剛過去的交易周(6月30日至7月4日),滬指盤中多次創出年內新高,并挑戰3500點大關。但市場內部如同復雜的拼圖,每次漲得有點“上頭”的時候,就會往均線上“踩一踩”。
這樣的表現在周五最為明顯,當天滬指試圖上沖3500點無功而返。
我們在周五的推送中已經對細節做了復盤:當天從下午開盤時的3475.24點,到13:24的3497.22點,再到14:10的最低3466.55點,最終收于3472.32點,幾乎是“白漲了”。
這種“白漲”的感覺,不僅出現在周五。本周滬指創新高的過程中,市場表現冷熱不均。
Wind資訊統計數據顯示,本周共有2890家個股上漲,98家平盤,2430家下跌。相對上周,4818家上漲、28家平盤、574家下跌的普漲行情遜色不少。
再看看科創板、創業板:
科創板、創業板均是周上漲家數還略少于下跌家數,科創50指數周跌幅0.34%。
指數之間的分化清楚表明:本周滬指創下新高是大金融為主的權重板塊搭臺的結果。臺子搭好了,但科技成長板塊接著唱戲的節奏似乎稍微慢了半拍。
此外,本周滬指雖然多次創新高,但周二、周四均邊創新高邊縮量,顯示資金對于追高是偏理性的。而且,萬得全A平均股價(8841719)本周收于21.76元,距離3月高點22.84元有約5%差距,說明相當多股票還未修復4月挖的“坑”。
不過,從種種跡象來看,我們有更多理由對三季度A股表現感到樂觀。
方正證券首席經濟學家燕翔認為,A股近日整體走強的主要邏輯有以下三點:
一是A股整體估值較低,權益資產目前具有較好的投資性價比。
二是外部風險逐漸消散,利好因素不斷累積。前期對A股形成一定擾動的關稅沖擊已逐漸落地,負面風險得到釋放;利好因素方面,隨著更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策逐步落地,存量政策和增量政策協同效應不斷增強,國內經濟的韌性有望延續。
三是我國上市公司質量穩步提升,投資者回報不斷增強。近年來,監管部門高度重視上市公司的高質量發展,國務院、證監會等部門多次發文,為資本市場的繁榮發展注入強大動力。從企業層面看,我國上市公司創新能力近年來也取得較大突破,研發支出大幅提高。上市公司取得高質量發展的同時,對投資者的回饋也在不斷提升。2010年A股上市公司累計分紅金額還不足3000億元,但到2019年時就已突破萬億,2024年時更是超過1.9萬億。積極分紅不但有效地改善了投資者的現金流和投資體驗,更是向市場傳遞了企業盈利穩定的信號。
燕翔也提示了在指數新高之后階段性補漲方向:券商、科創創業板,以及海外的恒生科技板塊。理由如下:
券商素有“牛市旗手”之稱,大盤走強下多能收獲超額收益,且今年以來市場成交量活躍,基本面上有很強支撐。
科技創新是近年來資本市場持續重要主題,年初以來A股科創50、創業板指等表現相對落后,市場活躍下后續機會值得關注。
港股方面,當前流動性環境較好,海外降息周期疊加南下資金持續流入,恒生科技代表新興產業發展趨勢并具有一定稀缺性,后續走勢值得期待。
另外,7月在投資窗口方面,已進入傳統中報季。據東方財富Choice數據統計顯示,目前共有49家A股上市公司發布2025年上半年業績預告。其中,包括華銀電力、惠而浦、兄弟科技、廣大特材、圣諾生物、泰凌微、芯動聯科、美諾華、三棵樹、國脈科技、孩子王、宗申動力、廣信科技、濤濤車業、長川科技等在內的15只個股凈利同比預增上限超90%。這些率先發布預喜公告的個股,也可能成為炒作中報行情的先行者,值得關注。
