自2022年以來，銀行存款掛牌利率已歷經多輪下調，市場整體呈現出"大行領頭，小行跟進"的形勢。

如2023年末，國有大行和股份制銀行下調存款掛牌利率后，2024年部分城商行和農商行也加入了存款“降息”隊伍。

低利率市場環境下，保險業也無法獨善其身。

2023年，低利率環境疊加資本市場劇烈波動，保險公司面臨再投資風險加大、盈利空間壓縮、估值壓制等多重挑戰。28萬億保險資金的投資收益已降至3%附近，處于十多年來的低位。

如何穿越“低利率時期”，需要保險企業綜合施策；當然，在此大環境下，保險業也迎來了一些新故事。

01 市場變化，強者恒強

隨著低利率時代的來臨，日本的經驗或許能為我國保險業提供一個寶貴經驗。

從歷史沿革來看，日本壽險始于明治維新時期，崛起于二戰之后，呈現出明顯的階段性特征。我們以日本經濟泡沫破滅、保險破產潮為兩條分界線，將戰后日本壽險業分為三個發展階段: 1954-1990年的成長階段: 1990-2001年的低迷階段: 2001年至今的調整恢復階段; 對應利率中高水平、利率下行、低利率三階段。

興業證券研報顯示，參照日本經驗，壽險業可提高低成本負債能力+把握存量市場中的結構性機遇+開拓海外市場+關注銀保等第三方渠道建設；龍頭公司憑借管理運營水平+產品創新能力+渠道能力+品牌及客群優勢，在利率下行及低利率階段強者恒強。

以壽險銷售為主的慧擇，從2023年度整體表現來看，業績超預期的同時，對未來的戰略布局也更為明確。

財報顯示，慧擇2023年實現總保費達到58億元，營收突破12億元，經調整凈利潤7230萬元，已連續5個季度實現盈利。

與此同時，在成本控制方面，慧擇也做到了“降本增效”。財報顯示，2023年，慧擇總營業費用同比下降15.4%，費用率下降7.3個百分點，毛利率進一步提升至37.4%。

在產品創新層面，以公司明星IP產品“達爾文”系列重疾險為例，從2018年至今，憑借更高保額、更廣保障范圍、更優服務品質，達爾文系列產品的累計客戶數已多達31萬。截至2023年第四季度末，慧擇與123家保險公司保持穩定的合作關系；年內定制產品占總保費的比例約為61.6%。

在渠道層面，慧擇通過采取“線上+線下”融合策略，有效地突破了傳統保險行業的局限，實現了更廣泛的市場覆蓋和更高效的客戶服務。2023年，由IFA平臺促成的新單保費達到3.5億元，同比增長73%，核心代理人工作室數量較2022年增長106%。

在用戶層面，慧擇的用戶群體以高線城市為主，用戶粘性較強。財報顯示，在四季度投保長期險的用戶中，二線及以上城市用戶占比65.8%，平均年齡為34.1歲；其中41.8%的用戶曾經在平臺投過保，復購比率較去年同期提升8個百分點；同時，受益于四季度高價值港險業務快速擴張，以首年保費計，儲蓄險件均大幅增加30%至約5.9萬元。

對此，慧擇董事長兼CEO馬存軍表示：未來，慧擇將把握中國及亞洲保險業持續向好的增長趨勢，加強全場景和差異化的產品定制能力、線上線下融合的銷售和服務能力，同時，繼續拓展香港保險市場業務，并積極探索東南亞新興市場保險行業的發展機遇，實現2024年國際市場收入貢獻率達到雙位數的目標。

