債券通常由企業、政府或政府所屬機構發行，是企業向投資者借貸的工具。當機構發行債券后，需按協議支付利息并在到期時償還本金。
投資債券有不少好處，尤其債券往往被歸類為風險較低的固定收益產品，因為在發行之前，債券的利率和利息支付方式已經確定，故此一直深受防守型投資者或收益型投資者歡迎。要留意的是，所有債券的風險水平都不盡相同，很大程度上取決于發行機構的信貸評級。

　　信貸評級是獨立的信用評級機構，根據發債商的償還能力和信用風險進行評估而得出，其評估因素包括發債商的財務狀況、過去的償還記錄及行業風險等。
債券必備的4大要素
本金（Principal）：債券的面值或初始投資金額，即是發債商承諾于到期日時償還給債券投資者的金額。
利率（Interest Rate）：債券的派息利率；計算方法是將每年支付給投資者的利息金額除以本金。利率可以固定或浮動，根據債券的不同類型和條件而有所不同。不過，計算利率的方式有很多種，而投資界一般最看重到期收益率（Yield to Maturity），其反映投資者購買債券并持有至到期日時的預期收益率。
到期日（Maturity Date）：債券到期日；發債商承諾在當天償還債券本金。
派息方式（Interest Payment）：債券可分為派息債券（Coupon Bond）及零息債券（Zero Coupon Bond）；前者是指發債商會于債券到期前，按照一定頻率以現金、股票或其他債券支付票息，如每年、每半年或每季度，而零息債券是指不支付票息的債券，其以債券面值的折扣價發行，直至到期時投資者便能收回債券面值。換句話說，就是于到期時才支付利息予投資者。

　　其他債券特性
除了上述元素外，發債商也能在債券中加入另外條件，以吸引投資者。
抵押品：某些債券可以使用物業或資產作為擔保，稱為抵押品債券。當發債商違約時，抵押品便能清算用作償還之用，因此抵押品債券的信貸風險較低。
期權：選擇權債券是一種結合了債券和選擇權的金融工具，給予投資者或發債商在特定日期及特定條件下提早贖回債券。
可轉股選擇權：可轉換債券是一種結合了債券和股票選擇權的金融工具。投資者有權在特定日期時以特定比例將債券轉換為發行機構的股票，使債券具有潛在的資本收益，例如當股票價格上漲時，持有人可以選擇轉換成股票，從而參與股票的漲勢。
債券好處
債券好處有什么？投資者購買債券時，實際等同買入機構的債務，并且在一定期限內享受固定利率的利息收益。當債券到期時，發債商便會償還本金予投資者。這種特性使之被視為風險較低的投資方式，亦是債券好處之一，能在投資組合中提供收益穩定性和分散風險。
鎖定回報
債券通常具有固定的利率，讓投資者可以在購買債券時便知道自己將會獲得的利息收益，故此債券好處包括鎖定回報。反觀，股票的派息（股息）并不固定，其水平需要由董事局決定，故此投資者只能透過過往的派息記錄及公司公布的派息政策預計利息收益。
鎖定本金
除了鎖定回報外，另一債券好處就是能鎖定本金。因為不論債券價格在發行后如何波動，發債商也需要在到期日將本金償還，意味著投資者可以預測自己的本金將會被償還。相比之下，其他金融資產（例如股票）的本金可能會有較大的波動風險。當然，如果發行機構違約，投資者也未必能取回全部本金，因而面對損失風險。
分散風險
債券投資通常被視為相對低風險的投資方式。相比于具較高風險的資產（例如股票），債券投資在市場波動時的價格波動通常較小，并且在債券到期時可望取回本金，使債券可作為投資組合中分散風險或「避險」工具，是債券好處之一。
穩定現金流
債券作為固定收益的投資工具，能定期收取利息，對需要定期穩定收入以應對日常生活開支的投資者或退休人士而言十分重要。除了個人投資者外，很多大型機構（例如退休金及保險公司等）每年也需支付一定利息，而債券亦能支持其資金需求。
債券投資策略
投資債券前，需先了解債券背后的風險，包括利率風險及信用風險，繼而評估自己的風險承受能力，并以此來訂立投資目標，如長期增值、穩定收益或追求保本，及后便按目標在以下范疇挑選債券。
債券種類：可分為政府債券、公司債券、高收益債券等。雖然沒有一類債券能保證百分百保本，但重視保本的投資者可選擇違約風險較低的政府債券，而更著重收益的投資者則可選擇高收益債券。
債券評級：債券的信用評級決定了債券的信用風險及回報潛力，因為高評級債券的信用風險較低，回報也較低；相比之下，低信用評級債券的違約風險較高，潛在回報也較高。
