攝影/孫兆

■中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)記者孫兆

7月22日下午，國(guó)家外匯管理局副局長(zhǎng)、新聞發(fā)言人李斌在國(guó)新辦舉行的新聞發(fā)布會(huì)上表示，2025年以來(lái)，我國(guó)加快實(shí)施更加積極有為的宏觀政策，著力擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求，有效應(yīng)對(duì)外部挑戰(zhàn)，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進(jìn)，高質(zhì)量發(fā)展持續(xù)鞏固。外匯市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，展現(xiàn)出較強(qiáng)的韌性和活力，表現(xiàn)好于市場(chǎng)預(yù)期。

數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，企業(yè)、個(gè)人等非銀行部門(mén)跨境收入和支出合計(jì)7.6萬(wàn)億美元，同比增長(zhǎng)10.4%，規(guī)模創(chuàng)歷史同期新高，其中，人民幣在跨境收支中的比重達(dá)到了53%。此外，今年上半年，銀行結(jié)匯和售匯規(guī)模合計(jì)2.3萬(wàn)億美元，同比增長(zhǎng)3%，規(guī)模為歷史同期次高。這些數(shù)據(jù)表明，我國(guó)跨境貿(mào)易和投融資活動(dòng)繼續(xù)保持活躍。

外匯市場(chǎng)韌性十足

今年以來(lái)，外匯形勢(shì)復(fù)雜多變，風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)明顯增加。面對(duì)外部沖擊，我國(guó)外匯市場(chǎng)頂住壓力，運(yùn)行平穩(wěn)，表現(xiàn)出較強(qiáng)韌性。

李斌表示，首先，人民幣匯率保持基本穩(wěn)定。今年上半年，人民幣對(duì)美元匯率升值1.9%，上半年人民幣對(duì)美元匯率在7.15—7.35之間雙向浮動(dòng)，既在合理均衡水平上保持了基本穩(wěn)定，也發(fā)揮了調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)和國(guó)際收支自動(dòng)穩(wěn)定器的作用。

其次，外匯市場(chǎng)預(yù)期保持平穩(wěn)。從遠(yuǎn)期、期權(quán)等外匯市場(chǎng)指標(biāo)來(lái)看，當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)人民幣沒(méi)有明顯升值或者貶值的單邊預(yù)期。市場(chǎng)交易理性有序，人民幣走弱時(shí)，企業(yè)主體逢高結(jié)匯增多；人民幣走強(qiáng)時(shí)，企業(yè)逢低購(gòu)匯增多，總體上看，沒(méi)有追漲殺跌這些非理性交易行為。

最后，國(guó)際收支保持基本平衡。今年以來(lái)，我國(guó)經(jīng)常賬戶順差穩(wěn)中有增，總體處于合理均衡水平。與經(jīng)常賬戶順差相對(duì)應(yīng)，非儲(chǔ)備性質(zhì)金融賬戶呈現(xiàn)逆差，與經(jīng)常賬戶順差規(guī)模大體相當(dāng)，國(guó)際收支呈現(xiàn)出自主平衡格局。來(lái)華各類(lèi)投資總體向好。1—5月份，股權(quán)性質(zhì)來(lái)華直接投資凈流入311億美元，同比增長(zhǎng)16%；來(lái)華證券投資凈流入約330億美元，逆轉(zhuǎn)了去年下半年凈流出態(tài)勢(shì)。對(duì)外投資有序推進(jìn)。1—5月份，股權(quán)性質(zhì)的對(duì)外直接投資519億美元，同比基本持平，對(duì)外證券投資保持活躍。

金融市場(chǎng)雙向開(kāi)放穩(wěn)步推進(jìn)

