通信世界網消息（CWW）2022年7月11日，紫光集團完成資產重整及股權交割，開啟艱難重塑之路；2024年7月11日，“新紫光”正式亮相，承載著全新使命與期望，踏上征程。時至2025年7月11日，歷經三年重構，新紫光交出一份“硬核”答卷：連續三年營收超千億，累計專利申請量增加25%，達30000余項，兩度問鼎國家科學技術進步獎，帶領旗下紫光股份、紫光展銳、新華三等數十家領軍企業持續突破、發布十余款重大創新產品，在國內國際雙市場全面開拓。

這三年，新紫光“脫胎換骨”的成效如何？又面臨哪些挑戰？面向未來，其破局路徑應如何規劃？

蛻變：走出舊泥潭

過去，業界對舊紫光的共識是業務散、管理散、負債高。業務層面，收購不聚焦、不突出，盲目追求多元化，除半導體、云服務外，還涉足能源、地產等領域，造成了資源分散與浪費；管理層面，權責劃分模糊，對旗下公司管控、支持與協同均顯不足；資金層面，通過資本運作快速擴張商業版圖，卻遠超集團自身消化能力，負債額接近1500億元。

從面臨重重挑戰到最終走向破產重整，深究根源，除了資金錯配，核心問題在于兩個關鍵缺失：一是產業協同不足，內部企業各自為戰，既未實現資源共享與協同管理，也沒有形成產業發展合力；二是產業鏈建設滯后，盡管集團下屬企業眾多、體系龐大，但并未完成完整的產業鏈布局，部分關鍵環節存在明顯短板。

因此，在管理層面，新紫光聚焦主業，將業務劃分為“八大板塊”，推動“大研發、大制造、大市場”戰略部署，并設立業務總部+賦能總部+管理總部“三總部”治理框架，三總部分工明確，又配合到位，有力推動旗下200余家企業資源協同、加速發展。

與此同時，新紫光加速從“大而全”向“精而強”轉變，一方面逐步清退非主業資產，通過出售、分拆地產、金融、能源等一批控股參股企業，將有限資源集中于核心業務；另一方面著力強鏈補鏈延鏈，面向汽車電子、人工智能、存儲、先進工藝等領域，先后成立紫光智行、紫光智算、紫光閃芯、新紫光半導體等新公司。

轉身：三年發展成效顯著

新紫光三周年成果顯著，在產業鏈協同方面，通過資源整合與布局優化，已形成從芯片到數字化解決方案的完整生態，協同效應逐步明顯。據了解，新紫光與股東方控股的數十家科技企業深度融合，形成“新紫光體系”，不僅覆蓋芯片設計、封測、設備、材料和模組的半導體全產業鏈，還構建了包含ICT設備、云服務及數字化解決方案的數字經濟全產業生態，打造出規模龐大的產業陣容。

在技術創新方面，新紫光的突破同樣可圈可點，成立前沿技術研究院，在人工智能、汽車電子、移動通信、低空經濟等領域持續攻堅。在人工智能領域，以3D堆疊SeDRAM?技術、存算一體等架構創新追趕國際代差；推出自主知識產權的高性能服務器和存儲系統，性能指標居行業領先水平。在汽車電子領域，推出國內首款通過ASIL-D標準的車規級動力域高端MCU芯片THA6系列；發布旗艦級智能座艙SoC芯片。在移動通信領域，新紫光積極推動5G新通話、R18標準凍結（定版）、低軌道衛星通信、天地一體化等一系列領軍技術的落地；更面向6G率先布局，積極參與到國家標準的制定中。

在國際化業務上，新紫光緊抓機遇開拓全球業務，在全球打造30余家生產基地、60多個國家和地區設有分支機構，產品和服務覆蓋100多個國家和地區，有力支撐全球范圍內的新技術轉化、新產品落地。其旗下公司也積極拓展海外市場，新華三推出百余款海外專屬產品，發展3000余家認證合作伙伴，業務覆蓋100余個國家和地區；紫光展銳場測覆蓋140余個國家和地區，通過全球270余家運營商認證，全球影響力進一步提升；紫光同芯業務足跡覆蓋亞、歐、美、非各大洲的百余個國家和地區，累計出貨超250億顆，打造第二增長曲線。

未來：如何從做大到做強？

總體來看，新紫光正逐步完善內部生態鏈，通過技術、產能與渠道的高效協同，強化供應鏈安全保障能力，在部分尖端技術領域已具備較強競爭力，并加快推動國際化進程。三年重塑成效顯著，但要真正成長為具有全球競爭力的智能科技產業集團，仍面臨諸多挑戰。

首先，債務風險尤在。?新紫光雖于2024年完成債務重組，負債規模大幅減少并恢復企業信用，但半導體是資本密集型行業，需要持續投入巨額研發和產能建設資金，債務負擔或仍將持續擠壓新紫光的現金流和利潤空間。有業內人士認為，新紫光短期內應繼續通過資產處置、成本管控穩定現金流，并推動紫光股份“A+H”上市及紫光展銳等企業的IPO進程，拓寬融資渠道，為技術研發和產能擴張注入強勁資本動力。

其次，業績下滑與競爭壓力交織。從2024年財報數據來看，紫光股份凈利潤同比下降25.23%；新華三利潤同比下滑超24%；紫光國微凈利潤下滑幅度達53.40%，近乎腰斬；而紫光展銳仍在力爭2025年實現盈虧平衡。產業周期波動、行業激烈競爭相互疊加，正進一步加劇新紫光的經營壓力。ICT行業分析師孫永杰表示，新紫光需保持戰略定力與執行力，整合內部資源并加大技術研發投入，持續擴大手機芯片等原有核心產業競爭力，并在此基礎上加碼AI、低空等熱點領域。

再次，業務線長且布局分散。盡管新紫光構建了產業生態，但內部資源協同仍有較大提升空間。當前，集團內各產業板塊尚未形成強大合力，與華為、中興及運營商等企業相比，在人才資源整合、業務協同推進等方面存在差距，難以充分釋放規模優勢與協同效應。未來新紫光應進一步深化內部協同，及時應對市場變化和客戶需求，搶占市場先機。

與此同時，新紫光也面臨著與整個中國科技產業發展相同的挑戰：半導體行業的技術卡點亟待集中力量突破，需發揮集團優勢推動產業協同，進一步加快技術的應用落地。電子創新網CEO張國斌表示，未來新紫光應持續聚焦底層技術創新，目前中國已進入“底層器件創新激發應用創新”的階段，新紫光擁有多家底層器件創新力很強的企業，業務覆蓋消費、汽車、存儲等多個領域。

綜合來看，新紫光的未來仍需以“核心業務”為根基、“生態協同”為引擎、“財務健康”為底線，全力實現技術自主與國際化的雙重躍遷。