文│尹伯

在云端敲開博物館的大門。

為了打破時空局限，讓觀眾們可以在更為舒適的環境中用更為舒適的姿態近距離欣賞金融典藏，銀行博物館的“云展覽”以常設線上微展覽的形式與大家見面，奉上展廳里不曾展出的金融“老”、“珍”、“稀”，跳出博物館的物理界限，搭建一個與觀眾聯結、交流、共建的平臺，帶領大家一同觸摸歷史，感受百年金融的滄桑巨變，見證銀行的發展與起源。

云展覽 · 同業拆借市場

上海票據交換所內景

同業拆借市場是金融界以外的人較少聽說、較少接觸到的一種金融市場，概因交易都發生在金融業同業之間。同業拆借市場是貨幣市場體系的重要組成部分，指金融機構之間以貨幣借貸方式進行短期資金融通活動的市場，其中交易量大，能敏感地反映資金供求關系，影響貨幣市場利率。同業拆借對市場主體有嚴格限制，交易時間短，因而交易手續比較簡單，一般不需要擔保或抵押，利率由供求雙方決定，隨行就市。

01

南北錢業公所收條章

上海的同業拆借市場起源于錢業公會，歷史悠久，《申報》從1872年5月起已有拆息行市的記載。拆息是同業間拆款所定的利率行市，按每千元日息計算，故又稱“日拆”。凡當日拆進者多，拆出者少，銀根就緊，拆息即上漲；若當日拆出者多，拆進者少，銀根則松，拆息下落。

上海錢莊業本有南、北兩市，每日各錢莊派遣專人到場公議行市，拆借市場每日分早、午、晚三市，分別于上午八時、中午十二時和下午三時至五時開市，早、午二市公布拆息行情，并做各項大宗交易，是謂正市，晚市則是零星抵補的交易。

02

永生錢莊同業借款憑證

同業拆借是近代金融市場的一項基本內容，同一地區的錢莊、銀行等金融機構在統一的時間交換各自收到的由對方付款的票據，計算差額并進行結算，補付相應差額的資金。而頭寸不足或發生其他情況而不能即時補付資金時，就需向對方借款，這就是同業拆借。

錢莊業以往還把同業拆借與同業借款區別開，同業拆借解決日常頭寸不足的問題，一般當天借入，次日歸還，利息也逐日算清。同業借款則是為了解決較長時間資金不足的問題，期限可達2個月至6個月，甚至于1年。

03

上海錢業聯合準備庫持信和紗廠股票

錢莊業的拆借利率曾是上海金融市場的風向標。1932年淞滬抗戰爆發后，金融動蕩，銀根緊缺，10月，上海錢莊業成立上海錢業聯合準備庫，原錢業公會的會員匯劃錢莊一律加入。這個錢業準備庫被定義為一個“永久存續機關”，非至歇業時，會員不得中途退出。組織的主要工作是代理同業收解、調劑頭寸，并以同業繳納的財產準備作為擔保，兼辦同業拆放。會員錢莊均在庫中開設賬戶，存入其每日所收票據，由錢業準備庫每日定時交換，計算差額，各錢莊根據交換差額轉賬書向準備庫轉賬。

根據章程，準備庫的準備財產包括2700萬元財產、300萬元現金，由會員認繳，其中財產包括貨物棧單、市內房地產、金幣或金條、銀元等等。錢業準備庫也以自身的資金進行投資經營。

04

上海市錢莊業聯合準備庫職員保證書

錢業準備庫與當時的各類金融機構一樣，在人員聘用上都采取傳統的保人制度。正如這份職員保證書副本上所見，準備庫職員需由一位具有一定身份、一定財產之人作保，這里的保證人就是一位錢莊經理。保證人的姓名、職務、住址俱列于其上，這是因為這名職員“將來如有虧空款項或不守規章情事，致貴庫受損失時，均歸保證人擔保并負完全賠償責任”。保證人對于被保人的行為責任重大，全權負責其造成的損失，承擔了極高的風險。

