放棄自研，靠抱團模式的大眾汽車集團，賭對了嗎？

撰文丨JR

責編丨YU

設計丨PinZwo

?繼投資小鵬50億人民幣后，大眾汽車集團斥資超360億元入股造車新勢力Rivian的消息，再次引發了熱議。6月26日，大眾汽車集團計劃向美國造車新勢力Rivian Automotive投資高達50億美元（當前約363億元人民幣），共同成立合資企業，共享電動汽車架構與軟件技術。

對于雙方來說，這是再好不過的“雙贏”策略。比如對Rivian來說，新資本進來可以使現金流變得更充裕；而大眾汽車既能利用合作伙伴已有的技術資源，又能在接下來的“美國之行”走得更為順暢。但業內也在擔憂，放棄自研，靠抱團模式的大眾汽車集團賭對了嗎？

超363億元！大眾集團再投一家新造車

也許大家對Rivian這個車企比較陌生，畢竟作為一家美國造車新勢力，它目前還未進入中國市場。不過，Rivian也算是華爾街的寵兒，市值曾突破千億，甚至被稱為特斯拉勁敵。雖然得到了投資方和市場的關注，但Rivian旗下產品還未形成實際的口碑和規模效應，至今仍處于虧損階段，而且現金儲備薄弱，接受大眾的入股也是迫不得已。

所以從雙方的協議可看到，無論對定價模式還是付款節奏，均對大眾汽車非常有利。

根據雙方的協議，這次50億美元的投資并不是一次性注入，將分為三筆資金，先立即投資10億美元，以可轉換債券的形式持有Rivian的股份。剩余的40億美元，分別在2025年和2026年分兩批購買Rivian的普通股，每批10億美元，隨后再單獨投入剩余的20億美元，用于成立合資企業。

這也意味著，大眾最終投入多少資金還取決于Rivian能否達到某些財務和技術里程碑。比如Rivian在接下來的銷量、財報表現，會決定最終拿到多少資金，這能大大降低大眾的風險。總之，合作關系已確定，而且還是深度綁定，接下來，要看Rivian的賦能效果如何。

大眾看上的遠不止技術

正如上文所述，雖然此次雙方合作成為大眾汽車對新勢力品牌單筆投資最大金額，但與跨國車企聯姻并非首例，去年大眾和小鵬的合作還恍如昨日。不過，大眾與Rivian的合作其實有別于與小鵬的合作。大眾與小鵬雖然也是基于技術合作，但僅限于中國本土市場。

相比之下，此次雙方所達成的技術合作，在深度和廣度都是前所未有。據悉，Rivian先進的整車電動平臺和軟件技術將會對大眾集團進行全面的反哺。大眾汽車集團旗下的多個品牌，包括奧迪、保時捷、蘭博基尼和賓利等品牌車型未來都可以搭載新合資公司的技術。

換言之，大眾花費大價錢投資Rivian，顯然是想要Rivian在汽車電動化和智能化領域的技術，以彌補大眾智電化上的短板。或許，稱其為“花錢拜師學藝”，也不為過。在有了Rivian這樣的合作伙伴，也能進一步賦能大眾的全新品牌Scout。該品牌主要面向純電動越野車和純電動皮卡兩大方向，是大眾集團在美國市場戰略布局的重要組成部分。

抱團合作會形成風氣嗎？

坦率來說，大眾此次“牽手”Rivian，雖然手筆之大令人驚訝，但動機卻極為充分。隨著新能源時代的到來，外部環境已然發生變化，傳統車企巨頭在智能化、電動化上的步伐緩慢，要想在短時間內獲得轉型成果，必須放下身段向新勢力學習，并吸收它們的技術。

從成立大眾安徽、與小鵬汽車、Rivian深度合作等動作中我們也能看到，大眾比誰都更清楚汽車行業的未來在哪。今年3月，大眾汽車集團管理層在2024年度媒體溝通會上重申，大眾汽車堅信未來（出行）是電動化的。

傳統車企巨頭可能不及他人高調，但能步步為營。大眾的新目標是從燃油車時代的霸主轉型為新能源時代的領先者。我們也相信，主動拿出真金白銀，尋求各方資源的互補與合作，大眾汽車集團造出可以真正走入千家萬戶的新能源汽車，只是時間問題。

大眾汽車集團與Rivian的合作雖然是一次前所未有的挑戰，卻給了兩家企業各取所需的機會。投資Rivian并獲得Rivian在車用架構和軟件方面的技術，不僅將能夠提升大眾旗下產品的競爭力，也能幫助大眾盡快提升在美國的電動車的市場份額。這種模式目前來看是正確的，但未來如何發展，中間是否存在問題，還需驗證。

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