信也科技(拍拍貸)，海外業(yè)務(wù)到底做得怎么樣？海外是否是助貸平臺(tái)的第二增長(zhǎng)曲線？

當(dāng)前國(guó)內(nèi)助貸市場(chǎng)現(xiàn)狀：流動(dòng)性充足，利率下行，競(jìng)爭(zhēng)加劇，風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)大，盈利空間和增長(zhǎng)空間面臨瓶頸。面對(duì)眾多的市場(chǎng)不確定性，以及獲客和流量的增長(zhǎng)瓶頸，多家平臺(tái)將眼光看向海外。

海外是否是第二增長(zhǎng)曲線？我們學(xué)習(xí)下信也科技的海外業(yè)務(wù)。

信也科技的海外業(yè)務(wù)：規(guī)模和占比持續(xù)增長(zhǎng)，2024年二季度放款23億，余額達(dá)14億元人民幣。海外業(yè)務(wù)上半年放款45億，占集團(tuán)放款的5%；海外收入11.57億元人民幣，貢獻(xiàn)了18.3%的集團(tuán)收入，真正的第二增長(zhǎng)曲線！

學(xué)習(xí)拍拍貸的海外展業(yè)思路：

1. 開(kāi)拓時(shí)間：2018進(jìn)入 印尼市場(chǎng)，2020年進(jìn)入 菲律賓市場(chǎng)
2. 產(chǎn)品定位：堅(jiān)持"短期、小額、分散"
3. 市場(chǎng)定位：扎根東南亞。做大印尼，做強(qiáng)菲律賓，其他泛亞太市場(chǎng)不斷探索。
4. 產(chǎn)品名稱：印尼AdaKami，意思是“我們?cè)谝黄稹?；菲律賓 JuanHand

1. 產(chǎn)品排名：印尼、菲律賓屬頭部產(chǎn)品
2. 監(jiān)管與牌照：2019年12月獲得OJK（印尼金融服務(wù)管理局）頒發(fā)的金融借貸機(jī)構(gòu)許可證
3. 高管團(tuán)隊(duì)： 2023年5月原CRO顧鳴 離職兩年后，從螞蟻回歸信也科技，擔(dān)任印尼業(yè)務(wù)CEO。

信也科技（拍拍貸）2024二季度財(cái)報(bào)簡(jiǎn)析

一、業(yè)務(wù)情況：余額656億，加大海外放款，國(guó)內(nèi)不斷提額、維持高復(fù)借率

1、Q2余額656億，環(huán)比-3%；上半年放款額 970億，環(huán)比跌6%

（1）大盤(pán)累計(jì)注冊(cè)用戶1.91億，其中15%是海外用戶（2910萬(wàn)）; Q2海外首貸戶47W高于國(guó)內(nèi)40W

（2）國(guó)內(nèi)客戶復(fù)借率維持高位 87%；平均期限8個(gè)月

2、海外業(yè)務(wù)：規(guī)模和占比持續(xù)增長(zhǎng)，Q2放款23億，余額14億。海外H1放款占比5%，,貢獻(xiàn)18.3%的收入

（1）“除印尼、菲律賓外，在更多國(guó)家看業(yè)務(wù)”

（2）中國(guó)、印尼、菲律賓23年度放款增速 9%、69%、267%

（3）2023年5月原CRO顧鳴 離職兩年后，從螞蟻回歸信也科技，擔(dān)任印尼業(yè)務(wù)CEO

二、風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)：新增資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)好轉(zhuǎn)

國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)不良率2.65%，近3個(gè)季度持續(xù)上升，原因1）放款和余額規(guī)模收縮，2）23年Q2Q3放款資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)偏高

（1）客群分層：上半年大盤(pán)的用信客群結(jié)構(gòu)好轉(zhuǎn)，最優(yōu)I級(jí)客戶占比約 50%

（2）vintage表現(xiàn)：23年Q3Q4風(fēng)險(xiǎn)偏高，終值約3.2%，24Q1輕微好轉(zhuǎn)

三、財(cái)務(wù)狀況：上半年凈利潤(rùn) 10.8億元，同比下跌 15%；資本實(shí)力較強(qiáng)，流動(dòng)性充足，償債能力良好

