2024年4月26日，中國嬰幼兒奶粉領(lǐng)企業(yè)中國飛鶴（06186.HK）發(fā)布了《環(huán)境、社會(huì)和治理報(bào)告（2023）》（下稱ESG報(bào)告），披露了一年來的工作進(jìn)展。報(bào)告顯示，2023年中國飛鶴在研發(fā)創(chuàng)新、卓越品質(zhì)、綠色低碳、關(guān)愛員工、公益慈善等方面都取得了顯著進(jìn)展。其中，筆者認(rèn)為研發(fā)創(chuàng)新是本期報(bào)告中最為亮眼的部分，從中我們欣喜地發(fā)現(xiàn)，引領(lǐng)乳業(yè)下一個(gè)十年的新質(zhì)生產(chǎn)力正在加速形成。

01 有“耐力”的研發(fā)投入

食品是我們?nèi)粘Ｉ钪械谋匦杵罚瑸槲覀兲峁I養(yǎng)與美味。這些產(chǎn)品潛移默化地影響著我們的健康。優(yōu)秀的食品公司往往高度重視研發(fā)，通過研發(fā)創(chuàng)新升級(jí)產(chǎn)品，這既能推動(dòng)企業(yè)發(fā)展，又能把更美味，更健康的產(chǎn)品帶給國人。

嬰配粉是食品領(lǐng)域科技含量最高的品類之一。近年來，伴隨著市場占有率的攀升，飛鶴在研發(fā)投入上不斷加碼。圖1顯示了中國飛鶴2017年以來每年的研發(fā)情況。2017年公司研發(fā)投入1470萬元，2018年比2017年提高6.4倍，達(dá)到1.09億元。從2018年到2023年，公司研發(fā)投入年均復(fù)合增長高達(dá)41%。

圖1: 飛鶴的研發(fā)費(fèi)用（2017年-2023年）

我們又比較了主流乳制品企業(yè)的研發(fā)費(fèi)用占比。表1顯示，中國飛鶴排名第一，排名第二的是三元股份。

表1: 主流乳制品企業(yè)研發(fā)費(fèi)用比 注：伊利、光明、新乳業(yè)未公布20

飛鶴研發(fā)投入的信心從何而來？這種投入又給飛鶴帶來了什么？

梳理飛鶴近年來披露的ESG報(bào)告，我們發(fā)現(xiàn)，飛鶴的研發(fā)側(cè)重于嬰幼兒奶粉行業(yè)亟需突破的兩個(gè)重點(diǎn)/難點(diǎn)：第一，母乳成分研究；第二，人類腦科學(xué)研究。前者助力飛鶴彎道超車，登頂中國嬰配粉龍頭，后者則是飛鶴在新的競爭格局下給出的新解法。

02 “母乳科技力”成就市場領(lǐng)導(dǎo)力

嬰幼兒奶粉是母乳的最佳替代品，母乳應(yīng)該作為產(chǎn)品研發(fā)的“黃金標(biāo)準(zhǔn)”。只有了解母乳，才能設(shè)計(jì)出貼近它的好奶粉。2009年，飛鶴承擔(dān)國家“863”計(jì)劃，著手建立中國母乳數(shù)據(jù)庫。

飛鶴首先突破了檢測(cè)技術(shù)，使得母乳檢測(cè)所需樣品量僅為當(dāng)時(shí)行業(yè)通用劑量的十分之一左右，這極大地提高了檢測(cè)效率和母乳利用效率。技術(shù)的突破為飛鶴母乳研究工作的深入推進(jìn)提供了便利。

截至2023年底，飛鶴檢測(cè)了母乳蛋白質(zhì)組、脂質(zhì)組、低聚糖、等9800多種母乳活性成分，實(shí)現(xiàn)母乳數(shù)據(jù)庫成分種類行業(yè)領(lǐng)先。

以往的母乳研究是把母乳看成營養(yǎng)素的混合物，關(guān)注各種成分的含量。飛鶴的母乳研究采用的是生物學(xué)領(lǐng)域國際前沿的多組學(xué)研究方法，將母乳看做一個(gè)復(fù)雜的生物學(xué)系統(tǒng)，研究母乳及其代謝過程，以及對(duì)于嬰幼兒生長發(fā)育的影響。

2020年以來，飛鶴發(fā)表了首個(gè)中國母乳蛋白質(zhì)和氨基酸動(dòng)態(tài)變化的系統(tǒng)性綜述、首個(gè)中國母乳活性蛋白動(dòng)態(tài)變化的系統(tǒng)性綜述、首個(gè)描述中國母乳脂肪酸比例特點(diǎn)的系統(tǒng)性綜述。利用這些成果，研究者首次將中國母乳成分類型與嬰幼兒生長發(fā)育特點(diǎn)關(guān)聯(lián)在一起。

對(duì)母乳研究的“突破”，最終讓飛鶴在產(chǎn)品上實(shí)現(xiàn)了“更適合”。

以旗下單品星飛帆卓睿為例。2020年10月，飛鶴在國際脂肪酸研究學(xué)會(huì)官方雜志上發(fā)表研究成果，首次通過系統(tǒng)綜述，研究中國母乳脂肪酸含量特點(diǎn)，發(fā)現(xiàn)在中國母乳中對(duì)于嬰兒腦部發(fā)育重要的營養(yǎng)物質(zhì)DHA/ARA比例為1:1.7。基于這一研究，星飛帆卓睿配方中DHA/ARA的配比設(shè)定為1:1.7，更貼近中國乳源黃金標(biāo)準(zhǔn)，從而讓產(chǎn)品更適合中國寶寶。

