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昨天的新聞你們肯定已經(jīng)都看了，特朗普以較大優(yōu)勢(shì)擊敗哈里斯，第二次當(dāng)選美國(guó)總統(tǒng)。

而且這次勝利，不是小勝，中勝，而是壓倒性的大勝。

之前民意調(diào)查說(shuō)兩人勢(shì)均力敵，但等到真開始投票卻完全不是這回事，特朗普直接拿下了七個(gè)搖擺州，重登了大寶。

不同于作為第一次登臨大寶時(shí)期的稚嫩，特朗普這八年來(lái)的人生走上巔峰又重新跌落低谷，從最高權(quán)力到被問(wèn)罪暗殺，卷土重來(lái)的特朗普必定是更難以對(duì)付的。

而且大家要明白一點(diǎn)，2016年的特朗普和現(xiàn)在2024年特朗普看上去是一個(gè)人，但經(jīng)歷了人生的大起大落后，人的氣質(zhì)和性格是會(huì)變化，這就代表著我們無(wú)法完全借鑒以往的思路來(lái)看待特朗普。

特朗普已經(jīng)是一個(gè)死過(guò)一次的人了。

隨著特朗普贏得大選即將上任，大家都普遍開始擔(dān)心特朗普上臺(tái)后對(duì)A股的影響，這也是大家最關(guān)心的事，我們大概就挑重點(diǎn)來(lái)講一下好了。

特朗普的經(jīng)濟(jì)主張比較簡(jiǎn)單，包括了對(duì)美國(guó)企業(yè)和個(gè)人減稅，以及對(duì)外增加關(guān)稅、限制和驅(qū)逐非法移民、減少新能源補(bǔ)貼、大力發(fā)展傳統(tǒng)能源工業(yè)、加大科技行業(yè)投資、鼓勵(lì)和推進(jìn)制造業(yè)回流等措施。

而其中對(duì)我們影響最大的，就是增加關(guān)稅。

2018年3月22日，特朗普在白宮簽署了對(duì)中國(guó)輸美產(chǎn)品征收關(guān)稅的總統(tǒng)備忘錄，打響了貿(mào)易戰(zhàn)的第一槍，最后關(guān)稅，加征到25%。

與之對(duì)應(yīng)的事，2018年上證指數(shù)一跌再跌，直接落到2440點(diǎn)，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)連悲觀情緒都不太多，因?yàn)楦緹o(wú)人問(wèn)津。

而按照特朗普上臺(tái)前給到的說(shuō)法來(lái)看，這次上臺(tái)要增加給中國(guó)的關(guān)稅，是60%，而且特朗普這個(gè)人和其他政客不一樣的點(diǎn)在于，特朗普做事，一向言出必行。

其他政客上臺(tái)前也會(huì)說(shuō)制裁，但這種制裁，都是可以談的，以及很大程度上是給到選民看的，而特朗普干事，不管結(jié)果，反正要先干了再說(shuō)，而且結(jié)合他上個(gè)任期所做的事來(lái)說(shuō)，可信度極高。

但需要考量的點(diǎn)就在這里。

特朗普是純粹的商人，他在搞關(guān)稅的時(shí)候必定不會(huì)梭哈式抬升到60%，而是會(huì)采取獅子大開口式要價(jià)試探底線，然后溫水煮青蛙般慢慢加碼。

而且必須要說(shuō)的是，特朗普的關(guān)稅并不單純針對(duì)一個(gè)國(guó)家，他是一視同仁的，根據(jù)《特朗普互惠貿(mào)易法》內(nèi)容，特朗普將撤銷中國(guó)的最惠國(guó)貿(mào)易地位（PNTR），同時(shí)試圖提升美國(guó)和其他所有國(guó)家的關(guān)稅，要求和所有國(guó)家公平貿(mào)易、威脅征收10%關(guān)稅。

