今年以來，國際貨幣基金組織、世界銀行、世界貿易組織等機構紛紛下調預期，并指出，形勢正在發生根本性變化：

貿易緊張局勢持續升級，不確定性達到歷史高點，經濟前景被不斷加劇的下行風險主導。

最新數據顯示，按當前的發展，2020年代前七年的全球平均增速可能成為1960年代以來任何一個十年的最慢增速。

譚主通過數據分析捕捉到，信心的波動背后，一系列關鍵問題正浮出水面：

• 當前的國際貿易沖突對誰的影響比較大？

• 高關稅政策是否會導致全球貿易模式的轉變和國際貿易格局重組？

• 未來如何維持全球貿易增長？

面對這些宏大而復雜的命題，數據，可以給出一些啟示。

「規律與例外」美國關稅的影響如何評估？

過去一段時間，有很多報道和分析都在討論美國關稅的影響。

作為全球第二大貿易國，許多主要經濟體的第一大貿易伙伴，美國的貿易政策變化引發各國擔憂，這很自然。

不過，譚主想分享一組數據。

美國與很多國家的雙邊貿易量，位居世界前列，比如：

美國-中國、美國-墨西哥、美國-加拿大、美國-德國。

這一輪關稅沖擊下，4月，中國、墨西哥、加拿大、德國對美國出口分別環比下降13.6%、12.7%、17.5%、15.9%。

這些波動看似劇烈，但對全球貿易總量的影響相對有限。

統計數據顯示，4月，全球貿易總量環比僅下降1.4%。

算總數，4月，美國進口環比暴跌近20.0%。按此前美國占全球進口13%的比例計算，理論上應拖累全球貿易約2.6%，是實際降幅的近2倍。

這個差值，對國際貿易意義重大。

因為它打破了一項長期規律：

全球貿易波動與美國貿易波動的高度正相關性。

以進口數據為指標，過去十年，全球貿易的變化趨勢與美國貿易的變化趨勢基本同步。

世界與美國進口量變化趨勢對比

然而，近期，這兩條原本重合的曲線開始偏離：

從去年年末開始，美國的進口量出現大起大落，全球的進口量卻變化相對平穩。

這樣一個現象表明，美國政策對全球貿易的影響沒有那么大。全球貿易體系正逐步減少對美國的依賴，展現出更強的獨立性和韌性。

長期數據，呈現著同樣的結論。

近年來，全球貨物貿易量基本保持增長。唯一明顯下降出現在2020年，但這主要是受疫情影響。

全球貨物貿易量變化數據

2017年至2021年，特朗普入主白宮，美國轉向貿易保護主義。然而，全球貨物貿易量仍保持增長。

2021年至2025年，拜登延續了特朗普的部分政策，并加強在科技等領域的貿易封鎖。即便如此，疫情后全球貿易依然復蘇。

這表明，從某些層面來說，國際貿易體系已逐步適應并超越美國政策的影響。

這一輪關稅沖擊下，國際貿易走向與美國貿易走向進一步交錯，使得這樣的趨勢更加凸顯。

「生存與發展」新的增長如何醞釀？

那么，這種超越美國政策影響的力量，從何而來？

我們可以從兩個方面來分析：與美國直接相關的雙邊關系內部調整，和全球貿易體系的結構性變化。

過去一段時間，許多國家都在尋求貿易替代，來消除美國關稅沖擊的短期影響。

然而，這樣的策略，代價是發展中國家的“向下競爭”，為了維持成本優勢，發展中國家不得不壓低勞動力和資源價格。

長此以往，發展中國家容易陷入低水平經濟循環，國際貿易也很難持續增長。

貿易替代的局限，反映了國際貿易結構性的問題——發展中國家的劣勢地位。

數據顯示，即使在最惠國待遇下，發展中國家的農產品出口面臨平均近20%的進口關稅，紡織品和服裝平均面臨6%的進口關稅，遠高于發達國家的平均水平。這些高關稅本就在限制發展中國家的競爭力。

