作者 | 謝美浴、劉銀平

編輯 | 付影

來源 | 獨角金融

從江蘇到海南，武漢農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司（以下簡稱“武漢農(nóng)商行”）密集掛牌4家村鎮(zhèn)銀行股權(quán)。

四家被轉(zhuǎn)讓股權(quán)的村鎮(zhèn)銀行為鎮(zhèn)江潤州長江村鎮(zhèn)銀行、海南瓊中長江村鎮(zhèn)銀行、海南昌江長江村鎮(zhèn)銀行、海南澄邁長江村鎮(zhèn)銀行。

從轉(zhuǎn)讓標(biāo)的來看，無一例外深陷虧損，其中海南瓊中長江村鎮(zhèn)銀行最為嚴(yán)重，2024年虧損3302.94萬元，海南澄邁長江村鎮(zhèn)銀行剛被收購三個月就遭轉(zhuǎn)手。

就在前不久，武漢農(nóng)商行剛獲批收購4家村鎮(zhèn)銀行，此前武漢農(nóng)商行已是第一大股東，本次收購之后將成為4家村鎮(zhèn)銀行的控股股東。一邊收購，一邊拋售，武漢農(nóng)商行在下一盤什么棋？

而武漢農(nóng)商行自身也面臨資產(chǎn)質(zhì)量與業(yè)績下滑的雙重壓力。

2024年，武漢農(nóng)商行不良率連續(xù)三年上漲，高達(dá)2.96%，逾期貸款同比增長37%；與此同時，營業(yè)收入已連續(xù)三年下滑，2024年凈利潤同比下滑近三成。擁有武漢金控背景的“75后”女掌門周玉萍，能否帶領(lǐng)武漢農(nóng)商行逆風(fēng)翻盤？

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接連掛牌4家村鎮(zhèn)銀行股權(quán)

近日，江蘇省產(chǎn)權(quán)交易所官網(wǎng)顯示，鎮(zhèn)江潤州長江村鎮(zhèn)銀行9000萬股股份正式掛牌轉(zhuǎn)讓。此次轉(zhuǎn)讓股份占該行總股本的45%，掛牌價格為8703萬元，轉(zhuǎn)讓方為武漢農(nóng)商行。

鎮(zhèn)江潤州長江村鎮(zhèn)銀行成立于2014年11月26日，注冊資本2億元。該行由武漢農(nóng)商行作為主發(fā)起行設(shè)立，持有45%的股權(quán)，為第一大股東。

從出售村鎮(zhèn)銀行的業(yè)績來看，2024年，鎮(zhèn)江潤州長江村鎮(zhèn)銀行資產(chǎn)總額營業(yè)收入879.9萬元，虧損611.8萬元；2025年一季度，該村鎮(zhèn)銀行營業(yè)收入88.73萬元，繼續(xù)虧損258.37萬元。

此外，鎮(zhèn)江潤州長江村鎮(zhèn)銀行還曾因違反金融統(tǒng)計管理規(guī)定、未按規(guī)定履行客戶身份識別義務(wù)、貸款“三查”及貸后管理不盡職、貸款資金被挪用等違法違規(guī)行為，兩次收到監(jiān)管罰單，罰款總額127.1萬元。

與此同時，6月23日，武漢光谷聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所信息顯示，武漢農(nóng)商行在該所掛牌轉(zhuǎn)讓該行持有的海南昌江長江村鎮(zhèn)銀行99.476%股權(quán)、海南澄邁長江村鎮(zhèn)銀行90%股權(quán)、海南瓊中長江村鎮(zhèn)銀行99.933%股權(quán)，掛牌價分別約4122.45萬元、4010.75萬元和4025.15萬元。

來源：武漢光谷聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易

這三家村鎮(zhèn)銀行同樣在虧損，2024年，海南瓊中長江村鎮(zhèn)銀行虧損3302.94萬元，海南昌江長江村鎮(zhèn)銀行虧損1469.19萬元，海南澄邁長江村鎮(zhèn)銀行虧損3021.1萬元。

