美國(guó)私募基金黑石集團(tuán) (Blackstone) 公布 2023 年「十大驚奇預(yù)測(cè)」，預(yù)言在美聯(lián)儲(chǔ)積極加息打擊通脹的背景下，美國(guó)實(shí)質(zhì)利率將轉(zhuǎn)正，為過(guò)去 10 年來(lái)罕見景象，美國(guó)經(jīng)濟(jì)將因此「溫和」衰退，美股則可望在年中前觸底、之后反彈，與 2009 年情況類似。

黑石私人財(cái)富部門副董事長(zhǎng)韋恩 (Bryon Wien) 是許多分析師追隨的對(duì)象，自 1986 年以來(lái)每年發(fā)表十大驚奇預(yù)測(cè)，指的是一般投資人認(rèn)為發(fā)生機(jī)率不超過(guò)三分之一、但他們認(rèn)為有超過(guò) 50% 機(jī)率發(fā)生的事件。

根據(jù)韋恩和黑石首席投資策略師 Joe Zidle 周三 (4 日) 公布的最新報(bào)告，F(xiàn)ed 今年不但不會(huì)轉(zhuǎn)向降息，而且保持利率在限制經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)水準(zhǔn)的時(shí)間會(huì)超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期。這將讓美國(guó)基準(zhǔn)利率升得比物價(jià)漲幅高，讓實(shí)質(zhì)殖利率轉(zhuǎn)正，為過(guò)去年 10 年來(lái)罕見的情況。

兩人認(rèn)為，由于 Fed 仍會(huì)比其他國(guó)家央行鷹派，因此美元表現(xiàn)仍將勝過(guò)歐元、日元等主要貨幣。

他們說(shuō)：「Fed 仍處在對(duì)抗通貨膨脹的拉鋸戰(zhàn)，因此把『轉(zhuǎn)向』 一詞和『暫時(shí)性』一起束之高閣。雖然 Fed 緊縮，市場(chǎng)仍將在今年年中以前觸底，并類似 2009 年展開復(fù)蘇。」美國(guó)從 2009 年 3 月逐漸走出金融海嘯，標(biāo)普 500 指數(shù)從此展開史上最長(zhǎng)牛市。

然而和華爾街幾乎所有人一樣，韋恩 2022 年的美股預(yù)測(cè)失準(zhǔn)，低估了通脹增速和其對(duì)資產(chǎn)價(jià)格的影響。他去年初預(yù)測(cè)美國(guó)物價(jià)漲幅僅達(dá)到 4.5%、Fed 共升息 4 次，美股會(huì)先暴跌 20%，年底回到年初水準(zhǔn)。現(xiàn)實(shí)則是美國(guó)通脹率沖破 7%，美股墜入熊市而且遲遲無(wú)法復(fù)原。

但韋恩去年部分預(yù)測(cè)成真，包括油價(jià)上漲，價(jià)值股跑贏成長(zhǎng)股。

2023 年十大驚奇其他預(yù)測(cè)如下：

• 中國(guó)將實(shí)現(xiàn) 5.5% 經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)目標(biāo)，與西方貿(mào)易關(guān)系改善，這將有利于大宗商品和實(shí)質(zhì)資產(chǎn)。
• 美國(guó)成為全球最大也最友善的產(chǎn)油國(guó)，透過(guò)水力裂解增產(chǎn)，不過(guò)全球經(jīng)濟(jì)衰退，將導(dǎo)致西德周原油 (WTI) 在年底前跌到每桶 50 美元，之后隨著全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇漲回 100 美元。
• 馬斯克將能在年底前引導(dǎo)推特回歸「復(fù)蘇軌道」。
• 烏克蘭戰(zhàn)爭(zhēng)下半年停火，與俄羅斯展開領(lǐng)土協(xié)商。
• 各路人馬爭(zhēng)奪 2024 年總統(tǒng)大選提名，將出現(xiàn)引人矚目的新名字。