四川
消息面上，在CEO黃仁勛與總統川普會晤數天后，英偉達于當地時間周一宣稱已收到川普政府的許可，恢復向中國銷售“特供版”H20。此外，黃仁勛還稱英偉達準備推出一款基于Blackwell架構且符合美國對華出口規定的新GPU，該GPU將可能用于智能工廠和物流等領域。此前，美國政府曾于今年4月關稅沖突的高點限制H20的對華出售，造成市場恐慌，并壓制板塊整體估值。目前，隨著中美貿易沖突在6月以來緩和，兩國相繼釋出善意，國內算力“缺芯”的問題有望在一段時期內得到緩解，AI機房、AI應用、海外算力供應鏈等標的有望邊際受益。（提及具體公司僅為說明觀點，不構成投資建議，下同）
此外，業績層面因素也不容忽視。目前A股半年報臨近，近期北美算力鏈部分個股集中披露業績預告，光模塊板塊/PCB板塊頭部企業Q2業績多有不俗表現，其中少數代表性廠商2025年半年歸母凈利潤同比成長數倍。疊加此前擴產動作，可見算力景氣高企。
通信ETF（515880）很好的代表了AI的行情。通信ETF跟蹤通信設備指數，從A股市場中選取涉及通信設備制造、通信技術服務等業務的上市公司證券作為指數樣本，以反映通信設備行業相關上市公司證券的整體表現。通信ETF（515880）在同類ETF中流動性好，光模塊占比超40%。
注：如提及個股僅供參考，不代表投資建議。指數/基金短期漲跌幅及歷史表現僅供分析參考，不預示未來表現。市場觀點隨市場環境變化而變動，不構成任何投資建議或承諾。文中提及指數僅供參考，不構成任何投資建議，也不構成對基金業績的預測和保證。如需購買相關基金產品，請選擇與風險等級相匹配的產品。基金有風險，投資需謹慎。
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