沒有美國加征的關稅，其他關稅和非關稅壁壘（如技術標準）仍可能存在，持續削弱發展中國家的市場地位。

貿易替代雖然可以在短期內緩解關稅沖擊，但無法從根本上解決這樣的結構性問題。

新的增長點，需要從新的貿易結構中去尋找。

國際貿易沖突是一個契機，這個過程，往往伴隨著全球生產模式和經濟增長方式的變化。

當前，全球87%的貿易都發生在美國之外。2024年，亞洲、拉丁美洲和中東地區的貿易增速均高于全球平均水平。

按地區劃分的貨物貿易量增長率

這些地區正在通過技術創新與戰略投資，重塑生產模式。

其中，中東地區，特別值得拿出來說說。

中東地區是超越自己在國際貿易格局中原本的位置，找到新的增長點的典型代表。

傳統上，中東國家在國際貿易中的地位主要依賴于石油出口。近年來，中東國家正加速布局人工智能、清潔能源等新興產業。

研究數據指出，按當前的發展，到2035年，這些投入將貢獻中東地區GDP預計增長量的20.9%。

值得注意的是，這些投入不僅推動了中東的經濟發展，還在改變中東在國際貿易格局中的戰略地位。

早些年，我們甚至很少將中東地區視為單獨的一個貿易區，而是習慣于將世界劃分為亞洲、歐洲和北美三大貿易區。

如今，情況截然不同。

新的產業，幫助中東成了全球供應鏈重組的關鍵節點：

• 阿聯酋通過哈利法港和杰貝阿里自由區的建設，成了亞洲與歐洲之間的轉運中心。

• 沙特通過吉贊和延布港項目，支持全球技術產品的供應鏈。

• 科威特通過改善商業環境和引入電子清關系統，提升其在全球供應鏈中的競爭力。

中東在全球貿易中的上升地位反映了全球經濟權力平衡的轉移，這對于上面所說的，發展中國家突破國際貿易的結構性桎梏，十分有意義。

值得注意的是，中東的轉型，不是最近才有的，而是基于長期戰略規劃的主動變革。

如果將制造業發展規劃作為評估戰略規劃能力的指標，會發現，阿聯酋、沙特等中東國家的發展規劃早在2016年，貿易保護主義剛剛抬頭時，就已經推出。

如今，戰略規劃和適應能力同樣重要。

譚主梳理了貿易量最靠前的發展中國家的規劃，發現，多數國家都有這樣的認識。中國自然不必多說，其他國家中：

各國制造業發展規劃時間線

亞太國家、中東國家的發展規劃總體做得比較早。拉美國家這兩年也跟上了。

時代的背景已經變了，貿易保護主義政策層出不窮，這是無法回避的現實。

在這樣的背景下，各國需要兼顧適應性與長期主義的規劃，在全球經濟中重塑自身地位。這種融合適應與遠見的能力，是超越各種阻礙影響的力量來源。

「分化與連接」全球貿易重組的方向是什么？

新的國際貿易格局，正在這些力量推動下逐漸形成。

我們可以從全球主要貿易國的伙伴關系入手，通過貿易網絡連接性的變化，觀察全球貿易重組的方向。

譚主梳理了美國之外全球前五大貿易國——中國、德國、荷蘭、日本、韓國的貿易伙伴關系變化。

將對比的坐標，設為今年與2016年（美國陷入貿易保護主義之前）：

全球主要貿易國的伙伴關系

上圖中，標出了排名變化顯著（排名變化大于3）的國家，分別用實線表示上升，虛線表示下降，不同顏色代表不同地區。

一眼看過去，增長的實線顏色不少，許多國家都在尋求新的貿易伙伴，而虛線顯示，傳統貿易伙伴的相對重要性在下降。國際貿易格局正在變得更加多元。

“多元”這個詞，過去幾年大家應該聽得很多了。我不買你的東西，還有他的東西可以買，似乎這就叫“多元”。

但選誰，各國呈現出了不同的偏好，背后體現了“多元”理念的差異。

這種差異，會影響貿易網絡的韌性和擴展性。

拿德國來說。

德國在上面幾張圖中非常突出，因為只有它的變化是單色的，這表明德國主要貿易伙伴的變化集中在歐洲內部。

美國和德國的相關數據

譚主進一步梳理了美國的貿易伙伴關系變化，發現其也呈現出相似的特點：

美國貿易伙伴的變化，集中在亞太地區的盟友國家和歐洲。

這表明，這些國家的變化基本在它們各自所屬的貿易集團內部，體現了其對地緣政治聯盟的優先考慮。

過去幾年，美歐老牌貿易大國以“貿易多元化”為由，歐洲實則抱守“歐洲中心主義”，美國實則推動“近岸外包”等策略。

現實證明，這種做法往往導致貿易網絡的不確定性和收縮性增加。

比如，歐洲對中國的技術出口限制了其在亞洲市場的競爭力。美國“近岸外包”因成本上升反而削弱了其供應鏈效率。

相比之下，中國、日本和韓國選擇的伙伴覆蓋了更多地區：

中日韓選擇的伙伴覆蓋了更多地區

中國尤其突出。一方面，亞太國家逐漸在中國貿易伙伴中占據主導地位。中國前十大貿易伙伴中，一半以上是亞太國家，包括韓國、日本、越南、馬來西亞、印尼和印度等。

另一方面，除了深化亞太區域經濟合作，中國還與拉丁美洲、中東等地區的國家建立了更加緊密的聯系。相關地區國家在中國貿易伙伴排名中的大幅上升。

日本和韓國也在深化亞太地區合作的同時，加強與歐洲、中東等地區的貿易聯系。

這些實踐，代表了“多元”的另一個方向：

多元化不僅僅是貿易伙伴變化，更是貿易網絡的地域廣度和合作深度的擴展。

相比于美歐的區域集中，跨區域多元有一個特點是，相關國家不僅參與生產環節，也參與高附加值環節（如研發、技術標準制定）。

區分二者，有一個簡單的辦法：是在創造價值，還是在瓜分利益？

拿中國與拉美地區的合作來說。

如圖中所示，過去十年，拉美地區之于中國貿易地位的提升十分顯著。

2024年，中國與拉美貿易額增長至2015年的2倍多。

這個數據背后，中國不僅有效分散了市場風險（這在中國尋求美國農產品進口替代中有所體現），通過參與拉美國家的基礎設施建設、技術合作和產業投資，中國幫助拉美國家提升其經濟附加值的同時，雙方在價值鏈上的位置也在共同提升。

2025年，全球貿易格局正處于一個關鍵的轉折點。美國關稅政策的反復無常雖然制造了不確定性，但也促使全球貿易體系加速向真正多元的方向發展。

通過數據分析，我們可以看到，盡管美國仍是全球貿易的重要參與者，但其影響力正在逐漸減弱。發展中國家和新興經濟體，特別是亞洲、拉丁美洲和中東地區，正成為全球貿易新的增長點。

在這一背景下，全球化并未成為絕唱，而是以新的形式重塑著國際貿易格局。

多元化的貿易合作以及國際關系的重構，都表明全球貿易體系正在適應新的挑戰，并朝著更有韌性和包容性的方向發展。

（來源：玉淵譚天）