值得一提的是，武漢農(nóng)商行收購控股海南澄邁長江村鎮(zhèn)銀行至今不足三個月就打算賣出。

截至2024年末，武漢農(nóng)商行已在湖北、江蘇、廣東、廣西、云南、海南等6省（區(qū)）發(fā)起設(shè)立超47家長江村鎮(zhèn)銀行。

2025年3月到4月，武漢農(nóng)商行又獲批收購4家村鎮(zhèn)銀行。收購控股海南澄邁長江村鎮(zhèn)銀行，收購?fù)瓿珊蟪止?000萬股，占比90%；收購控股海南白沙長江村鎮(zhèn)銀行，持有2652萬股，持股比例達(dá)85%；收購控股海南屯昌長江村鎮(zhèn)銀行，持股2030萬股，占比50.75%；收購海南五指山長江村鎮(zhèn)銀行，收購?fù)瓿珊蟪止?700萬股，持股比例為74%。

圖源：罐頭圖庫

據(jù)“券商中國”報道，2024年，有將近100家村鎮(zhèn)銀行解散。2025年以來，這一進(jìn)程仍在加速，一季度已有超過40家銀行退出市場，而村鎮(zhèn)銀行占比較大。據(jù)國家金融監(jiān)督管理總局?jǐn)?shù)據(jù)，截至2024年末，農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社、村鎮(zhèn)銀行分別有1586家、458家、1538家，較2023年分別減少44家、41家、98家。

博通分析金融行業(yè)首席分析師王蓬博認(rèn)為，“增持或收購村鎮(zhèn)銀行，能夠增強(qiáng)發(fā)起銀行在農(nóng)村金融市場的影響力，擴(kuò)大業(yè)務(wù)版圖，通過整合資源實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，優(yōu)化網(wǎng)點布局，將自身成熟的管理經(jīng)驗、金融產(chǎn)品與服務(wù)模式引入村鎮(zhèn)銀行，提升協(xié)同效應(yīng)，進(jìn)而提高整體競爭力與盈利能力。對村鎮(zhèn)銀行的控股權(quán)提升后，可更有力地把控風(fēng)險，保障自身在農(nóng)村金融領(lǐng)域戰(zhàn)略布局的穩(wěn)健推進(jìn)。”

“從宏觀看，發(fā)起行增持或收購村鎮(zhèn)銀行，可加速農(nóng)村金融體系結(jié)構(gòu)性優(yōu)化，化解行業(yè)風(fēng)險，提升整體抗風(fēng)險能力。還可借此機(jī)會，進(jìn)一步推動金融資源城鄉(xiāng)均衡配置，形成分層互補格局，促進(jìn)金融服務(wù)普惠化與數(shù)字化轉(zhuǎn)型，提升農(nóng)村金融可得性與效率。”王蓬博表示。

在此背景下，武漢農(nóng)商行近期為何批量轉(zhuǎn)讓村鎮(zhèn)銀行股權(quán)？

中國金融智庫特邀研究員余豐慧認(rèn)為，可以歸結(jié)為優(yōu)化資源配置和聚焦核心區(qū)域的發(fā)展戰(zhàn)略，“盡管此前對多家村鎮(zhèn)銀行進(jìn)行了投資，但為了提高資產(chǎn)質(zhì)量和集中資源進(jìn)行更有效的管理和擴(kuò)展，選擇剝離表現(xiàn)不佳或與自身發(fā)展戰(zhàn)略不匹配的資產(chǎn)是合理的策略。”

香頌資本董事沈萌則指出：“農(nóng)商行資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)勢不足，經(jīng)營風(fēng)險較大，經(jīng)營資源也有限，所以對于對外投資村鎮(zhèn)銀行更加傾向于尋求控制力強(qiáng)、成長性好的標(biāo)的。”

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不良率2.96%、連漲3年，

逾期貸款同比增長36.98%

大舉設(shè)立村鎮(zhèn)銀行的同時，武漢農(nóng)商行的資產(chǎn)質(zhì)量面臨一定壓力，不良率持續(xù)上升。2024年不良貸款率為2.96%，同比上升0.05個百分點，連續(xù)三年上升，而在2018年和2020年，不良率曾一度升至3%以上。

資本充足率是抵御不良貸款的緩沖墊，在不良率持續(xù)上升的情況下，武漢農(nóng)商行資本充足率也在下降，2024年為11.09%，同比下降0.2個百分點，已經(jīng)逼近監(jiān)管10.5%的警戒線。