中原證券則指出,當前上證綜指與創業板指數的平均市盈率分別為14.21倍、38.6倍,處于近三年中位數平均水平,適合中長期布局。中國經濟延續溫和復蘇態勢,消費與投資成為核心驅動力。長期資金入市步伐加快,ETF規模穩步增長,保險資金持續流入,形成顯著的托底力量。美聯儲6月議息會議維持利率不變,但降息路徑仍存不確定性,若釋放明確降息信號將顯著提振全球風險偏好。建議采取均衡策略,利用市場波動優化持倉結構,重點關注中報業績超預期且估值合理的成長標的。預計短期市場以穩步震蕩上行為主,仍需密切關注政策面、資金面以及外盤的變化情況。短線建議關注金融、電力、軟件開發以及游戲等行業的投資機會。
滬指面臨3500點關口,向上突破已充分搭臺,下周科技、券商等是否會如約唱戲?A股開盤見。
最后老規矩,我們來看看下周大事前瞻和下周市場。
下周大事前瞻
7月7日(周一)
滬深北交易所發布程序化交易管理實施細則,2025年7月7日起施行。
該細則今年4月發布,圍繞強監管、防風險、促高質量發展主線,秉承“趨利避害、突出公平、從嚴監管、規范發展”的程序化交易監管總體思路,對程序化交易報告管理、交易行為管理、信息系統管理、高頻交易管理、深股通管理、監督檢查等作出細化規定。
7月8日(周二)
第十二屆世界高速鐵路大會將于7月8日至11日舉辦。
純苯期貨和期權自7月8日起于大商所上市交易。
7月9日(周三)
三星將于7月9日發布新款折疊智能手機。
ACMI 2025(第四屆)電解液創新發展論壇暨固態電池研討會將于7月9日至11日?在衢州舉辦。
國家統計局將發布CPI、PPI月度數據。
7月10日(周四)
浙江省商務廳等17部門印發《關于支持游戲出海的若干措施》,自2025年7月10日起施行。
2025年夏季全國煤炭交易會將于7月10日至11日召開。
7月11日(周五)
Meta與美國知名運動品牌歐克利(Oakley)聯合推出全新AI眼鏡Oakley Meta HSTN Performance將于7月11日開啟預售。
IEA公布月度原油市場報告。
下周市場
下周實際將有312.94億元市值股票解禁
Wind數據顯示,下周限售股上市數量共計13.5億股,以7月4日收盤價計算,市值約為372.46億元。
從解禁市值來看,7月7日是解禁高峰期,24家公司解禁市值合計191.09億元,占下周解禁規模的50.79%。
按7月4日收盤價計算,解禁市值居前三位的是:凌云光(59.52億元)、昊華科技(42.63億元)、唯科科技(36.36億元)。
值得一提的是,凌云光公告顯示,本次上市流通的是公司首次公開發行的部分限售股,數量為2.24億股,占公司股本總數的48.54%,對應限售股股東數量為2名。該部分限售股將于2025年7月7日起上市流通。
但是兩名限售股股東——凌云光控股股東、實際控制人、董事長、總經理姚毅,公司實際控制人、董事、副總經理楊藝分別自愿承諾自2025年7月7日起,未來12個月內不以任何方式轉讓或減持其持有的公司股票,承諾期間如發生資本公積轉增股本、派送股票紅利、配股、增發等產生的股份亦遵守上述承諾。
因此,扣除凌云光后,實際下周解禁市值將大幅下降至312.94億元。
公開市場
下周央行公開市場將有6522億元逆回購到期,其中下周一至下周五分別到期3315億元、1310億元、985億元、572億元、340億元。
新股申購
7月7日(周一),滬市主板華電新能申購,申購代碼730930,發行價3.18元/股,申購上限149.05萬股。
該股將發行49.69億股,若超額配售權全額行使,則發行總股數增至57.14億股。按此價格計算,華電新能此次預計募集資金凈額約155.92億元,若全額行使超額配售選擇權,最高募集資金凈額將達179.44億元。
特別聲明:以上內容(如有圖片或視頻亦包括在內)為自媒體平臺“網易號”用戶上傳并發布,本平臺僅提供信息存儲服務。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.