而從另一張證明書也可以看出，這為被保人職員進入錢業準備庫交換科工作僅一年后就離職了，得到了“堪盡職責”的評價。

05

上海銀行業聯合準備會支票

同樣在1932年淞滬抗戰爆發后的市面恐慌、金融混亂中，上海銀行業聯合準備委員會成立。在這方面，銀行業的反應要比錢業快得多，在短短十多天后的2月8日，就組成了這樣一個專以調劑同業資金為宗旨的同業組織。此前，老資格的匯劃錢莊對于金融業界的票據交換進行了長期的壟斷，“聯準會”成立后，上海的銀行同業看到了打破這種壟斷的希望。上海市銀行同業公會議決，由聯合準備委員會兼辦票據交換事項，并于1933年1月10日正式開始票據交換業務。在上海局勢趨于穩定后，聯準會持續發揮作用，其辦理的同業間短期融資十分活躍，相當程度上也助力于工商業獲得融資的便利

06

《上海票據交換之過去現在與將來》

上海銀行業聯合準備委員會最初由 22 家會員銀行推派代表 11 人組成，其中又公推常務委員 5 人，分別為浙江實業銀行的李馥蓀、中國銀行的貝淞蓀、交通銀行的唐壽民、四行儲蓄會的錢永銘和浙江興業銀行的胡孟嘉，并聘請朱博泉擔任首任經理。 聯準會的主事之人“或為銀行界信譽夙孚之領袖，或為各業之專家”，其會員銀行在同業之中有較高的話語權，也通常被認為有更好的資金準備和兌付信譽。

朱博泉發表于《銀行周報》上的《上海票據交換之過去現在與將來》就記述了這段發展歷程，同業拆借市場正是上海票據交換所的一個重要組成部分。

07

上海票據交換所交換行莊信息及證章

這份《上海票據交換所交換行莊電話及交換員名錄》來自于1948年，在序號為“元”的國民政府中央銀行以后，編設有序號240個，除了中間零星空缺，列至序號237，并分為四個交換場次。其中詳細記錄了行莊名稱、5位聯系電話及1-4名交換員的姓名。最下一行則羅列了票據交換所的電話和職員姓名。這份資料的使用者還十分細心地添補、劃去、修改了一些行莊名稱與電話，或是適應于現實中不斷變化的情況。有200多家行莊參與票據交換，從中也可窺見當時上海的同業拆借市場是何等規模。

08問一下

“上海聯合準備會交換銀行”往來支票

支票是同業拆借市場最常用的支付工具之一，拆入行開出本銀行的支票，到次日才能交換抵補所缺頭寸。這幾張支票都蓋有一個圓形的紅色印章，印著“上海聯合準備會交換銀行 第×號”，這表明了這些支票的發行方都是上海銀行業聯合準備委員會的會員。最初加入“聯準會”的銀行有25家，上海銀行公會的26家會員銀行中有20家加入，四明銀行、北四行（鹽業、金城、中南、大陸四行）都在其列，因而他們的號碼較為靠前。

09

川康平民銀行資金拆借本票

同業拆借市場中也經常使用本票，它由出票人自己簽發，即一般由資金短缺銀行開出本票，憑本票向資金盈余銀行拆借，盈余銀行接到本票后，將中央銀行（或聯準會、聯準庫）的資金支付憑證交換給資金拆入行，以抵補當日所缺頭寸。這一組本票由川康平民商業銀行開出，分別于不同日期向聚興誠銀行、川大銀號和興業銀公司拆借，拆借則由國民政府中央銀行代為收付。本票上印有“此票只限銀行錢莊轉賬不憑取現”，可見只作轉賬之用。

10

重慶銀行同業拆款本票

這張重慶銀行本票用于同業拆款，左側有紅色文字印章“此票限在中央銀行交換科交換”，上部蓋有紫色印“通惠實業銀行親收”，可見此票的開具是重慶銀行向通惠實業銀行拆入“國幣二十萬元”，以抵補頭寸不足。中部又蓋有紫色印章“通惠實業銀行 提出交換”，中間的12應當是通惠實業銀行在中央銀行的戶頭號，顯示這張本票又被通惠實業銀行拆出。這張本票內容信息豐富，且印制精美，外有復雜的紅色邊框，內部有黃色底紋，底紋中部是“重慶銀行”四個大字，背景則由圓孔錢幣造型鋪滿，每枚上又有“重慶銀行”四個小字。

“上海市銀行博物館”官方公眾號。