作者 胡群

6月25日晚間，瀘州銀行（1983.HK）的一則公告引發(fā)市場關(guān)注。該行決定暫緩將非公開發(fā)行H股相關(guān)議案提交股東大會審議。原計劃中，月底召開的年度股東大會將審議擬非公開發(fā)行不超過10億股新H股的議案，募資總額不低于18.5億港元，發(fā)行對象預(yù)計不少于6名。

這意味著預(yù)期發(fā)行價格將不低于1.85港元/股，而截至去年末，該行每股凈資產(chǎn)為3.73元。值得注意的是，此前披露的定增方案顯示，本次定增或采取“破凈定增”方式，定價或達(dá)該行2024每股凈資產(chǎn)的五折。然而，由于股東對非公開發(fā)行相關(guān)議案提出意見，董事會經(jīng)審慎考慮后做出暫緩決定。這一變化讓市場對瀘州銀行的資本補(bǔ)充計劃有了新的期待與猜測。

股東意見成定增“剎車”關(guān)鍵

瀘州銀行發(fā)布的這則《撤回2024年度股東大會、2025年第一次內(nèi)資股類別股東會議及2025年第一次H股類別股東會議上的部分決議案》顯示，將撤回原定提交2024年度股東大會及2025年第一次內(nèi)資股、H股類別股東會議審議的部分決議案。該行在發(fā)布通函后收到股東對非公開發(fā)行相關(guān)議案提出的意見。經(jīng)董事會審慎研究，決定暫緩將相關(guān)議案提交上述會議審議。

此次撤回的議案包括：年度股東大會議程中的第10至13項特別決議案，內(nèi)資股類別股東會議的第1、2項決議案，以及H股類別股東會議的第1、2項決議案。由于這些議案構(gòu)成類別股東會議的全部審議事項，相關(guān)類別股東會議將相應(yīng)取消。

公告顯示，此舉是為了給管理層留出時間，根據(jù)股東反饋對非公開發(fā)行方案進(jìn)行必要調(diào)整。撤回的議案將不會在即將召開的股東會議上進(jìn)行表決。

這反映出股東在公司重大決策中的話語權(quán)，也體現(xiàn)了公司治理的規(guī)范性。公告強(qiáng)調(diào)，此次暫緩不會對瀘州銀行日常經(jīng)營活動與持續(xù)發(fā)展產(chǎn)生不利影響。股東提出的意見，為瀘州銀行審視和優(yōu)化資本補(bǔ)充方案提供了寶貴的參考。未來，銀行或?qū)⒕凸蓶|關(guān)切點與相關(guān)方進(jìn)行更深入的溝通，確保后續(xù)資本補(bǔ)充計劃既能滿足監(jiān)管要求，又能兼顧各方利益，從而為銀行的穩(wěn)健發(fā)展奠定更堅實的基礎(chǔ)。

“定增”計劃或待條件成熟再啟

瀘州銀行為瀘州市屬國有企業(yè)，當(dāng)前總股本約27.18億股，主要股東包括瀘州老窖集團(tuán)（持股15.97%，第一大股東）、四川省佳樂企業(yè)集團(tuán)（持股約12.29%）及瀘州市財政局等，國有股占比超過51%。

核心一級資本是商業(yè)銀行開展貸款等各類主要業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)。數(shù)據(jù)顯示，2024年末，瀘州銀行的核心一級資本充足率為8.27%，雖滿足監(jiān)管規(guī)定，但低于同期全國商業(yè)銀行（不含外資銀行分行）平均核心一級資本充足率11.00%。近年來，該行資產(chǎn)規(guī)模保持增長，2024年末達(dá)到1710億元，較2023年末增長8.48%，資本補(bǔ)充需求持續(xù)存在。該行已通過其他方式補(bǔ)充資本，例如近日公告已于6月13日成功發(fā)行18億元人民幣的無固定期限資本債券。

此次原計劃通過非公開發(fā)行H股，是充分利用香港資本市場的融資優(yōu)勢，以補(bǔ)充核心一級資本，進(jìn)一步增強(qiáng)綜合競爭實力。盡管當(dāng)前定增計劃暫緩，但考慮到瀘州銀行持續(xù)增長的資產(chǎn)規(guī)模和相對偏低的資本充足率，其補(bǔ)充核心一級資本的需求依然客觀存在。未來，隨著市場環(huán)境的變化、股東意見的整合以及銀行自身經(jīng)營狀況的演變，“破凈定增”或其他資本補(bǔ)充方案仍有可能在條件成熟時重新啟動，以支持銀行的長期穩(wěn)健發(fā)展。

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胡群

金融市場研究院院長 主要關(guān)注銀行、消費金融領(lǐng)域市場動態(tài)。