2024 年美國大選結果塵埃落定，特朗普的再次上臺引發了國際經濟領域的廣泛關注，尤其是對于中美貿易關系影響深遠。在競選周期中，特朗普依然堅持期貿易保護主義，多次提及對中國繼續實施關稅打擊，聲稱將對所有中國進口商品加征60%的關稅。中國作為全球重要的家電生產和出口大國，這一舉措無疑將對中國家電出口產生多方面的影響。

上輪貿易戰后，白電出口美國占比逐漸下滑

回顧2018年中美貿易戰，自2017 年 8 月，美國貿易代表宣布正式對華發起“301 調查”，新一輪中美貿易摩擦開啟以來，美國對華先后分品類進行了三輪加征關稅。

其中空調、冰箱、洗衣機三大白電在不同批次進行了加征關稅，并且從2018年貿易戰開始至目前未曾發生變化。

根據奧維云網（AVC）數據來看，自 2018 年中美貿易戰打響，由于首批未對白電產品征收關稅，疊加后續加征以及提升稅率的預期，2018年底加速了白電產品的出口，因此2018年出口美國還在維持高速增長，從2019 年開始，中國空調與冰箱出口美國增速出現顯著回落，關稅影響逐步顯現。而洗衣機品類在中美貿易戰中不同于其他兩個品類表現的原因主要是由于貿易戰對于洗衣機加征關稅的批次（2019 年底）晚于空調、冰箱，且稅率低于空調冰箱品類，因此從出口數據來看貿易戰對其影響相對不明顯。

關稅加征加速了家電企業的海外布局戰略，為應對國際貿易形勢變化，企業通過產能轉移以及轉口貿易等方式，已經緩解了關稅帶來的壓力，同時從奧維研究數據來看，三大白電品類出口美國的占比在逐漸下滑。所以整體判斷對白電產品出口規模影響有限。

判斷一：加速家電全產業鏈產能轉移

在全球宏觀經濟乏力和本地保護主義盛行的背景下，全球貿易摩擦的概率在提升。后續在美國之外，可能也存在其他區域加征關稅。在上一輪關稅政策的影響下，中國家電企業紛紛加快了在海外的產能布局，尤其在東南亞地區。

從中國家電企業海外產能布局來看，奧克斯空調2019年在泰國布局生產基地，產能110萬臺；2020年，TCL印度尼西亞工廠落成投產；2021年3月，海信空調泰國首條自有產線首臺空調下線；2023年7月，海爾泰國工廠第1000萬臺空調下線；2022年11月，美的在泰國春武里府投資逾 10 億元人民幣建立在海外規模最大的數智化工廠，2023 年 10 月，美的空調泰國工廠第 100 萬套產品下線，此外海爾也在越南建立冰箱、洗衣機工廠等，可以看出家電企業在海外的產能布局在逐步加碼。

產能出海的本質是自主品牌出海，在貿易戰的推動下，家電企業自主品牌在海外銷售的布局不斷增加，產能遷徙不僅僅在于整機產能的布局，更需要有海外臨近的產業鏈配套。基于中國國內產業鏈布局的完整性，以及作為供應鏈主產能的整機廠產能出海的加速，預計在新一輪關稅政策的影響下，會使部分供應鏈企業產能向海外轉移，以降低成本和規避關稅風險，中國家電產能轉移將進一步由整機轉移邁向供應鏈轉移方向發展。

判斷二：企業囤貨意愿增加，短期出口呈現高爆發狀態

企業為應對未來可能的關稅提升和貿易壁壘，往往會傾向于提前囤貨，以規避可能出現的供應鏈中斷和成本上升風險。以上一波周期為例，2018年中國冰箱、空調、洗衣機出口美國規模同比分別增長11.8%、37.2%、44.4%，所以短期出口高速增長也可以預見。此外從奧維云網（AVC）監測數據來看，2024年12月空調出口排產1016萬臺，同比增長50.1%，2025年1、2月分別同比增長8.2%，41.7%。高速增長已顯現。

判斷三：出海不確定因素增加，國內經濟政策預計加速釋放

近年來，國際上對家電產品的需求呈現出多樣化和持續增長的態勢，出海也成為當下的熱點話題，從企業營收來看家電企業海外業務營收占比逐步提升，如果關稅持續增加，意味著海外市場將面臨新的挑戰，同時也會促使國內政策環境進行相應調整。

財政部部長藍佛安在11月8日舉行的十四屆全國人大常委會第十二次會議新聞發布會上表示，結合明年經濟社會發展目標，實施更加給力的財政政策。加大力度支持大規模設備更新，擴大消費品以舊換新的品種和規模。

而從本輪以舊換新政策在家電市場的表現來看，各品類零售額均實現了大幅度增長，尤其是空調與煙灶類產品，市場表現尤為突出。品類的擴充及投入的規模持續加大，也將持續激活國內市場的活力。

結語

在特朗普上臺后可能實施高額關稅的背景下，中國家電企業需采取積極措施以有效應對。首要之策是深化海外布局，通過進一步加強海外產業鏈的構建與優化，確保供應鏈的穩固與成本效益的提升。其次，企業應實施靈活的庫存管理策略，以規避因過度囤貨而引發的資金流動性壓力及潛在風險。再者，企業應強化國內市場，充分利用政策支持的契機，加大對國內市場的投入力度，提升產品的競爭力及品牌影響力。同時，為降低對單一市場的過度依賴并分散風險，企業可以積極實施市場多元化戰略。后期看，中國家電企業需持續關注國際貿易形勢的動態變化，并據此靈活調整發展戰略，以確保實現可持續的穩健發展。

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