今年以來，國際貨幣基金組織、世界銀行、世界貿(mào)易組織等機構紛紛下調(diào)預期，并指出，形勢正在發(fā)生根本性變化：

貿(mào)易緊張局勢持續(xù)升級，不確定性達到歷史高點，經(jīng)濟前景被不斷加劇的下行風險主導。

最新數(shù)據(jù)顯示，按當前的發(fā)展，2020年代前七年的全球平均增速可能成為1960年代以來任何一個十年的最慢增速。

譚主通過數(shù)據(jù)分析捕捉到，信心的波動背后，一系列關鍵問題正浮出水面：

• 當前的國際貿(mào)易沖突對誰的影響比較大？

• 高關稅政策是否會導致全球貿(mào)易模式的轉(zhuǎn)變和國際貿(mào)易格局重組？

• 未來如何維持全球貿(mào)易增長？

面對這些宏大而復雜的命題，數(shù)據(jù)，可以給出一些啟示。

「規(guī)律與例外」美國關稅的影響如何評估？

過去一段時間，有很多報道和分析都在討論美國關稅的影響。

作為全球第二大貿(mào)易國，許多主要經(jīng)濟體的第一大貿(mào)易伙伴，美國的貿(mào)易政策變化引發(fā)各國擔憂，這很自然。

不過，譚主想分享一組數(shù)據(jù)。

美國與很多國家的雙邊貿(mào)易量，位居世界前列，比如：

美國-中國、美國-墨西哥、美國-加拿大、美國-德國。

這一輪關稅沖擊下，4月，中國、墨西哥、加拿大、德國對美國出口分別環(huán)比下降13.6%、12.7%、17.5%、15.9%。

這些波動看似劇烈，但對全球貿(mào)易總量的影響相對有限。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，4月，全球貿(mào)易總量環(huán)比僅下降1.4%。

算總數(shù)，4月，美國進口環(huán)比暴跌近20.0%。按此前美國占全球進口13%的比例計算，理論上應拖累全球貿(mào)易約2.6%，是實際降幅的近2倍。

這個差值，對國際貿(mào)易意義重大。

因為它打破了一項長期規(guī)律：

全球貿(mào)易波動與美國貿(mào)易波動的高度正相關性。

以進口數(shù)據(jù)為指標，過去十年，全球貿(mào)易的變化趨勢與美國貿(mào)易的變化趨勢基本同步。

世界與美國進口量變化趨勢對比

然而，近期，這兩條原本重合的曲線開始偏離：

從去年年末開始，美國的進口量出現(xiàn)大起大落，全球的進口量卻變化相對平穩(wěn)。

這樣一個現(xiàn)象表明，美國政策對全球貿(mào)易的影響沒有那么大。全球貿(mào)易體系正逐步減少對美國的依賴，展現(xiàn)出更強的獨立性和韌性。

長期數(shù)據(jù)，呈現(xiàn)著同樣的結論。

近年來，全球貨物貿(mào)易量基本保持增長。唯一明顯下降出現(xiàn)在2020年，但這主要是受疫情影響。

全球貨物貿(mào)易量變化數(shù)據(jù)

2017年至2021年，特朗普入主白宮，美國轉(zhuǎn)向貿(mào)易保護主義。然而，全球貨物貿(mào)易量仍保持增長。

2021年至2025年，拜登延續(xù)了特朗普的部分政策，并加強在科技等領域的貿(mào)易封鎖。即便如此，疫情后全球貿(mào)易依然復蘇。

這表明，從某些層面來說，國際貿(mào)易體系已逐步適應并超越美國政策的影響。

這一輪關稅沖擊下，國際貿(mào)易走向與美國貿(mào)易走向進一步交錯，使得這樣的趨勢更加凸顯。

「生存與發(fā)展」新的增長如何醞釀？

那么，這種超越美國政策影響的力量，從何而來？

我們可以從兩個方面來分析：與美國直接相關的雙邊關系內(nèi)部調(diào)整，和全球貿(mào)易體系的結構性變化。

過去一段時間，許多國家都在尋求貿(mào)易替代，來消除美國關稅沖擊的短期影響。

然而，這樣的策略，代價是發(fā)展中國家的“向下競爭”，為了維持成本優(yōu)勢，發(fā)展中國家不得不壓低勞動力和資源價格。

長此以往，發(fā)展中國家容易陷入低水平經(jīng)濟循環(huán)，國際貿(mào)易也很難持續(xù)增長。

貿(mào)易替代的局限，反映了國際貿(mào)易結構性的問題——發(fā)展中國家的劣勢地位。

數(shù)據(jù)顯示，即使在最惠國待遇下，發(fā)展中國家的農(nóng)產(chǎn)品出口面臨平均近20%的進口關稅，紡織品和服裝平均面臨6%的進口關稅，遠高于發(fā)達國家的平均水平。這些高關稅本就在限制發(fā)展中國家的競爭力。