國(guó)際收支是對(duì)居民和非居民之間各類(lèi)經(jīng)濟(jì)交易的匯總和記錄。其中，經(jīng)常賬戶記錄跨境貨物貿(mào)易、服務(wù)貿(mào)易和投資收益情況，基本和金融賬戶記錄跨境投資和融資情況。通過(guò)國(guó)際收支平衡表和國(guó)際投資頭寸表，可以全面反映一國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)內(nèi)外部平衡狀況。

國(guó)家外匯管理局國(guó)際收支司司長(zhǎng)賈寧在會(huì)上表示，第一，近年來(lái)，我國(guó)經(jīng)常賬戶運(yùn)行穩(wěn)健。貨物貿(mào)易順差是我國(guó)經(jīng)常賬戶順差的主要來(lái)源。2020年以來(lái)，我國(guó)貨物貿(mào)易順差增加，與內(nèi)外部因素變化有關(guān)。近年來(lái)，全球商品需求增加，2020—2024年全球商品進(jìn)口年均增長(zhǎng)5.8%，高于2015—2019年年均0.7%的增長(zhǎng)水平。受此帶動(dòng)，我國(guó)出口增長(zhǎng)較快，進(jìn)口亦呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

“此外，近三年，我國(guó)經(jīng)常賬戶順差與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的比值在2%左右，今年一季度經(jīng)常賬戶順差為1654億美元，初步估計(jì)二季度順差有所收窄，經(jīng)常賬戶順差與GDP的比值總體看處于合理均衡區(qū)間。”賈寧說(shuō)。

第二，我國(guó)資本和金融賬戶逆差相應(yīng)形成對(duì)外資產(chǎn)積累，國(guó)際收支保持自主平衡。經(jīng)常賬戶順差意味著我國(guó)通過(guò)出口商品等從境外獲得資金流入，境外機(jī)構(gòu)來(lái)華直接投資（FDI）以及購(gòu)買(mǎi)境內(nèi)股票和債券等也會(huì)帶來(lái)資金流入。同時(shí)，國(guó)內(nèi)企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)等各類(lèi)主體也會(huì)有對(duì)外投資等資金應(yīng)用，由此形成對(duì)外資產(chǎn)。從宏觀整體和國(guó)際收支平衡的視角看，經(jīng)常賬戶順差增長(zhǎng)，必然會(huì)對(duì)應(yīng)資本和金融賬戶逆差擴(kuò)大，因此不能將資本和金融賬戶逆差擴(kuò)大簡(jiǎn)單地理解為資本流出壓力增大。從我國(guó)的情況來(lái)看，近年來(lái)資本和金融賬戶逆差擴(kuò)大主要是境內(nèi)主體對(duì)外投資增加，外資來(lái)華投資總體仍然保持凈流入。

境外機(jī)構(gòu)各類(lèi)來(lái)華投資形成了我國(guó)的對(duì)外負(fù)債，而國(guó)內(nèi)各類(lèi)主體對(duì)外投資又形成了我國(guó)的對(duì)外資產(chǎn)。截至今年3月末，我國(guó)對(duì)外負(fù)債7.1萬(wàn)億美元，反映了我們利用外資和吸引境外持有人民幣資產(chǎn)的成效。同期，我國(guó)對(duì)外資產(chǎn)10.7萬(wàn)億美元，資產(chǎn)類(lèi)型和持有主體多元，資產(chǎn)與負(fù)債相抵后，凈資產(chǎn)為3.6萬(wàn)億美元，這也是我國(guó)積極參與國(guó)際經(jīng)濟(jì)大循環(huán)發(fā)展成果的反映。

“展望未來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，經(jīng)濟(jì)內(nèi)外部平衡態(tài)勢(shì)更加穩(wěn)固，金融市場(chǎng)雙向開(kāi)放穩(wěn)步推進(jìn)，將支撐國(guó)際收支保持基本平衡。”賈寧說(shuō)。

總 監(jiān) 制丨王列軍車(chē)海剛

監(jiān) 制丨陳 波 王 彧 楊玉洋

主 編丨毛晶慧 編 輯丨陳姝含