債券期限：短期債券的利率風險通常較低，而長期債券的利率風險則較高。如果投資者希望透過債券長期增值，便能透過對未來利率的預期來調整組合的債券期限。
發行人：研究和評估債券發行人的財務狀況、信用評級、業務模式和前景等因素，了解發行人目前的信用風險和債券的回報潛力。
投資組合配置建議
構建債券投資組合比投資單一債券更具優勢，因為組合除了能分散信用風險外，也有助提高承受同一風險水平下的回報。以下是部分構建債券組合的建議：
分散投資：相對押注于單一債券，投資者應考慮分散投資于不同債券上，以降低信用風險，例如在選擇同一信用評級的公司債券時，考慮在不同地區和產業中分散投資。這有助于降低特定地區或產業風險對投資組合的影響。
提高經風險調整回報：構建投資組合的目的并非降低風險，而是提高經風險調整回報，例如以啞鈴策略（Barbell Strategy）投資債券，即同時配置高風險及低風險債券、高存續期及極低存續期債券，以平衡風險并盡可能提高回報。
通脹及利率保護：利率及信用風險是投資債券必要面對的兩大風險。對于信用風險，投資者可透過持續監視企業的財務狀況以作調整，但利率風險難以預測。對只為「賺息」的投資者而言，隨時因此面對賺息蝕價的問題，故此可在組合中配置具通脹保護特性的債券，例如通脹連結債券或貨幣市場債券來提高組合的通脹保護能力。
基本面分析與技術分析
投資者可透過以下的基本面分析及技術分析判斷投資機會。基本面分析主要是透過研究債券發行人的財務狀況來判斷其信用風險；而技術分析則是透過圖表型態來分析債券甚至是利率走勢。
基本面分析：分析發行人目前的償還能力及債務水平，以判斷其信用風險。一般而言，債券評級機構在評估信用評級時已考慮上述因素，但投資不能假手于人，投資者最好先自行考慮以下兩大因素，了解企業的償還能力。
1. 債務比率：此比率代表企業如果及時變賣資產，究竟能覆蓋多少債務。但事實上，企業不會變賣所有資產來償還債務，而是會以流動資產來支付即將到期的債券，因此投資者可透過流動比率（Current Ratio）、速動比率（Quick Ratio）及現金比率（Cash Ratio）來判斷企業以流動資產償還短期債務的能力。
2. 盈利能力：企業未來能夠償還利息及本金，全憑其持續經營能力。投資者可透過分析過去的盈利狀況，并判斷未來行業前景來預測未來利潤，以估算企業未來是否有足夠金錢償付債務。
技術分析：技術分析是以過去價格及交易來判斷未來價格趨勢、判斷轉折點和制定買賣策略。以下是常用的技術分析工具：
1. 圖表形態：觀察價格走勢圖表，尋找常見的圖表模式，例如趨勢線、支撐位和阻力位等，可以提供關于債券價格走勢的重要信息。
2. 技術指標：基于過去的價格和交易數據，并使用各種數學公式和統計方法來計算相對于市場價格的指標數值，例如移動平均線（Moving Average）、相對強弱指標（Relative Strength Index，RSI） 、平均真實范圍（Average True Range，ATR）、布力加通道（Bollinger Bands）、移動平均匯聚／分離指標（Moving Average Convergence Divergence，MACD）等。
3. 陰陽燭形態：通過陰陽燭形態，判斷市場趨勢的轉折點和預測價格走勢。
市場動態與經濟環境對債券的影響
債券回報受利率、匯率和信用評級等因素影響，而這些因素又會根據經濟環境的四個階段（繁榮、過熱、衰退和復蘇）而有所不同。
利率：當利率上升時，投資者預期債券收益率也會提高，但已發行債券的派息是固定的，因此只有價格下跌才能提高收益率。在經濟環境處于「繁榮」階段時，央行通常會維持低利率，導致債券價格波動較小；然而，在經濟環境「過熱」后，央行可能需要提高利率以平衡過熱的經濟，導致債券價格下跌；而當經濟進入「衰退」時，央行可能會降低利率以刺激經濟，對債券價格有利。
信用評級：風險和回報是掛鉤的。當信用評級提高時，表示企業違約并不支付債券利息和本金的機會降低，投資者對預期收益的需求也會降低，反之亦然。在經濟環境處于「復蘇」和「繁榮」階段時，由于經濟狀況改善，更多企業的信用評級可能提高；但當經濟環境處于「過熱」和「衰退」階段時，一些企業的信用評級可能下調，增加了違約風險，令市場對收益率的需求增加，從而導致債券價格下跌。
匯率：如果投資者購買以非本國貨幣計價的債券，匯率波動將對其產生影響，而該國貨幣一般受該國經濟環境所影響。