2024年武漢農(nóng)商行對關(guān)聯(lián)方授信余額113.44億元，占資本凈額的比例為34.29%，當(dāng)年發(fā)生重大關(guān)聯(lián)交易7筆，金額46.01億元，其中最大的一筆交易金額為7億元，關(guān)聯(lián)方為武漢普提金幸福建設(shè)開發(fā)有限公司。

該公司主要從事房地產(chǎn)行業(yè)，大股東為湖北幸福垸實業(yè)集團(tuán)有限公司，已被列為被執(zhí)行人，是武漢農(nóng)商行的第六大單一股東，持股比例3.53%；該公司還有一名小股東——普提金集團(tuán)有限公司，已被列為失信被執(zhí)行人，被限制高消費。

武漢農(nóng)商行的貸款集中度也偏高。2024年本行口徑下單一前十大客戶年末貸款余額210.14億元，占本行資本凈額330.88億元的63.51%，在銀行業(yè)中處在高水平。

來源：武漢農(nóng)商行2024年年報

截至報告期末，合并口徑下的不良貸款余額為83.89億元，同比增長7.94%，其中次級類、可疑類、損失類貸款分別為73.22億元、7.8億元、2.87億元。本行口徑下的不良貸款余額為79.86億元。

來源：武漢農(nóng)商行2024年年報

根據(jù)審計報告及財務(wù)報表披露的數(shù)據(jù)，截至報告期末，合并口徑下的逾期貸款合計221.95億元，較上一年大增59.92億元，同比增幅達(dá)到36.98%。

值得注意的是，逾期90天以上的貸款合計107.93億元，同比增長31.96%。根據(jù)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，貸款逾期90天以上即被劃分為不良貸款，但該數(shù)據(jù)與公司披露的83.89億元不良貸款存在24.04億元的差額。

來源：武漢農(nóng)商行2024年年報

不良率居高不下的背后，是多種內(nèi)外部因素疊加的結(jié)果。武漢農(nóng)商行的貸款高度集中于本地，而湖北省傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)如制造業(yè)、批發(fā)零售業(yè)、建筑業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)占比較高，2024年武漢農(nóng)商行貸款投放的前五大行業(yè)分別為租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、建筑業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、制造業(yè)，受經(jīng)濟(jì)周期波動沖擊較大。

2020年疫情對武漢中小微企業(yè)造成嚴(yán)重打擊，部分企業(yè)償債能力長期未能恢復(fù)，導(dǎo)致貸款質(zhì)量惡化。

不僅是武漢農(nóng)商行，當(dāng)?shù)氐臐h口銀行、湖北銀行不良率都比較高，2024年分別為2.87%、1.95%，且在2020年不良率都曾飆升。

圖源：罐頭圖庫

從內(nèi)部因素來看，過去幾年武漢農(nóng)商行通過快速擴(kuò)表搶占市場份額，貸款規(guī)模快速增長，但風(fēng)險管理體系相對薄弱，部分貸款審核標(biāo)準(zhǔn)寬松，埋下風(fēng)險隱患。

2024年12月31日，武漢農(nóng)商行就曾因違規(guī)發(fā)放貸款項目、貸款管理不盡職、信貸資金被挪用、違規(guī)開展貸款重組等違法違規(guī)行為，被湖北金融監(jiān)管局罰款365萬元。2024年6月14日，因授信審查和貸款發(fā)放不謹(jǐn)慎、貸后檢查不盡職、部分信貸資金被挪用等違法違規(guī)行為被罰款90萬元。

武漢農(nóng)商行一邊收購村鎮(zhèn)銀行，一邊又在剝離經(jīng)營較差的村鎮(zhèn)銀行，目前旗下的部分村鎮(zhèn)銀行業(yè)績不佳，已經(jīng)對其經(jīng)營業(yè)績及資產(chǎn)質(zhì)量產(chǎn)生負(fù)面影響。由于村鎮(zhèn)銀行盈利能力普遍不高，部分村鎮(zhèn)銀行長期處于虧損狀態(tài)，且客戶群體信用等級偏低，資產(chǎn)質(zhì)量堪憂。武漢農(nóng)商行如何整合資產(chǎn)、解決歷史遺留的風(fēng)險敞口？

