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7月，湖南的夏天燥熱難當，省內多家農商行卻“如臨冰窟”。一道來自湖南農信聯社的緊急通知驟然斬斷了“養老貸”的生命線，要求轄內農信社、農商行暫停辦理“養老貸"業務，并迅速下架有關產品宣傳和視頻。

這款曾被銀行熱捧、登上熱搜的“創新金融產品”，在短短數月內“出現又離開”，折射出當前老齡化社會的深層焦慮與金融產品的邊界困境。那么這個風靡一時的“養老貸”究竟是什么來頭？值得購買嗎？

養老貸，顧名思義，是一款專門為城鄉居民補繳養老保險設計的貸款產品，其核心邏輯是通過貸款補繳社保，以提升養老金水平。

從宣傳內容來看，養老貸的藍圖描繪得十分誘人：臨近退休卻面臨社保繳費年限不足或檔次偏低的群體，只需向銀行申請一筆貸款補繳社保，退休后即可按月領取更高的養老金，銀行將貸款資金直接打入社保賬戶，再從每月養老金中優先扣還本息。

乍一聽是不是十分心動？幾乎“0投入”就能提升養老金水平，無非就是讓銀行也賺點利息而已。消費者的選擇證明了養老貸的吸引力，據湖南臨澧農商銀行微信公眾號6月9日發布的信息，該行“養老貸”規模突破3000萬元。

然而，看似完美的藍圖背后，暗藏玄機。

首先是利率問題，雖然不少農商行在宣傳中都表示“養老貸”是一項低息惠民貸款，但從貸款利率來看，屬實稱不上“惠民”。據《中國經營報》報道，“養老貸”的年化利率一般在3.1%—3.45%之間，且“固定無浮動，無任何附加費用”。

作為參考，5月20日，在央行再次調降LPR后，長沙的首套房貸利率已經降至3.05%。更關鍵的是，銀行通過 "固定利率" 設計鎖定了未來收益，而借款人卻無法享受LPR下調紅利，在當前降息周期中無異于飲鴆止渴。

其次，養老金政策的波動亦成為隱形炸彈。以9萬元貸款、年利率3.1%、期限15年為例，借款人退休后每月可領取養老金808.48元，償還625.86元本息后，尚余182.62元自由支配——相較不補繳者每月可多得21.62元。

但是，當前測算均基于現有政策，未來15年間養老金調整存在巨大不確定性，一旦養老金增速放緩甚至下調，借款人償債能力將遭到沖擊。

那么，為何這樣一個暗藏風險的金融產品，會讓消費者們趨之若鶩？其原因在于它照見了靈活就業人員和農村居民養老保障的脆弱性，這說明在當前社會環境下，提升城鄉居民養老金水平的需求客觀存在。而對于銀行來說，其利潤空間被持續收窄的利率壓得粉碎，只能向更下沉市場“掘金”。

截至目前，已有多家銀行火速撤下“養老貸”相關宣傳。當農商行們默默撤下公眾號上的養老貸宣傳，一個更深的警示在無聲釋放：金融機構可以瞬間抽身，普通人的養老困局卻仍在繼續。