香港的風(fēng)，近來有些不同！

李澤鉅的名字從特首顧問團(tuán)名單上消失，起初并沒多少人留意。直到香港廉政公署敲開長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)的大門，標(biāo)志著調(diào)查行動(dòng)展開，長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)的安達(dá)臣道項(xiàng)目才成了焦點(diǎn)。

原來，這個(gè)本應(yīng)以市價(jià)八折出售、圓百姓安居夢(mèng)的 “港人首置盤”，竟曝出偷工減料的丑聞，連關(guān)鍵的承重結(jié)構(gòu)都動(dòng)了手腳。

廉署的調(diào)查結(jié)果讓人咋舌。承建商為壓縮成本，系統(tǒng)性減少鋼筋用量。而讓他們敢這么做的，不過是幾萬港元的月餅券，以及幾場(chǎng)夜總會(huì)的招待。本應(yīng)堅(jiān)守底線的監(jiān)管人員，就這樣被輕易買通。

這起丑聞的根源，在于一種極致的成本控制慣性。該項(xiàng)目土地成本占總投入六成以上，遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平。利潤(rùn)空間被嚴(yán)重?cái)D壓后，壓力沿著責(zé)任鏈向下傳導(dǎo)，最終在結(jié)構(gòu)安全上找到了突破口。

為節(jié)省不到 2% 的建筑成本，換來的卻是股價(jià)三日內(nèi)蒸發(fā)上百億，以及集團(tuán)信譽(yù)的動(dòng)搖。以精明著稱的商業(yè)帝國(guó)，在最基礎(chǔ)的權(quán)衡上犯了錯(cuò)。

李氏家族的商業(yè)發(fā)家，向來擅長(zhǎng)利用規(guī)則。李嘉誠(chéng)開創(chuàng)的 “分層銷售” 模式，將建筑拆解為可交易的產(chǎn)權(quán)單元，讓安居夢(mèng)成了可杠桿化的金融產(chǎn)品。“基礎(chǔ)設(shè)施捆綁地產(chǎn)” 的模式更是厲害，八十年代拿下香港國(guó)際貨柜碼頭，看中的不僅是碼頭，更是附帶的土地資源，以此低價(jià)獲取黃金地段，建成豪宅出售，利潤(rùn)率驚人。

這套邏輯曾在多個(gè)領(lǐng)域奏效，在內(nèi)地也一度被效仿，低價(jià)囤地、坐等升值是常見打法。但時(shí)代變了，這套模式開始行不通。

更受關(guān)注的是李澤鉅主導(dǎo)的港口交易。家族將全球四十二個(gè)港口資產(chǎn)，以二百多億美元賣給美國(guó)貝萊德財(cái)團(tuán)，其中包括巴拿馬運(yùn)河兩端的關(guān)鍵港口。中國(guó)超過五分之一的海運(yùn)貿(mào)易要經(jīng)此水道，在地緣政治緊張的當(dāng)下，這一交易的戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)不言而喻。

交易時(shí)機(jī)恰逢中美博弈白熱化，被外界解讀為押注 “美國(guó)圍堵中國(guó)成功”。擔(dān)任二十七年全國(guó)政協(xié)委員的李澤鉅，曾提交諸多港陸融合提案，如今的決策卻讓人費(fèi)解。

李嘉誠(chéng)曾說 “不賺最后一個(gè)銅板”，被視為審時(shí)度勢(shì)的智慧。但在新形勢(shì)下，繼承者似乎誤讀了這句話。巴拿馬港口交易賺了財(cái)務(wù)收益，卻可能賠上戰(zhàn)略信譽(yù)；安達(dá)臣道丑聞則揭示了壓縮成本背后的致命風(fēng)險(xiǎn)。

在國(guó)家安全與社會(huì)信任這個(gè) “1” 面前，資本積累的 “0” 可能瞬間失去意義。李澤鉅失去的不僅是顧問團(tuán)入場(chǎng)券，更是家族在新時(shí)代的定位。

風(fēng)向已變，龐大的商業(yè)帝國(guó)若找不到新航道，未來堪憂。說清算可能為時(shí)過早，但風(fēng)口浪尖，卻是屬實(shí)。