM、國產光刻機的相關消息催化，今天A股半導體板塊走強，波長光電、泰和科技、中晶科技、大為股份等多股漲停。

• 國務院新聞辦公室將于2025年6月24日（星期二）上午10時舉行新聞發布會，請中央宣傳部分管日常工作的副部長胡和平等介紹中國人民抗日戰爭暨世界反法西斯戰爭勝利80周年紀念活動總體安排，并答記者問。可能是受這個消息刺激，軍工板塊走強。

• 6月23日馬斯克宣布特斯拉Robotaxi正式在得克薩斯奧斯汀的指定區域內接單，目前按4.2美元（約30元）的每單固定價格收費。當前特斯拉Robotaxi的車隊規模依然不大，以20-30輛2025款 Model Y為運營主體（量產車直接營運、FSD版本更領先），預計2026年沒有方向盤和腳踏板的Cybercab將作為主力營運車輛登場，規模也將大幅擴充。

今天消息面比較平淡，最后簡單看下盤面，截至收盤，上證指數漲幅為0.65%，創業板指漲幅為0.39%，港股恒生指數漲幅為0.67%，恒生科技指數漲幅為1.05%。市場成交額小幅放量至1.14萬億。

分行業來看，計算機、國防軍工、煤炭、銀行、環保等行業領漲，食品飲料、家用電器、鋼鐵三大行業下跌。

風險提示：

股市有風險，投資需謹慎，本文不構成投資建議，讀者需獨立思考