2025年上半年的“成績單”公布了，今年一季度、二季度GDP分別同比增長5.4%、5.2%，按照實際同比增速，上半年我國GDP同比增長5.3%。

上半年的經濟表現究竟怎么樣，接下來從拉動經濟的“三駕馬車”：出口、消費和投資三個角度來分析。

首先來看出口，根據海關的數據顯示，今年上半年我國進出口21.8萬億元，漲幅近3%，其中出口13萬億元，同比增長7.2%。

在出口方面，1-3月美帝尚未發(fā)動關稅戰(zhàn)，對美國的出口處于增長態(tài)勢，整體出口也保持增長，到了4月份，由于美國“對等關稅”的影響，對美出口大跌20%，但是出口仍然實現了增長。

5月份對美國出口大跌34%，但整體出口仍然增長4.8%，5月中美第一輪談判結束，高關稅被取消，這直接影響6月出口。果不其然，6月對美出口下降16%，跌勢大幅收窄，整體出口增長5.8%，進口增速也“由負轉正”。

可以發(fā)現，從4月份美國“對等關稅”沖擊以來，二季度對美出口都在下滑，但整體出口依然保持了增長，這一點非常難得，主要原因是我們對東盟、歐盟、南美、中東、非洲的出口實現暴漲，其他全球市場貢獻巨大，抵消了對美出口的大幅下滑。

整個上半年，我國對東盟出口同比增長13%，對歐盟出口增長6.6%，而對美國出口下降近10%，我國前三大出口市場依次是：東盟、歐盟、美國，對東盟和歐盟的出口增長起到了壓艙石的作用。

下半年的出口依然有壓力，上半年出口主要是“搶出口”和“搶轉口”，一定程度上透支了下半年出口需求，和美國的關稅談判仍然存在不確定性。

其次來看投資，上半年全國固定資產投資增長2.8%，如果扣除房地產開發(fā)投資，全國固資投資增長6.6%，也就是說房地產依然在拖后腿，上半年房產開發(fā)投資下降11%，房地產尚未從泥潭中抽身，但整體增速在逐漸回暖，說明相關舉措起到了作用。

上半年，全國規(guī)模以上工業(yè)增加值增長6.4%，其中裝備制造業(yè)增長超過10%，高技術制造業(yè)增加值增長9.5%，服務業(yè)增加值增長超5%，裝備制造和高科技制造繼續(xù)發(fā)力，貢獻較大。

在投資板塊，房地產開發(fā)投資影響很大，下半年預計會有一定程度的回暖，但可能有限，房地產的真正回暖還需要時間，而投資依然要靠基建投資和制造業(yè)投資來穩(wěn)住增長。

然后來看消費板塊，上半年社會消費品零售24.5萬億，增長5%，增速比一季度加快。上半年全國CPI同比下降0.1%，顯示出國內消費需求仍然不足，上半年家電汽車的以舊換新帶動了2萬多億的消費規(guī)模，但整體消費需求仍然有較大的提升空間。

現在消費的主要問題是收入分配，上半年居民存款增加了10萬億，但很多人卻感受不到，因為負債的人群也很多，居民家庭負債100多萬億，其中房貸占了大頭，房貸透支了未來的消費需求，因此需要提升居民收入，尤其是要提升中低收入群體的收入。

整個上半年，我國GDP總量達到了66萬億人民幣，按照平均匯率計算，折合9.19萬億美元。雖然上半年GDP同比增長5.3%，但是CPI持續(xù)低位運行，上半年GDP名義增速為4.3%，在換算成美元之后，由于匯率貶值，我國美元GDP實際增長3.1%。

再來看看美國的“成績單”，今年一季度美國GDP達到7.32萬億美元，二季度數據暫時未公布，但是去年二季度美國GDP為7.3萬億美元，結合美國一季度GDP增速推算，可以得出二季度美國GDP大約為7.6萬億美元左右。

那么，美國上半年GDP預計將接近15萬億美元，那么我國GDP將接近美國GDP的62%。從2025年全年來看，預計我國GDP將突破19萬億美元，而美國將首次突破30萬億美元大關。

總結一下，今年上半年我國GDP預計達到美國的62%，由于匯率和通脹差異的雙重影響導致之前77%的最高占比至今仍未回歸，但美聯儲降息后這種差距會逐漸縮小。

上半年經濟主要依靠出口和消費帶動，尤其是出口整體增長帶動作用較大，但下半年出口壓力不小，投資還是受到地產投資的影響，仍然需要時間。最重要的還是消費，不能一味地刺激消費，更重要的是提升收入，解決醫(yī)療、教育和養(yǎng)老的問題，消除居民的后顧之憂，提升保障福利，消費將得到較大提升。