02 選擇出海，擁抱機會

從日本的經驗來看，由于國內壽險市場趨于飽和，業務競爭激烈，頭部壽險公司自本世紀初以來加快進軍海外市場，尤其是亞洲市場，以尋求新的業務增長點。

對于企業而言，踏上國際化的征程，既是對視野格局無邊界探索的旅行，也是在世界各地廣泛交流技術和商業智慧的機遇。

慧擇在國內的成功，已經驗證了其商業模式的正確性；這種商業模式，體現在一種深刻的市場洞察力與技術驅動力的融合。

目前，慧擇已經開始探索東南亞地區的保險市場機遇，進一步多元化營收結構。

公開資料顯示，2022 年亞洲新興市場的平均保險滲透率為3.6%，人身險滲透率僅為 2.1%，其中，越南和印尼等地保險滲透率更低至 1-2%。

伴隨當地人均可支配收入的增長，顯然率先進入該市場的企業，將獲得寶貴的時間窗口。

正因嗅到了這個市場機會，慧擇開始積極復制其在中國市場驗證的商業模式，預計通過深入了解和適應東南亞市場的特定需求，將實現快速增長和市場滲透。

至于慧擇的商業模式內核，在于通過“線上+線下”融合策略、敏捷的產品開發流程，以及利用先進的科技賦能手段，構筑起的一套具有顯著復制能力的框架。

而在這個框架中，每一個組成部分的優勢都十分明顯。

首先，“線上+線下”融合策略，讓線上平臺不僅作為產品展示和交易的渠道，通過用戶行為研究也提升了個性化服務的能力。線下服務點則通過提供面對面咨詢，深化了用戶的信任感和滿意度。

其次，產品開發流程上，慧擇采用敏捷開發方法，快速響應市場變化，推出符合當地用戶需求的保險產品。

例如，與太保壽險香港合作推出的“金滿意足多元貨幣版”便是根據香港市場的具體需求量身定制的產品。這種快速的市場響應能力和高度的產品定制化，使得慧擇能夠在一個新的市場快速站穩腳跟。

最后，在科技賦能方面，慧擇利用AI大模型技術、大數據分析等先進科技進行賦能，并且在應用這些技術優化客戶服務流程、提升營銷效率方面顯示出了前瞻性思維。

比如AI營銷助手、智能風險評估系統等工具的應用，顯著提升了企業運營效率，同時降低了成本，增強了公司的盈利能力和市場競爭力。

總的來說，慧擇的這一套商業模式已經已經形成閉環，在國內得到了驗證，既是可盈利的。

因此，在行業經驗、資金儲備、商業模式、市場空間都得到正向驗證的情況下，慧擇開啟東南亞市場的戰略，勢必會打造出企業第二增長曲線。

03 供應鏈出海，是保險行業新范式

事實上，近兩年，以Tiktok、Shein和Temu為代表的企業，已經取得了巨大的國際化影響力。

當然，不僅是互聯網巨頭，如今潮玩領域的泡泡瑪特，茶飲領域的蜜雪冰城，服飾領域的安踏、FILA，家電領域的美的、海爾等品牌，都已經布局海外市場，并且取得不俗成績。

而這背后，是這些企業借助在中國完成了商業化驗證，實現了供應鏈的高效整合，進而將業務模式推向全球，最終取得了顯著成就。

而慧擇，也正在這股“中國模式出海”的浪潮中，引領一場保險行業的新趨勢。

一方面，在全球化和互聯網技術發展的推動下，保險行業正從傳統的保險服務到利用大數據、人工智能等技術的創新保險方向演變。

根據《2023年保險行業研究報告》顯示，全球保險市場規模正在持續增長，尤其是在新興經濟體，預計2024至2025年，全球新增保費的超過一半（52%）將源自這些地區。

同時，科技的進步和“保險+”模式的興起，正成為加速保險行業國際化的重要驅動力。

《2023保險科技洞察報告》中提到，通過引入科技創新，保險服務的效率和質量得到顯著提升，使得產品能更好地滿足全球不同地區消費者的需求。

另一方面，慧擇已經具備了供應鏈經驗積累，企業通過持續技術研發和創新，不僅提高了業務的運營效率，降低了成本，還為用戶提供了更加個性化和便捷的服務體驗。

這種技術驅動的服務模式，在國際市場中展現出了明顯的差異化競爭優勢。

總的來說，隨著慧擇在全球市場的不斷深耕，企業也將為全球更多用戶帶來全新的保險服務新體驗。

這不僅為慧擇在國際市場上贏得了更多影響力，也推動了全球保險行業的發展和創新。而慧擇的出海之旅，也展現出中國企業在全球化進程中的活力和潛力，開啟全球保險新篇章。