研發(fā)力變成產(chǎn)品力，最終轉(zhuǎn)換成市場號(hào)召力。飛鶴成為中國嬰配粉市場“待機(jī)”最長的龍頭。

根據(jù)沙利文全新數(shù)據(jù)，飛鶴奶粉在2019-2023年連續(xù)5年奶粉第一，連續(xù)3年全球銷量第一。旗下星飛帆系列成為嬰兒奶粉品類全球第一大單品。

03 敢啃“硬骨頭”向創(chuàng)新要答案

配方是嬰幼兒奶粉的“核心科技”，中國乳業(yè)走過“黃金十年”，過去飛鶴以更懂“母乳”開展錯(cuò)位競爭，以此實(shí)現(xiàn)配方“更適合”，贏得廣大消費(fèi)者親睞。

以飛鶴為代表的中國乳業(yè)用“黃金十年”證明了一個(gè)硬道理：誰在科技創(chuàng)新上先行一步，誰就能擁有引領(lǐng)發(fā)展的主動(dòng)權(quán)。如何引領(lǐng)下一個(gè)十年，必須向科技創(chuàng)新要答案，加快培育和形成乳業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力，成為業(yè)內(nèi)共識(shí)。

飛鶴又一次先行一步：發(fā)力腦發(fā)育研究，用前沿科技提升配方硬實(shí)力。

研究發(fā)現(xiàn)，生命早期大腦及神經(jīng)系統(tǒng)的發(fā)育領(lǐng)先于其他系統(tǒng)，生命早期1000天是大腦發(fā)育的“機(jī)遇窗口期”，三歲前大腦發(fā)育完成85%，一旦錯(cuò)過不可逆。

大量臨床研究證實(shí)了多種營養(yǎng)素如蛋白質(zhì)、鐵等在大腦發(fā)育中的重要性，這些營養(yǎng)素的缺乏會(huì)導(dǎo)致長期的腦功能障礙。

因此，根據(jù)大腦發(fā)育的階段特征，在嬰兒期給予充足必要的營養(yǎng)，是全面提升嬰幼兒健康水平的有效手段，也是嬰配粉企業(yè)不得不攻破的難題。

飛鶴2023年ESG報(bào)告顯示，其將腦發(fā)育研究計(jì)劃提上戰(zhàn)略議程。先后與北京大學(xué)醫(yī)學(xué)部、哈佛波士頓兒童醫(yī)院、北京大學(xué)神經(jīng)科學(xué)研究所等攜手，推動(dòng)腦發(fā)育與認(rèn)知發(fā)育領(lǐng)域的深入探索。

在官宣“腦戰(zhàn)略”之前，飛鶴對(duì)大腦發(fā)育相關(guān)活性組合做了大量基礎(chǔ)研究。

以飛鶴的“腦發(fā)育營養(yǎng)組合物篩選”項(xiàng)目為例，該項(xiàng)目篩選了有助于大腦結(jié)構(gòu)、神經(jīng)心理、認(rèn)知和智力發(fā)育的原料組合物，直接作為配方設(shè)計(jì)的科學(xué)依據(jù)。通過實(shí)驗(yàn)驗(yàn)證了包括活性蛋白，活性脂質(zhì)、功能低聚糖和其他活性成分如膽堿等，在促進(jìn)大腦結(jié)構(gòu)發(fā)育和神經(jīng)行為學(xué)方面的有益功效。

到目前為止，針對(duì)腦發(fā)育相關(guān)事項(xiàng)，飛鶴共申請(qǐng)國家發(fā)明專利11項(xiàng)。相關(guān)技術(shù)研究成果已在產(chǎn)品中完成轉(zhuǎn)化。

從科技創(chuàng)新到成果落地，對(duì)一家企業(yè)而言，無異于一次驚險(xiǎn)一躍，但要讓“生命早期1000天是大腦發(fā)育的機(jī)遇窗口期”這件事引起大眾廣泛認(rèn)知，這是飛鶴需要打通的最后“一公里”。

高度發(fā)達(dá)的自媒體為我們獲取信息帶來了便利，但也帶來了困擾：各種信息真?zhèn)坞y辨、各種專家魚龍混雜。

飛鶴與國際一流機(jī)構(gòu)開展科學(xué)探索，并將影響嬰兒發(fā)育與養(yǎng)育的知識(shí)正確地傳遞出去。2023年的ESG報(bào)告顯示，飛鶴通過線上平臺(tái)星媽匯、線下沙龍的形式不斷開展這項(xiàng)工作。通過傳播嬰幼兒腦認(rèn)知發(fā)展科學(xué)視頻和組織線下科學(xué)互動(dòng)討論會(huì)，建立一個(gè)基于科學(xué)研究的支持性社區(qū)，讓父母們能夠相互學(xué)習(xí)、交流經(jīng)驗(yàn)，有效調(diào)整自己的育兒方法，減輕他們?cè)谟齼哼^程中的孤獨(dú)感。

突破腦發(fā)育研究、實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品轉(zhuǎn)化、完成大眾科普，這是一項(xiàng)浩瀚工程，但對(duì)飛鶴而言，這是一項(xiàng)不得不做的事，因?yàn)槭玛P(guān)每一個(gè)個(gè)體的人生命運(yùn)，一個(gè)個(gè)家庭的希望，也關(guān)乎一個(gè)國家的未來。

這一次，飛鶴再次迎難而上。引領(lǐng)乳業(yè)下一個(gè)十年的新質(zhì)生產(chǎn)力正加速形成。

來源：財(cái)經(jīng)雜志