這點(diǎn)跟特朗普對(duì)應(yīng)的減稅政策是一體的。

上一任期中特朗普將企業(yè)所得稅從35%降低到了21%，而這次按照特朗普的說(shuō)法會(huì)爭(zhēng)取降到15%，而且特朗普還提出要降低個(gè)人收入稅和遺產(chǎn)稅，對(duì)小費(fèi)、加班費(fèi)和社保福利免征稅，其余就對(duì)應(yīng)的，就是少收錢。

總結(jié)下來(lái)，特朗普的邏輯也很簡(jiǎn)單：

對(duì)內(nèi)，給民眾減稅少收錢，對(duì)外，提高關(guān)稅多賺錢，然后通過(guò)一系列改革把美國(guó)政府的財(cái)務(wù)狀況更重新整到一個(gè)合理的水平。

而這次特朗普的貿(mào)易戰(zhàn)的短期影響肯定沒有上次那么慘烈。

上次特朗普的貿(mào)易戰(zhàn)，是突發(fā)性質(zhì)的，主打一個(gè)措手不及，站在當(dāng)時(shí)我們的視角，我們并不能完全判定特朗普的關(guān)稅戰(zhàn)是臨時(shí)性質(zhì)的施壓還是長(zhǎng)期戰(zhàn)略，所以我們的應(yīng)對(duì)也偏謹(jǐn)慎，針對(duì)貿(mào)易戰(zhàn)的應(yīng)對(duì)政策也少。

而這次特朗普卷土重來(lái)的貿(mào)易戰(zhàn)，則是完全能預(yù)料的，是我們可以提前準(zhǔn)備的，不管是心理層面還是政策層面，都不會(huì)有上次那種烈度。

但相應(yīng)的是，現(xiàn)在的我們牌也不如過(guò)去。

2018年那會(huì)兒，雖然貿(mào)易戰(zhàn)會(huì)極大影響我們的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)，但當(dāng)時(shí)正處于房地產(chǎn)泡沫階段，那一年就算是外貿(mào)遇冷，也有龐大的地產(chǎn)需求撐著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)。

2024年當(dāng)下，房地產(chǎn)已經(jīng)不再成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)的支點(diǎn)而成了拖累，居民端也已經(jīng)不愿意負(fù)債，經(jīng)濟(jì)壓力全指著外貿(mào)去走，如果遭遇貿(mào)易戰(zhàn)，壓力會(huì)很大。

而且這個(gè)影響，不能單純從的進(jìn)出口數(shù)值來(lái)判斷。

因?yàn)楹芎?jiǎn)單，數(shù)值可以騙人，但利潤(rùn)不行，就比如我們看這兩年外貿(mào)數(shù)值，都在增長(zhǎng)，好像完全感受不到中美貿(mào)易戰(zhàn)的影響，但實(shí)際情況是什么呢？

現(xiàn)在外貿(mào)企業(yè)商品的出口都轉(zhuǎn)到東南亞和墨西哥再出口到美國(guó)，甚至直接在東南亞和墨西哥設(shè)置裝配廠最后給到了美國(guó)。

我們跟美國(guó)的關(guān)系從直接交易，變成了間接交易。

看上去對(duì)我們的產(chǎn)值沒有影響，但問(wèn)題在于這個(gè)世界從來(lái)沒有免費(fèi)的晚餐，你只要過(guò)了人家那里一手，他們是一定會(huì)收過(guò)道費(fèi)的。

而且最重要的是，在中國(guó)設(shè)廠和在東南亞設(shè)廠，最大的區(qū)別就是就業(yè)崗位的留存導(dǎo)向，中國(guó)設(shè)廠，就業(yè)崗位，通通留在了中國(guó)，企業(yè)的利潤(rùn)會(huì)分為下面的人，而在東南亞設(shè)廠，這些利潤(rùn)都會(huì)留給國(guó)外。

根據(jù)海關(guān)總署最新披露的進(jìn)出口數(shù)據(jù)來(lái)看，2024年1-9月我國(guó)進(jìn)出口總額為323252億元，相對(duì)2019年同期增長(zhǎng)了40.8%，但問(wèn)題是，我們的利潤(rùn)也會(huì)增長(zhǎng)這么多嗎？