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凈利潤下滑近三成，

“75后”女掌門如何打一場翻身仗？

武漢農(nóng)商銀行于2009年9月成立，前身為中國信合武漢市農(nóng)村信用社，是全國首家副省級城市農(nóng)商銀行。截至2024年末，合并報表口徑下，武漢農(nóng)商行資產(chǎn)總額4788.04億元，同比增長7.25%；各項存款3864.93億元，同比增長7.78%；各項貸款2989.32億元，同比增長7.6%。

不過，武漢農(nóng)商行近年來業(yè)績承壓。

2022年至2024年，銀行口徑下，武漢農(nóng)商銀行營業(yè)收入分別為76.85億元、73.89億元、72.36億元，已連續(xù)三年下降；歸母凈利潤分別為13.24億元、14.26億元、10.09億元。2024年同比下降29.24%，為近五年來首次下降。

來源：武漢農(nóng)商行2024年年報

針對凈利潤下滑，武漢農(nóng)商行在財報中稱，主要原因系“利息凈收入下降、信用減值損失增加”。具體來看，2024年，銀行口徑下，武漢農(nóng)商行利息凈收入為61.83億元，同比下滑5.15%，下滑幅度較小；信用減值損失32.7億元，同比增長15.59%。

來源：武漢農(nóng)商行2024年年報

值得一提的是，在營收、凈利潤均下滑的同時，武漢農(nóng)商行2024年投資收益和手續(xù)費及傭金收入大幅增長。投資收益為8.81億元，同比增長57.08%，主要系債券投資價差增加；手續(xù)費及傭金收入2.65億元，同比增長32.89%，主要由于代客理財、保理、銀團(tuán)等中收增加。不過，該收入在整體的營收中體量較小。

在資產(chǎn)質(zhì)量與業(yè)績下滑的雙重壓力下，今年4月，武漢農(nóng)商行已迎“75后”女掌門。在武漢農(nóng)商行2025年度工作會上，周玉萍、劉煒分別以該行黨委書記、黨委副書記身份出席會議，兩人此前分別為武漢農(nóng)商行行長、武漢金控集團(tuán)副總經(jīng)理。

簡歷顯示，周玉萍1975年2月出生，博士研究生學(xué)歷，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位，高級經(jīng)濟(jì)師，加盟武漢農(nóng)商行之前，其早年曾在工商銀行任職，隨后曾任武漢經(jīng)濟(jì)發(fā)展投資(集團(tuán))有限公司金融部副部長、部長；武漢金融資產(chǎn)交易所總裁、黨委書記；武漢金控集團(tuán)副總經(jīng)理等職。

圖源：罐頭圖庫

今年3月，武漢市委組織部發(fā)布市管干部任前公示公告顯示，現(xiàn)任武漢農(nóng)村商業(yè)銀行黨委副書記、行長、副董事長周玉萍擬任市管金融企業(yè)黨委書記、董事長；現(xiàn)任武漢金控集團(tuán)黨委委員、副總經(jīng)理劉煒擬任市管金融企業(yè)正職。

值得一提的是，2024年12月，武漢農(nóng)商行增資擴(kuò)股方案獲批，定向募集股份不超過7.71億股，由此武漢金控集團(tuán)、光谷金控集團(tuán)股東資格獲批。

而在此之前，武漢金控集團(tuán)已通過多家子公司以間接的方式參股武漢農(nóng)商行，光谷金控集團(tuán)此前為武漢農(nóng)商行單一最大股東，持股比例為9.98%。此次增資擴(kuò)股后，武漢金控集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)方合計持有武漢農(nóng)商行約8.3億股，光谷金控集團(tuán)持有約6.84億股，這意味著該行第一大股東將易主武漢金控集團(tuán)。行業(yè)人士認(rèn)為，此次人事變動預(yù)示著武漢農(nóng)商行將加強(qiáng)集團(tuán)協(xié)同。

在周玉萍帶領(lǐng)下，武漢農(nóng)商行能否解決資產(chǎn)質(zhì)量與業(yè)績方面的難題？評論區(qū)聊聊吧。