沒有美國加征的關稅，其他關稅和非關稅壁壘（如技術標準）仍可能存在，持續(xù)削弱發(fā)展中國家的市場地位。

貿(mào)易替代雖然可以在短期內(nèi)緩解關稅沖擊，但無法從根本上解決這樣的結構性問題。

新的增長點，需要從新的貿(mào)易結構中去尋找。

國際貿(mào)易沖突是一個契機，這個過程，往往伴隨著全球生產(chǎn)模式和經(jīng)濟增長方式的變化。

當前，全球87%的貿(mào)易都發(fā)生在美國之外。2024年，亞洲、拉丁美洲和中東地區(qū)的貿(mào)易增速均高于全球平均水平。

按地區(qū)劃分的貨物貿(mào)易量增長率

這些地區(qū)正在通過技術創(chuàng)新與戰(zhàn)略投資，重塑生產(chǎn)模式。

其中，中東地區(qū)，特別值得拿出來說說。

中東地區(qū)是超越自己在國際貿(mào)易格局中原本的位置，找到新的增長點的典型代表。

傳統(tǒng)上，中東國家在國際貿(mào)易中的地位主要依賴于石油出口。近年來，中東國家正加速布局人工智能、清潔能源等新興產(chǎn)業(yè)。

研究數(shù)據(jù)指出，按當前的發(fā)展，到2035年，這些投入將貢獻中東地區(qū)GDP預計增長量的20.9%。

值得注意的是，這些投入不僅推動了中東的經(jīng)濟發(fā)展，還在改變中東在國際貿(mào)易格局中的戰(zhàn)略地位。

早些年，我們甚至很少將中東地區(qū)視為單獨的一個貿(mào)易區(qū)，而是習慣于將世界劃分為亞洲、歐洲和北美三大貿(mào)易區(qū)。

如今，情況截然不同。

新的產(chǎn)業(yè)，幫助中東成了全球供應鏈重組的關鍵節(jié)點：

• 阿聯(lián)酋通過哈利法港和杰貝阿里自由區(qū)的建設，成了亞洲與歐洲之間的轉(zhuǎn)運中心。

• 沙特通過吉贊和延布港項目，支持全球技術產(chǎn)品的供應鏈。

• 科威特通過改善商業(yè)環(huán)境和引入電子清關系統(tǒng)，提升其在全球供應鏈中的競爭力。

中東在全球貿(mào)易中的上升地位反映了全球經(jīng)濟權力平衡的轉(zhuǎn)移，這對于上面所說的，發(fā)展中國家突破國際貿(mào)易的結構性桎梏，十分有意義。

值得注意的是，中東的轉(zhuǎn)型，不是最近才有的，而是基于長期戰(zhàn)略規(guī)劃的主動變革。

如果將制造業(yè)發(fā)展規(guī)劃作為評估戰(zhàn)略規(guī)劃能力的指標，會發(fā)現(xiàn)，阿聯(lián)酋、沙特等中東國家的發(fā)展規(guī)劃早在2016年，貿(mào)易保護主義剛剛抬頭時，就已經(jīng)推出。

如今，戰(zhàn)略規(guī)劃和適應能力同樣重要。

譚主梳理了貿(mào)易量最靠前的發(fā)展中國家的規(guī)劃，發(fā)現(xiàn)，多數(shù)國家都有這樣的認識。中國自然不必多說，其他國家中：

各國制造業(yè)發(fā)展規(guī)劃時間線

亞太國家、中東國家的發(fā)展規(guī)劃總體做得比較早。拉美國家這兩年也跟上了。

時代的背景已經(jīng)變了，貿(mào)易保護主義政策層出不窮，這是無法回避的現(xiàn)實。

在這樣的背景下，各國需要兼顧適應性與長期主義的規(guī)劃，在全球經(jīng)濟中重塑自身地位。這種融合適應與遠見的能力，是超越各種阻礙影響的力量來源。

「分化與連接」全球貿(mào)易重組的方向是什么？

新的國際貿(mào)易格局，正在這些力量推動下逐漸形成。

我們可以從全球主要貿(mào)易國的伙伴關系入手，通過貿(mào)易網(wǎng)絡連接性的變化，觀察全球貿(mào)易重組的方向。

譚主梳理了美國之外全球前五大貿(mào)易國——中國、德國、荷蘭、日本、韓國的貿(mào)易伙伴關系變化。

將對比的坐標，設為今年與2016年（美國陷入貿(mào)易保護主義之前）：

全球主要貿(mào)易國的伙伴關系

上圖中，標出了排名變化顯著（排名變化大于3）的國家，分別用實線表示上升，虛線表示下降，不同顏色代表不同地區(qū)。

一眼看過去，增長的實線顏色不少，許多國家都在尋求新的貿(mào)易伙伴，而虛線顯示，傳統(tǒng)貿(mào)易伙伴的相對重要性在下降。國際貿(mào)易格局正在變得更加多元。

