當地時間11月21日，美股三大指數集體收漲。

大型科技股多數下跌。其中，奈飛連續四個交易日續創新高，英偉達創盤中新高；谷歌創11月以來收盤新低。

加密貨幣概念股多數下跌，MicroStrategy跌超16%，Bit Origin跌超9%，Coinbase Global跌超7%，Bitdeer、Riot Platforms等跟跌。值得注意的是，目前比特幣正在續創歷史新高，沖擊10萬美元/枚的關口。

納斯達克中國金龍指數收跌1%，熱門中概股多數下跌，拼多多跌超10%，愛奇藝跌超7%，百度跌近6%，富途控股跌近5%，小鵬汽車跌超2%，知乎、嗶哩嗶哩、阿里巴巴跌超1%。

谷歌市值一夜蒸發千億美元

截至收盤，谷歌A跌超4.7%，總市值較上一個交易日蒸發約1022億美元（約合人民幣7396億元）。

消息面上，據中國基金報報道，美國司法部及多州政府提議對谷歌實施重大改革，包括強制出售其Chrome瀏覽器，政府部門認定這家科技巨頭非法壟斷在線搜索市場。

在周三提交的法庭文件中，反壟斷執法機構表示，谷歌必須剝離Chrome瀏覽器，理由是法官此前的裁定認為該瀏覽器“強化”了公司的主導地位。此外，司法部和各州還表示，他們傾向于要求剝離安卓智能手機操作系統。

根據文件，政府建議剝離Chrome瀏覽器，以“永久終結谷歌對這一關鍵搜索入口的控制權，并使競爭搜索引擎能夠進入這個對許多用戶來說是互聯網門戶的瀏覽器”。

分析稱，這可能會引發一場法律戰，將對這家科技巨頭的核心業務產生深遠影響。去年，搜索結果旁邊的廣告占谷歌母公司3070億美元收入的57%。

政府律師表示，只有將谷歌的搜索引擎與Chrome瀏覽器和安卓移動操作系統等為訪問互聯網而打造的產品相分離，競爭才能得以恢復。據來自網站Statcounter的信息顯示，目前Chrome控制著全球瀏覽器市場約三分之二的份額。除非用戶更改設置，否則在Chrome地址欄中進行的搜索將通過谷歌進行。過去20年，安卓和Chrome對于谷歌的成功至關重要。

估值高位，美股牛市要到頭了？

2022年四季度至今，美股持續走牛，屢創新高。截至目前，道瓊斯工業指數、標普500指數、納斯達克指數的累計漲幅分別為51%、65%、79%。

而隨著美股的持續上行，估值亦在不斷走高。據Wind數據顯示，標普500的估值已由2022年三季度末的18.32倍上升至目前的28.60倍，且已明顯高于危險值26.19倍。回顧過往，在近10年中，標普500僅于2018年初、2020年中-2021年達到這一估值水平。

從走勢來看，2018年初在估值超過危險值后，標普500指數短期見頂。2020年中至2021年較長時間段內，標普500指數均處于高估值狀態，但在當時美國財政、貨幣政策雙重刺激的強大助推下，指數依舊強勢上行，不過最終于2021年末見頂，并在隨后出現一輪大幅下跌——2022年前三季度，標普500指數持續下挫，累計跌幅達24.77%。

目前，美股估值再次來到歷史高位，未來上漲空間還有多大？美國新任總統第二任期的開啟，會為美股開啟新一輪長牛嗎？機構給出不同見解。

據Wind報道，近日，有不少機構上調美股盈利預期。摩根士丹利周一發布年度展望報告表示，將2025年底標普500指數基準目標價設定為6350點，而牛市情景下目標價高達7400點。目前美股估值很高，因為市場越來越確信基本面良好。但當投資者看到堅實的宏觀經濟支撐了基本面，未來六個月內估值可能會更高。

高盛周二發布的預測表示，得益于美國經濟和企業盈利的持續增長，標普500指數到2025年底將達到6500點。

不過，也有機構發出風險預警。德意志銀行在11月18日的報告中分析了當前市場環境與1990年代末的互聯網泡沫、2007年全球金融危機前的市場高點以及2021年的高點間的相似之處。

在報告中，德意志銀行表示，從估值看，對標普500指數以價格除以過去十年平均收益并根據通貨膨脹進行調整的席勒市盈率（CAPE），當前已達到37.6倍，僅次于1999年和2021年。前兩次市場達到這一估值水平時，已經積累了過度的泡沫。

來源 | Wind、中國基金報、證券時報、公開信息