過去一周華爾街上演了驚心動魄的畫面，特別是“黑色星期一”,令大多數投資者甚至專業人士都感到意外。原因之一是， “日元套利交易”的崩盤， 據報道，該交易涉及約4萬億美元（約合586萬億日元）的高杠桿資金，杠桿率高達 300:1。

盡管美股在暴跌之后，出現了回升跡象，但這起小型崩盤背后一個嚴重的罪魁禍首被普遍認為，是受日本央行以迅雷不及掩耳之勢收縮貨幣政策，試圖制造“日元套利交易”來收割包括美國市場在內的全球利差。當日本央行和日本財務省試圖將日元從此前日益嚴重的暴跌中拉出來時，長期的外匯策略突然變成了一場災難。

“日元套利交易”是一種簡單的策略：從利率較低的國家（如日本或瑞士）借錢，然后投資利率較高的貨幣（如美元）。如果一切順利，結果就是一筆無成本的利潤。毫不奇怪，這種策略在金融交易員、企業，甚至個人中都很流行，他們用這種策略在本國支付抵押貸款。

日元快速升值，股市下跌，導致所有這一切都化為泡影，這又引發了所謂的“日元空頭”的更大規模平倉，即押注日元將進一步下跌。這導致日元大幅升值，交易員迅速平倉。這將輕易抹去一年的日元套利交易利息支出。進而上演了慘烈的大撤退和擠兌。

日本央行采取雙管齊下的策略，一方面提高日本政府債券的目標利率，另一方面宣布大幅減少債券購買量，以此作為控制利率的舉措，令市場措手不及。

隨著這一恐慌情緒彌漫，再加上一連串有關市場崩盤的警告，東京股市的下跌引發了一系列負面風暴，其中包括疲軟的美國就業報告以及沃倫·巴菲特出售其在蘋果公司的大部分股份的消息發酵。盡管美國股市當天的跌幅并不大，道瓊斯工業平均指數收盤下跌 2.6%，但悲觀情緒普遍盛行。

特朗普最近反對在11月份之前降息，稱美聯儲的這一決定將是民主黨的禮物。此外，他上周還評論美股大跌稱：這叫“卡瑪拉崩盤”（卡瑪拉指的是卡瑪拉·哈里斯）。

特朗普還在佐治亞州亞特蘭大的一次集會上聲稱，如果哈里斯當選，她將“摧毀”美國經濟，理由是最近美國的失業率上升至4.3%。他過去一周還警告認為，美國經濟即將上演上世紀三十年代的大蕭條。