“多元”這個詞，過去幾年大家應該聽得很多了。我不買你的東西，還有他的東西可以買，似乎這就叫“多元”。

但選誰，各國呈現(xiàn)出了不同的偏好，背后體現(xiàn)了“多元”理念的差異。

這種差異，會影響貿(mào)易網(wǎng)絡的韌性和擴展性。

拿德國來說。

德國在上面幾張圖中非常突出，因為只有它的變化是單色的，這表明德國主要貿(mào)易伙伴的變化集中在歐洲內(nèi)部。

美國和德國的相關數(shù)據(jù)

譚主進一步梳理了美國的貿(mào)易伙伴關系變化，發(fā)現(xiàn)其也呈現(xiàn)出相似的特點：

美國貿(mào)易伙伴的變化，集中在亞太地區(qū)的盟友國家和歐洲。

這表明，這些國家的變化基本在它們各自所屬的貿(mào)易集團內(nèi)部，體現(xiàn)了其對地緣政治聯(lián)盟的優(yōu)先考慮。

過去幾年，美歐老牌貿(mào)易大國以“貿(mào)易多元化”為由，歐洲實則抱守“歐洲中心主義”，美國實則推動“近岸外包”等策略。

現(xiàn)實證明，這種做法往往導致貿(mào)易網(wǎng)絡的不確定性和收縮性增加。

比如，歐洲對中國的技術出口限制了其在亞洲市場的競爭力。美國“近岸外包”因成本上升反而削弱了其供應鏈效率。

相比之下，中國、日本和韓國選擇的伙伴覆蓋了更多地區(qū)：

中日韓選擇的伙伴覆蓋了更多地區(qū)

中國尤其突出。一方面，亞太國家逐漸在中國貿(mào)易伙伴中占據(jù)主導地位。中國前十大貿(mào)易伙伴中，一半以上是亞太國家，包括韓國、日本、越南、馬來西亞、印尼和印度等。

另一方面，除了深化亞太區(qū)域經(jīng)濟合作，中國還與拉丁美洲、中東等地區(qū)的國家建立了更加緊密的聯(lián)系。相關地區(qū)國家在中國貿(mào)易伙伴排名中的大幅上升。

日本和韓國也在深化亞太地區(qū)合作的同時，加強與歐洲、中東等地區(qū)的貿(mào)易聯(lián)系。

這些實踐，代表了“多元”的另一個方向：

多元化不僅僅是貿(mào)易伙伴變化，更是貿(mào)易網(wǎng)絡的地域廣度和合作深度的擴展。

相比于美歐的區(qū)域集中，跨區(qū)域多元有一個特點是，相關國家不僅參與生產(chǎn)環(huán)節(jié)，也參與高附加值環(huán)節(jié)（如研發(fā)、技術標準制定）。

區(qū)分二者，有一個簡單的辦法：是在創(chuàng)造價值，還是在瓜分利益？

拿中國與拉美地區(qū)的合作來說。

如圖中所示，過去十年，拉美地區(qū)之于中國貿(mào)易地位的提升十分顯著。

2024年，中國與拉美貿(mào)易額增長至2015年的2倍多。

這個數(shù)據(jù)背后，中國不僅有效分散了市場風險（這在中國尋求美國農(nóng)產(chǎn)品進口替代中有所體現(xiàn)），通過參與拉美國家的基礎設施建設、技術合作和產(chǎn)業(yè)投資，中國幫助拉美國家提升其經(jīng)濟附加值的同時，雙方在價值鏈上的位置也在共同提升。

2025年，全球貿(mào)易格局正處于一個關鍵的轉(zhuǎn)折點。美國關稅政策的反復無常雖然制造了不確定性，但也促使全球貿(mào)易體系加速向真正多元的方向發(fā)展。

通過數(shù)據(jù)分析，我們可以看到，盡管美國仍是全球貿(mào)易的重要參與者，但其影響力正在逐漸減弱。發(fā)展中國家和新興經(jīng)濟體，特別是亞洲、拉丁美洲和中東地區(qū)，正成為全球貿(mào)易新的增長點。

在這一背景下，全球化并未成為絕唱，而是以新的形式重塑著國際貿(mào)易格局。

多元化的貿(mào)易合作以及國際關系的重構，都表明全球貿(mào)易體系正在適應新的挑戰(zhàn)，并朝著更有韌性和包容性的方向發(fā)展。

（來源：玉淵譚天）