（1）上半年收入63億，同比增長(zhǎng)3%；其中二季度海外收入5.63億元，同比增長(zhǎng)12%，貢獻(xiàn)了總收入的17.8%

（2）上半年凈利潤(rùn) 10.83億元，同比下跌 15%，原因1）費(fèi)用和減值同比增長(zhǎng)7%，2）政府補(bǔ)助減少約 1.04億

（3）截至6月末，合并口徑總資產(chǎn)219.5億元，負(fù)債 75.8億，所有者權(quán)益143.8億元

具體內(nèi)容如下。

一、經(jīng)營(yíng)情況

1.1 大盤(pán)規(guī)模：H1放款額970億，環(huán)比跌6%；余額656億，環(huán)比-3%

1）國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)不良率2.65%，近3個(gè)季度持續(xù)上升，原因 1）放款和余額規(guī)模收縮，2）23年Q2Q3放款資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)偏高

2）二季度重申，2024年全年放款目標(biāo)：【國(guó)內(nèi)1957-2050億，同比增長(zhǎng)5-10%；國(guó)外94-110億，同比增長(zhǎng)20-40%】

1.2 海外業(yè)務(wù)-注冊(cè)、借款用戶
（1）24Q2海外累計(jì)注冊(cè)用戶數(shù) 2910萬(wàn)戶，占大盤(pán)用戶1.91億的15%，持續(xù)上升；
（2）24Q2海外累計(jì)用信戶數(shù) 56萬(wàn)戶，占大盤(pán)用戶的18%，占比持續(xù)上升；

1.3 戶均、復(fù)借率等
（1）海外戶均放款遠(yuǎn)小于國(guó)內(nèi)。國(guó)內(nèi)戶均放款額持續(xù)上升至2.6萬(wàn)元，海外Q2戶均放款 2190元
（2）國(guó)內(nèi)季度用信戶數(shù)下降，放款中老客戶占比持續(xù)維持高位 87%

維持大盤(pán)規(guī)模相對(duì)穩(wěn)定的驅(qū)動(dòng)因素：加大海外規(guī)模，國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)不斷提額、維持高復(fù)借率。

1.4 筆均、期限，小微業(yè)務(wù)
（1）二季度的平均借款期限8.0個(gè)月，輕微下降；
（2）二季度的平均筆均放款9956元，持續(xù)上升；
（3）小微業(yè)務(wù)數(shù)據(jù) 23Q1季度放款104億，約占大盤(pán)的24%，戶均2.45萬(wàn)元

二、風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)
1、客群分層：上半年大盤(pán)的用信客群結(jié)構(gòu)好轉(zhuǎn)，最優(yōu)I級(jí)客戶占比約 50%
2、vintage表現(xiàn)：23年Q3Q4風(fēng)險(xiǎn)偏高，終值約3.2%，24Q1輕微好轉(zhuǎn)

3、vintage高點(diǎn)3%+，均值約3%，年化風(fēng)險(xiǎn)8-9%

4、 90+不良率約 2.65%，連續(xù)三個(gè)季度上升，原因 1）放款和余額規(guī)模收縮，2）23年Q2Q3放款資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)偏高

三、財(cái)務(wù)狀況

1、盈利能力：
（1）上半年收入63億，同比增長(zhǎng)3%；其中二季度海外收入5.63億元，同比增長(zhǎng)12%，貢獻(xiàn)了總收入的17.8%
（2）上半年凈利潤(rùn) 10.83億元，同比下跌 15%，原因（1）費(fèi)用和減值同比增長(zhǎng)7%，（2）政府補(bǔ)助減少約 1.04億

當(dāng)前國(guó)內(nèi)信貸市場(chǎng)現(xiàn)狀：流動(dòng)性充足，利率下行，存量市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，增速下降，新流量新增長(zhǎng)越來(lái)越難。

各家平臺(tái)普遍面臨獲客和流量增長(zhǎng)瓶頸，海外或許是第二增長(zhǎng)曲線。

可以借鑒看拍拍貸的海外展業(yè)思路，扎根東南亞，做大印尼市場(chǎng)，做強(qiáng)菲律賓市場(chǎng)，堅(jiān)持"短期、小額、持牌經(jīng)營(yíng)"。