如果真像數(shù)據(jù)里表現(xiàn)的那樣，那為什么從2018年開始，老百姓的感覺就開始變差了呢？

但這，對(duì)A股投資并不算壞事。

因?yàn)殡m然說(shuō)股市是經(jīng)濟(jì)的晴雨表，但在咱這里，大家都明白，股市從不是經(jīng)濟(jì)的晴雨表，而是政策的晴雨表，經(jīng)濟(jì)疲軟，相應(yīng)的政策也會(huì)大一點(diǎn)。

上輪股市暴跌后中國(guó)資產(chǎn)已經(jīng)被抄過(guò)了一次底，這次我們不會(huì)再犯同樣的錯(cuò)誤了。

最后是降息的問(wèn)題。

很多會(huì)覺得特朗普是比較強(qiáng)硬的派別，他對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的態(tài)度是鷹派的。

怎么說(shuō)呢，這樣說(shuō)的自媒體完全就是兩把刀。

你現(xiàn)在仔細(xì)想一下就好了，零利率和無(wú)限寬松是在誰(shuí)任上搞出來(lái)的呢？

不用想，就是特朗普。

當(dāng)年不是特朗普無(wú)限向美聯(lián)儲(chǔ)施壓，美聯(lián)儲(chǔ)就算是救市，也不會(huì)是那種梭哈式降息，所以特朗普在降息這塊，是實(shí)打?qū)嵉镍澟桑鞔蚓褪且粋€(gè)降息。

現(xiàn)在不降的原因也很簡(jiǎn)單，就像古代新皇登基要減免天下賦稅一個(gè)道理，特朗普希望的是把這個(gè)降息留到每年他登臨大寶的時(shí)候再說(shuō)。

可能看到這里，大家會(huì)覺得有些奇怪，特朗普都是最后一屆了，想這些干嘛呢？

很簡(jiǎn)單，特朗普不是一個(gè)人，他是一個(gè)黨派。

特朗普如果希望在退休后還擁有一定影響力，那么他最好把他這一屆干好給民眾留下好印象然后給下一個(gè)黨內(nèi)候選人提供輿論支持。

你再去想想特朗普的孩子，看到其他的政治家族，特朗普會(huì)不會(huì)也想讓自己的孩子將來(lái)繼承他的事業(yè)，成為美國(guó)堅(jiān)立不倒的政治世家？

而想成為政治世家，你最好是一個(gè)羅斯福那樣的總統(tǒng)，而不是胡佛的那樣的，因?yàn)榍罢邉e人會(huì)因?yàn)閷?duì)你的好感而投票給你的孩子，而后者，沒人會(huì)想起你。

這是政治的規(guī)則。

大選過(guò)后，美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期是增強(qiáng)的，只不過(guò)區(qū)別的點(diǎn)在于是在川普上任前降，還是在川普上任后降罷了。

而隨著美國(guó)降息，我們的政策空間也會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大，也必然會(huì)有更多的政策出臺(tái)，帶著政策刺激市場(chǎng)。

而且我可以很肯定地說(shuō)，我們的政策一開始不會(huì)是奔著股市去的，而是會(huì)再堅(jiān)持一下，看看能不能拉動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)。

如果能拉動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)，那當(dāng)然最好。

而如如果拉動(dòng)不了房地產(chǎn)市場(chǎng)，那沒辦法，就只能想起資本市場(chǎng)。

優(yōu)先房地產(chǎn)的邏輯很簡(jiǎn)單，因?yàn)橥恋刎?cái)政有利益，而如果拉動(dòng)不了，那就只能拉股市了，因?yàn)槟悴豢赡茉试S中國(guó)資產(chǎn)一個(gè)勁往下掉。

全文完。既然已經(jīng)看到這里，請(qǐng)隨手點(diǎn)個(gè)贊和“在看”吧。

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